O Livro Razão Blockchain da SWIFT Está Ao Vivo, Mas Velhos Gargalos Persistem

O livro-razão compartilhado baseado em blockchain da SWIFT passou de testes para implantação ao vivo.

Dezessete grandes bancos estão agora se preparando para processar transações reais usando depósitos tokenizados, embora o sistema ainda dependa da infraestrutura mais antiga da SWIFT para concluir cada transferência.

Citi, HSBC, UBS e outros 14 bancos em seis continentes realizarão transferências piloto. As transferências tokenizadas aceleram o movimento de liquidez, mas a liquidação final ainda passa pelos trilhos bancários correspondentes existentes posteriormente.

Bancos Preparam Pilotos de Depósitos Tokenizados

O livro-razão compartilhado funciona como uma camada de orquestração, não como um substituto de liquidação. Os bancos emitem depósitos tokenizados em seus próprios sistemas. Eles usam a infraestrutura da SWIFT para mover fundos para os clientes 24 horas por dia, incluindo durante a noite e nos fins de semana. No entanto, o dinheiro subjacente só se torna final uma vez que é liquidado através da rede de mensagens tradicional da SWIFT.

Os riscos explicam por que os bancos estão se movendo agora. Os volumes de pagamentos transfronteiriços podem crescer de $194,6 trilhões em 2024 para $320 trilhões até 2032, estima a J.P. Morgan. Esse crescimento dá à rede incumbente da SWIFT muito o que defender. Também dá aos bancos motivos para testar trilhos mais rápidos antes que os rivais ganhem terreno.

HSBC e Standard Chartered apontaram tanto para uma visibilidade de liquidez mais rápida quanto para menos atrasos na reconciliação como os principais atrativos do piloto para clientes corporativos.

Design Permissivo Atrai Críticas

A SWIFT construiu o livro-razão na Linea, uma rede Ethereum de camada 2 desenvolvida pela ConsenSys. O design utiliza um modelo compatível com EVM baseado no Hyperledger Besu, mas o acesso permanece totalmente autorizado. Apenas o consórcio bancário controla quem pode transacionar nele.

Essa estrutura fechada se coloca de forma estranha em relação às críticas passadas da SWIFT a redes públicas como o XRP Ledger, que executivos da SWIFT questionaram em relação à confiança dos validadores. O livro-razão da SWIFT contorna esse debate mantendo a governança dentro de um consórcio em vez de distribuí-la entre validadores independentes.

A fase de design da SWIFT recebeu contribuições de mais de 30 bancos, incluindo JPMorgan e Deutsche Bank. O grupo foi reduzido para a atual linha de 17 bancos no piloto. A BeInCrypto acompanhou o progresso do livro-razão em direção a esse marco em março.

A Escala Ainda Fica Atrasada em Relação aos Rivais das Stablecoins

A SWIFT conecta mais de 11.500 instituições, então um piloto de 17 bancos cobre apenas uma fração de sua rede. Enquanto isso, trilhos públicos de stablecoin já movimentam dinheiro a todo momento sem precisar de um consórcio bancário para construir infraestrutura compartilhada.

A Coinbase já expandiu seu alcance de pagamentos em stablecoin através da Nium. A MoneyGram lançou uma stablecoin atrelada ao dólar na Stellar. Ambos os trilhos operam hoje, enquanto o livro-razão da SWIFT permanece um piloto controlado.

A stablecoin lastreada em dirham dos Emirados Árabes Unidos chegou às exchanges este mês. As instituições tratam cada vez mais os títulos e ações tokenizados como a próxima grande linha de produtos, evidência de que trilhos rivais não estão esperando pelo cronograma da SWIFT.

O SWIFT ainda possui uma vantagem em confiança e alcance global que as novas plataformas não têm. Mesmo assim, o impacto de curto prazo do livro-razão depende de quão rápido um piloto de 17 bancos se transforma em volume diário, e não do anúncio em si.

Fonte: BeInCrypto