Ação da Strategy (MSTR) cai abaixo de $100 pela primeira vez desde março de 2024

Bitcoin Magazine

Ação da Strategy (MSTR) cai abaixo de $100 pela primeira vez desde março de 2024

As ações da Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) caíram abaixo de $100 na quarta-feira pela primeira vez desde março de 2024, estendendo um colapso que apagou mais de 80% do valor das ações em relação ao seu pico histórico de aproximadamente $474 alcançado em novembro de 2024.

A quebra do limite de $100 tem um peso além do número em si. A Strategy, a empresa de tesouraria de Bitcoin liderada pelo Presidente Executivo Michael Saylor, construiu sua tese de investimento em torno da premissa de que sua exposição alavancada ao Bitcoin geraria retornos que superariam os ativos tradicionais.

Essa tese agora está sob pressão, já que o Bitcoin é negociado perto de $61.000 — bem abaixo do custo médio de aquisição da empresa de aproximadamente $75.656 por moeda.

A Strategy detém 847.363 BTC em sua tesouraria, uma posição avaliada em aproximadamente $53 bilhões a preços atuais. Contra uma base de custo média que implica um investimento total mais próximo de $64 bilhões, a empresa está enfrentando uma perda não realizada de mais de $11 bilhões. Essa diferença entre custo e valor de mercado se tornou um peso sobre as ações.

A queda se acelerou através de uma série de eventos nas últimas seis semanas. Em maio, a Strategy usou reservas de caixa para recomprar $1,5 bilhão em títulos conversíveis com desconto, reduzindo seu buffer de cobertura de dividendos de um alvo de 24 meses para cerca de seis meses no ponto mais baixo.

Em 1º de junho, a empresa vendeu 32 BTC — sua primeira venda de Bitcoin desde 2022 — para demonstrar que poderia cobrir obrigações de dividendos por meio da liquidação de ativos, se necessário. As ações da MSTR caíram quase 6% com essa notícia.

O STRC da Strategy está sob pressão

As ações preferenciais da empresa, STRC, também estão sob pressão. O instrumento caiu para um recorde de $83 em meados de junho, muito abaixo do seu valor nominal de $100. Desde então, a Strategy aumentou a frequência de pagamento de dividendos do STRC para duas vezes por mês e reconstruiu reservas de caixa para aproximadamente $1,1 bilhão, mas o mercado ainda não devolveu as ações preferenciais ao valor nominal.

Falando na Conferência Bitcoin, Saylor disse que as ações preferenciais STRC da Strategy se tornaram um dos produtos de crédito de crescimento mais rápido globalmente, atraindo bilhões em capital de varejo ao oferecer um dividendo de 11,5% enquanto utiliza o Bitcoin como sua base de capital subjacente.

Ele argumentou, na época, que a escalabilidade de produtos de crédito digitais lastreados em Bitcoin como o STRC poderia expandir significativamente a adoção do Bitcoin e impulsionar a valorização futura dos preços.

A Strategy não parou de comprar Bitcoin. A empresa adicionou 1.587 BTC por $100 milhões no início de junho e 520 BTC por $35 milhões em 22 de junho. Mas a acumulação contínua a preços acima do valor de mercado atual fez pouco para restaurar a confiança entre os acionistas comuns.

As ações da Strategy estão atualmente a $98,83.

Fonte: BitcoinMagazine