Por que Wall Street está silenciosamente se desfazendo das ações da Meta em favor do Google

As ações da Meta caíram cerca de 10% em 2026, e os grandes investidores que movimentam o mercado estão vendendo as ações silenciosamente enquanto possivelmente compram o Google em vez disso.

A razão se resume a dinheiro. A Meta está gastando quantias recordes em inteligência artificial, mas, ao contrário do Google, não tem uma maneira clara de recuperar esse dinheiro.

Por que o Grande Dinheiro Está se Afastando

A Meta Platforms (META) planeja gastar entre $125 bilhões e $145 bilhões em 2026, a maior parte em centros de dados de IA. Essa conta está no centro da preocupação. O problema é o retorno. Quase toda a receita da Meta, cerca de 98% dos seus $200,97 bilhões em vendas de 2025, ainda vem da publicidade.

Ao contrário do Google, Amazon e Microsoft, a Meta não possui um negócio de nuvem para alugar seu novo poder computacional. Como resultado, o capex de IA da Meta não tem uma segunda fonte de renda óbvia. Isso pode estar começando a mudar.

A Bloomberg relatou em 1º de julho que a Meta está construindo um serviço de nuvem, chamado internamente de Meta Compute, para vender sua capacidade de IA excedente, embora os planos estejam em estágio inicial e possam mudar.

O JPMorgan fez esse caso em abril, rebaixando a Meta para Neutro e reduzindo seu alvo para $725 de $825. O banco alertou que a empresa poderia apresentar fluxo de caixa livre negativo pela primeira vez em anos.

O Dinheiro Está se Movendo para o Google

Essa cautela agora aparece nos fluxos. O Chaikin Money Flow, um indicador de se o grande dinheiro está comprando ou vendendo, lê -0.209 para a Meta, um sinal de venda constante. O Google lê +0.177, um sinal de compra.

A Meta também está atrás em força relativa, que mede uma ação em relação ao seu grupo de pares. A Meta pontua 95,8 e fica atrás, enquanto o Google pontua 123,0 e lidera.

Em resumo, os investidores parecem estar trocando a Meta pelo Google, já que estão no mesmo grupo de IA, os Hiperscaladores. O Google já opera um grande braço de nuvem lucrativo que transforma seus gastos em IA em receita hoje.

A Meta, por outro lado, apenas anunciou seu plano de fazer o mesmo. Essa diferença entre um negócio em funcionamento e uma promessa é o que o dinheiro está perseguindo.

A Meta está no grupo mais fraco do mercado

O cenário mais amplo parece frágil. Apenas 32% das ações ligadas à IA negociam acima de seu preço médio de 50 dias, um nível que aponta para uma recuperação estreita e instável. O próprio grupo da Meta parece o pior de todos. Nenhuma das cinco principais ações de hiperscaladores negocia acima dessa média, a leitura mais fraca de qualquer categoria de IA.

Portanto, a Meta não é apenas fraca por conta própria. Ela é a mais lenta dentro do canto mais fraco do mercado.

Opções e Analistas Divididos Antes dos Lucros

Os traders começaram a se proteger. A relação put-call, que compara apostas baixistas com as altistas, subiu para 0,58 de 0,37 em 2 de julho, mostrando mais compradores de proteção. As calls ainda lideram no geral, então a mudança é vista como cautela, não medo.

Wall Street, no entanto, permanece otimista. Em 2 de julho, Citi, Wells Fargo e Wolfe Research mantiveram todas as classificações de Compra, com metas variando de $767 a $850, bem acima do preço atual próximo a $585.

Essa lacuna prepara o próximo teste. A Meta divulga os resultados do segundo trimestre em 29 de julho, com analistas esperando cerca de $60 bilhões em receita.

Por enquanto, os dois grupos discordam. Grandes investidores estão vendendo e traders de opções estão se protegendo, enquanto analistas ainda dizem para comprar. O relatório de ganhos de 29 de julho mostrará qual lado está interpretando corretamente as ações da Meta.

Fonte: BeInCrypto