Medos de Excesso de Memória e Armazenamento de IA Pairam enquanto SanDisk, Micron e Seagate Caem

Nas últimas 24 horas, as ações da SanDisk caíram 14,13%, a Seagate caiu 10,38% e a Micron caiu 5,49% enquanto os investidores precificavam um iminente excesso de oferta de memória.

Os três nomes agora perderam 19,59%, 17,54% e 14,36% nas últimas cinco sessões, respectivamente. Essa queda apaga uma parte do extraordinário rali de 2026.

Uma narrativa de excesso toma forma

A diretora de pesquisa da Morningstar, Lorraine Tan, disse à Bloomberg TV que as ações ligadas à IA poderiam cair de 20% a 30% antes de se tornarem compráveis novamente. Ela apontou para o novo fornecimento vindo da Samsung e da SK Hynix e um potencial platô nos gastos de capital em IA.

Os traders transformaram esse aviso na tese de trabalho desta semana. Eles agora estão questionando se o poder de precificação por trás da expansão da margem do setor pode sobreviver uma vez que a nova capacidade chegue.

Um catalisador separado aguçou essa percepção. Foi anunciado que a Meta Platforms está construindo um serviço de nuvem para vender seu próprio excesso de poder computacional em IA. Os investidores interpretaram o plano como uma evidência de que o capex dos hyperscalers, e a demanda por chips ligada a isso, pode estar se aproximando de um teto.

A notícia desencadeou uma venda ampla de ações de IA que arrastou nomes de memória e armazenamento para baixo, juntamente com fornecedores de equipamentos de chips. Uma ação antitruste separada acusando a Samsung, a SK Hynix e a Micron de inflacionar os preços de DRAM aumentou a fiscalização.

Os touros se opõem

Nem toda mesa concorda com a tese do excesso. O Bank of America elevou sua meta de preço para a SanDisk para $2.500 com uma classificação de Compra. O Citi fez uma chamada semelhante dias antes, aumentando sua própria meta para a SanDisk para o mesmo nível. A capitalização de mercado da Micron superou a da Meta no mês passado.

A Micron reportou uma receita de $41,46 bilhões no terceiro trimestre fiscal, um aumento de 346% em relação ao ano anterior, e previu uma receita de $50 bilhões para o quarto trimestre. As ações da Micron ainda são negociadas a cerca de sete vezes os lucros futuros, mesmo após a queda.

As ambições de nuvem da Meta podem sinalizar uma desaceleração genuína nos investimentos em capital. Elas também podem marcar uma nova fonte de receita adicionada aos gastos contínuos em IA. De qualquer forma, essa questão provavelmente moldará o comércio de memória na próxima semana.

Fonte: BeInCrypto