Por que a BlackRock e outras grandes instituições prestam atenção à tecnologia Blockchain: Entrevista com Solomon Tesfaye, CBO da Aptos

A narrativa da tokenização não está apenas crescendo, mas também evoluindo. Enquanto as conversas iniciais se concentravam em saber se o setor de ativos do mundo real poderia se mover para a blockchain, as instituições agora estão fazendo uma pergunta muito diferente: a infraestrutura da blockchain pode suportar mercados financeiros em grande escala?

Essa mudança está se tornando cada vez mais visível em várias redes, incluindo a Aptos. Os ativos relacionados à Securitize supostamente aumentaram 632% em junho, alcançando $276 milhões. À medida que produtos importantes, como o fundo BUIDL da BlackRock, se expandem na rede, a Aptos está se posicionando como uma infraestrutura construída para liquidação contínua, atividade financeira de nível institucional, liquidez e mais.

Na entrevista a seguir, Solomon Tesfaye discute o rápido crescimento dos ativos tokenizados na plataforma, a infraestrutura que realmente importa para as instituições e por que a próxima fase da adoção da blockchain pode ser impulsionada pela convergência de mercados e máquinas.

Os ativos relacionados à Securitize na Aptos supostamente cresceram 632% este mês, alcançando $276 milhões. O que esse tipo de crescimento diz sobre como as instituições estão abordando os mercados on-chain neste momento?

O crescimento percentual é interessante, mas o que importa mais é onde a atividade se concentra uma vez que os ativos realmente existem.

A Securitize emite e gerencia ativos do mundo real tokenizados para patrocinadores institucionais, incluindo BlackRock e Apollo, e a Aptos é uma das redes nas quais esses ativos podem operar. Uma vez que isso acontece, a emissão não é mais o foco principal. O foco muda para como esses ativos funcionam dentro de sistemas financeiros reais.

É aí que a mudança em direção a “mercados” se torna visível. Liquidação, movimentação de colaterais e integração com fluxos de trabalho de negociação e pagamento começam a importar mais do que a tokenização em si. Na Aptos, esses fluxos estão em uma infraestrutura projetada para atividade contínua e de alta frequência, em vez de emissão estática.

O que estamos vendo em toda a indústria é uma transição de provar que os ativos podem ser tokenizados para determinar se a infraestrutura de blockchain pode suportar atividade financeira real em escala. As redes que se beneficiam são cada vez mais aquelas capazes de suportar atividade de mercado contínua, não apenas emissão.

O que você acha que está impulsionando o recente aumento na atividade relacionada à Securitize na Aptos especificamente?

À medida que os ativos se tornam ativos nos mercados, os requisitos operacionais se tornam muito mais importantes.

Fundos tokenizados não são holdings estáticas. Eles passam por processos de liquidação, fluxos de trabalho de colaterais, locais de liquidez e operações de tesouraria. Isso cria uma exigência de infraestrutura muito diferente do simples registro de propriedade na blockchain.

Aptos agora processou mais de 5 bilhões de transações, mantém tempos de bloco de aproximadamente 30 milissegundos e entregou 99,99% de tempo de atividade desde o lançamento da mainnet. Essas são as características operacionais que as instituições avaliam porque reduzem a incerteza em torno da execução.

O que estamos vendo em toda a indústria é uma atividade cada vez mais concentrada em infraestrutura que já demonstrou confiabilidade em condições do mundo real, em vez de desempenho teórico.

O fundo BUIDL da BlackRock, tokenizado pela Securitize, se expandiu para o Aptos ao lado de várias outras cadeias, trazendo um dos maiores produtos de fundos tokenizados para o ecossistema Aptos. O que isso sinaliza sobre a posição do Aptos no mercado institucional de RWA?

O sinal é que as escolhas de infraestrutura estão sendo feitas em um nível muito mais técnico e operacional. A BlackRock não está selecionando cadeias para visibilidade. Está avaliando se a infraestrutura pode suportar produtos financeiros regulamentados operando em escala com liquidação e desempenho previsíveis.

A expansão do BUIDL através da Securitize para o Aptos reflete esse processo de avaliação. Sinaliza confiança de que o Aptos atende aos requisitos para produtos financeiros de grau institucional, particularmente em relação ao desempenho consistente, confiabilidade e capacidade de suportar atividade de mercado contínua.

De forma mais ampla, isso reforça o posicionamento da Aptos no mercado de RWA como uma infraestrutura projetada para sistemas financeiros de alta frequência e sempre ativos, onde fundos tokenizados, fluxos de liquidação e movimentação de colaterais precisam operar sem atritos em grande escala.

A conclusão é que a adoção institucional está cada vez mais convergindo para uma infraestrutura capaz de suportar operações reais do mercado financeiro em cadeia, não apenas experimentos de tokenização.

Muita da discussão em torno da tokenização ainda se concentra no potencial futuro, incluindo ações tokenizadas e outros mercados de trilhões de dólares. Para que estão sendo realmente utilizados os ativos do mundo real tokenizados em cadeia hoje?

Hoje, a adoção está concentrada em instrumentos financeiros relativamente familiares.

Fundos do mercado monetário, produtos do Tesouro, crédito privado e ativos de renda fixa de curto prazo representam grande parte da atividade. Exemplos incluem produtos como o BUIDL da BlackRock e o BENJI da Franklin Templeton.

O que é notável é que as instituições não estão necessariamente começando com classes de ativos totalmente novas. Elas estão começando com ativos onde melhorias operacionais podem ser realizadas imediatamente por meio de liquidações mais rápidas, redução de reconciliações, melhor mobilidade de colaterais e maior programabilidade.

De muitas maneiras, a primeira onda de tokenização é menos sobre mudar o que os ativos são e mais sobre mudar como a infraestrutura financeira opera em torno desses ativos.

Para que ativos tokenizados passem da adoção inicial para uma escala institucional, qual infraestrutura é mais importante: velocidade, finalização de liquidação, ferramentas de conformidade, identidade, liquidez, custódia, interoperabilidade ou algo mais?

Cada componente é importante: conformidade, custódia, identidade, liquidez, interoperabilidade e liquidação.

Mas a confiabilidade é o pré-requisito.

As instituições podem resolver muitos desafios operacionais. O que elas não podem resolver é uma infraestrutura que se comporta de maneira inconsistente sob carga. Sistemas financeiros operam continuamente, então o desempenho sustentado é muito mais importante do que o desempenho de pico.

Uma vez que a confiabilidade é estabelecida, o restante se torna um desafio de integração entre custódia, conformidade, negociação e liquidez.

Cada vez mais, as instituições estão avaliando a infraestrutura de blockchain da mesma forma que avaliam a infraestrutura financeira tradicional: com base na resiliência, previsibilidade e tempo de atividade.

Aptos frequentemente se posicionou em torno de desempenho, escalabilidade e confiabilidade. Como essas prioridades técnicas se traduzem em vantagens reais para instituições que emitem ou gerenciam ativos tokenizados na cadeia?

A melhor infraestrutura é aquela que se torna invisível.

As instituições não estão tentando otimizar para a atividade de blockchain. Elas estão tentando operar produtos financeiros de forma eficiente e previsível. O desempenho só importa se se traduzir em certeza operacional.

Recursos como execução paralela, finalização rápida e a segurança do Move ajudam a garantir que as instituições possam se concentrar no ativo e no fluxo de trabalho, em vez da infraestrutura subjacente.

À medida que ativos tokenizados, stablecoins e sistemas financeiros automatizados escalam, é aqui que mercados e máquinas começam a convergir. Nesse ambiente, a execução consistente importa muito mais do que a capacidade máxima. É aí que a arquitetura técnica se torna um resultado comercial.

À medida que mais ativos financeiros se movem on-chain, como a indústria deve pensar sobre a relação entre a transparência da blockchain pública e os requisitos de privacidade ou conformidade das instituições financeiras tradicionais?

Transparência e privacidade não são objetivos opostos.

As instituições precisam de auditabilidade, supervisão regulatória e liquidação verificável, enquanto também requerem confidencialidade em torno de atividades financeiras sensíveis.

A solução a longo prazo não é escolher um em detrimento do outro. É construir sistemas onde os resultados possam ser verificados sem expor desnecessariamente informações subjacentes.

Isso se torna cada vez mais importante à medida que os mercados se tornam mais automatizados e a confiança se desloca de processos manuais para verificação criptográfica.

Olhando para o futuro, qual papel você deseja que a Aptos Labs desempenhe na próxima fase da adoção de blockchain institucional: provedor de infraestrutura, construtor de ecossistemas, parceiro de mercados de capitais ou algo mais amplo?

Os mercados já estão se movendo on-chain através de ativos tokenizados, stablecoins e infraestrutura de liquidação. Ao mesmo tempo, sistemas impulsionados por máquinas estão surgindo que podem transacionar, alocar capital e interagir diretamente com esses mercados.

Aptos está sendo construído para suportar ambos. Isso significa fornecer a infraestrutura para que os mercados financeiros operem em grande escala, enquanto permite que sistemas cada vez mais autônomos participem da economia.

Desempenho, confiabilidade e operação contínua não são características opcionais em nenhum dos ambientes. Eles são requisitos fundamentais.

Acreditamos que a convergência de mercados e máquinas impulsionará a próxima fase da demanda por infraestrutura.

Fonte: CryptoPotato