Estratégas Alertam para ‘Bolha de Lucros’ à Medida que Previsões de Lucro de Wall Street Disparam

Analistas de Wall Street estão elevando as previsões de lucro do S&P 500 no ritmo mais rápido desde a recuperação da pandemia. Vários estrategistas agora alertam que as estimativas que sustentam o recorde de alta do mercado podem não se manter.

Os analistas esperam que os lucros das empresas do S&P 500 cresçam 25% no próximo ano, de acordo com dados citados pelo Financial Times. As estimativas de lucro consensuais aumentaram quase 20% em seis meses, a maior alta em seis meses desde 2021.

Os Números Podem Não Ser Reais

Ben Inker, co-chefe de alocação de ativos na GMO, disse que as previsões para os próximos dois anos estão “subindo a uma taxa extremamente alta, nada que tenhamos visto fora de uma recuperação de crise.” Ele espera que os mercados eventualmente percebam que os números não se concretizarão.

Fabricantes de chips e hyperscalers aproveitando as altas acionárias impulsionadas por IA estão conduzindo a maioria das atualizações. Michel Lerner, que lidera a plataforma de análises HOLT do UBS, alertou sobre a formação de uma “bolha de lucros” no mercado. Ele disse que as ações ligadas à IA estão precificadas para manter lucros supernormais, e que sustentar os níveis atuais de rentabilidade e crescimento é altamente improvável.

O S&P 500 subiu 20% no último ano. O Nasdaq Composite ganhou mais de 25%, incluindo seu melhor trimestre em seis anos. As previsões crescentes mantiveram as avaliações sob controle, mesmo com os índices atingindo novas máximas. As ações agora são negociadas a cerca de 20 vezes os lucros futuros, bem abaixo dos níveis alcançados durante a bolha das dot-com e a alta do ano passado.

Bolhas de Lucros e IA Estão se Formando

Kasper Elmgreen, diretor de investimentos para renda fixa e ações na Nordea Asset Management, apontou para uma margem de erro muito pequena. Ele disse que os lucros têm uma margem de segurança estreita à medida que se aproxima a temporada de relatórios do segundo trimestre. Ele questionou por quanto tempo as surpresas positivas podem continuar.

Os investidores sinalizaram um risco separado. Os traders agora precificam pelo menos um aumento de taxa de um quarto de ponto até o final do ano. Isso marca uma reversão em relação às apostas anteriores em múltiplos cortes, adicionando pressão nova às suposições de lucro que já parecem excessivas.

Fonte: BeInCrypto