A SpaceX É ‘Muito Mais Um Jogo De IA,’ Diz Dan Ives Da Wedbush

A Wedbush iniciou a cobertura da SpaceX (SPCX) com uma classificação de Outperform e um preço-alvo de $190. A empresa chamou a SpaceX de um jogo de infraestrutura de inteligência artificial, não um negócio espacial tradicional.

O Chefe Global de Pesquisa em Tecnologia da Wedbush, Dan Ives, apresentou o caso no Fast Money da CNBC. Ele argumentou que o negócio de computação em IA da SpaceX poderia torná-la uma das principais apostas de hyperscaler de longo prazo do mercado.

Ives Constrói Seu Caso Bull para a SpaceX

O alvo de $190 implica cerca de 11% de valorização em relação ao fechamento da SPCX na terça-feira a $170,86. A Wedbush avalia a SpaceX com um modelo de soma das partes. A computação em IA forma uma parte importante dessa tese de longo prazo.

“É muito mais um jogo de IA, e essa é toda a nossa visão a partir de uma perspectiva de dados.”

Dan Ives, CNBC

Ives admitiu que a ação parece cara em relação à receita atual. Ele disse que a execução nos próximos dois a três anos poderia fazer da SpaceX uma das melhores jogadas de IA do mercado.

A SpaceX está a caminho da inclusão no Nasdaq 100. As ações testaram recentemente um nível crítico de suporte após o IPO recorde da empresa. Uma venda de títulos posterior gerou alguns alertas de bolha.

Starlink Ainda Ancla o Caso Bull da SpaceX

A Starlink continua sendo o verdadeiro motor da SpaceX. A unidade de banda larga via satélite trouxe cerca de $11,4 bilhões em receita no ano passado, cerca de 61% do total da empresa, e gerou um lucro operacional sólido, mesmo com a SpaceX apresentando uma perda líquida geral.

O alvo de $190 da Wedbush se baseia fortemente na receita recorrente de assinantes da Starlink e na expansão das margens, com o negócio de lançamentos e a nova unidade de IA adicionados por cima.

O lançamento é a barreira estratégica, não o motor de lucro. O Falcon 9 domina o mercado global de lançamentos, e o Starship visa reduzir custos ainda mais ao transportar mais satélites por voo. Mas o segmento traz muito menos receita do que a Starlink, e a maioria de seus lançamentos simplesmente implanta os próprios satélites da SpaceX em vez de gerar vendas externas.

Essa divisão é a razão pela qual os investidores estão observando o crescimento de assinantes e as margens da Starlink tão de perto. Se esse negócio continuar escalando, pode carregar uma grande parte da avaliação da SpaceX por conta própria, com a infraestrutura de IA adicionando potencial em vez de suportar todo o caso otimista.

Fonte: BeInCrypto