O que acontece com o preço do Bitcoin se o maior comprador corporativo se tornar um vendedor?

A próxima grande queda do Bitcoin pode não vir de mineradores, êxodo de ETFs, dados macroeconômicos, grandes baleias desconhecidas ou até mesmo guerras e condições econômicas em deterioração. Em vez disso, pode vir do maior e mais famoso comprador corporativo de BTC do mercado, se de fato se tornar um vendedor recorrente, como muitos críticos e especialistas temem.

Assim, decidimos perguntar ao ChatGPT sua opinião sobre o assunto: quão viável é a ameaça e quão baixo o BTC pode ir se a Strategy realmente começar a se desfazer de algumas de suas participações em cripto para pagar dividendos ou outras despesas?

A Strategy é uma ameaça ao preço do BTC?

O crítico consistente de cripto Peter Schiff não é a única pessoa que soou o alarme sobre a estratégia da Strategy (sem trocadilho) para arrecadar fundos por meio de seu STRC para acumular mais bitcoin. Apenas mais cedo, relatamos que um popular analista de cripto, Kaleo, alertou que a empresa precisaria vender pelo menos 50.000 bitcoins nos próximos anos para financiar pagamentos de dividendos e outras despesas.

O ChatGPT alertou que se o maior detentor corporativo de BTC realmente começar a descarregar porções mais significativas, não apenas as 32 unidades que vendeu várias semanas atrás, o choque inicial no mercado poderia fazer o ativo despencar em direção a mínimas de vários anos a $52.000. Esse seria apenas o cenário base e a primeira reação, antes de uma correção mais profunda impulsionada por uma perda mais acentuada de confiança na estrutura de capital da Strategy, que poderia fazer o bitcoin cair para $45.000.

A popular solução de IA observou que é altamente improvável que a Strategy descarte “centenas de milhares de moedas”, mas o verdadeiro perigo para o preço do ativo virá da mudança de narrativa.

“Por anos, a Strategy foi o comprador corporativo de bitcoin mais confiável do mercado. Quando o BTC caiu, os investidores esperavam que a empresa de Michael Saylor levantasse capital e comprasse mais. Isso criou um piso psicológico. Se o mesmo mercado começar a acreditar que a Strategy deve vender BTC para atender seus próprios instrumentos financeiros, esse piso pode rapidamente se transformar em resistência.”

Por que o STRC é importante

Também referido como Stretch, o STRC é a ação preferencial perpétua de taxa variável da empresa. Simplificando, os investidores compram STRC por rendimento em dinheiro, enquanto a Strategy usa o capital levantado através do instrumento para apoiar seu balanço focado em bitcoin. É projetado em torno de um valor declarado de $100.

A empresa pode ajustar a taxa de dividendo para manter o STRC negociando próximo a esse nível. Quando as ações são negociadas perto ou acima de $100, o modelo opera como projetado: a empresa pode emitir mais ações preferenciais através de programas no mercado, levantar dinheiro, comprar mais BTC e manter a máquina funcionando.

Quando esse par de $100 é quebrado, a estrutura está em perigo. A preços atuais de menos de $90, o STRC não está mais se comportando como um instrumento de alto rendimento estável. Em vez disso, está sendo negociado a um desconto significativo em relação ao nível que a empresa deseja manter, criando vários problemas.

A capacidade da estratégia de emitir mais STRC torna-se mais fraca à medida que vender novas ações abaixo da zona pretendida de $100 violaria o design do produto ou sinalizaria que os investidores estão exigindo um desconto muito maior.

Além disso, a taxa de dividendo pode precisar aumentar para atrair compradores de volta. Por fim, em vez de usar os recursos do STRC para comprar mais BTC, a estratégia pode ter que utilizar suas reservas de caixa, vendas de ações ordinárias ou, como ameaçado acima, vendas de BTC, para manter os dividendos em dia.

Fonte: CryptoPotato