Relatório: IA, Warsh e Geopolítica Quebram a Correlação do Bitcoin com Ações e Ouro
A chegada de Kevin Warsh ao Federal Reserve, as tensões geopolíticas renovadas e o boom de investimentos em IA empurraram ações, ouro e Bitcoin para caminhos drasticamente diferentes este ano, de acordo com um novo relatório da empresa de negociação de criptomoedas BIT.
O relatório argumenta que os investidores não estão mais respondendo a um único tema macro, com os mercados oscilando entre catalisadores em mudança que têm repetidamente alterado para onde o capital flui.
Warsh, Irã e um Fed que não cede
De acordo com a BIT, as relações tradicionais entre ações, ouro e BTC se romperam à medida que os investidores continuamente reavaliam os ativos em torno de narrativas macro em mudança.
Seu relatório observou que o S&P 500 subiu 9% até o momento, enquanto o ouro caiu 6% e o Bitcoin caiu 31%. Em vez de se moverem juntos, os três ativos responderam de maneira diferente à medida que as expectativas em torno da política monetária, eventos geopolíticos e IA alternaram dominando a atenção dos investidores.
A BIT rastreou a primeira grande mudança para as expectativas em torno da política do Federal Reserve. Depois que o presidente Donald Trump propôs Kevin Warsh para liderar o banco central, os mercados abandonaram as expectativas anteriores de três cortes de taxa de juros este ano e, em vez disso, começaram a precificar um caminho de política mais agressivo. A reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto de junho reforçou essas expectativas, mantendo pressão sobre ativos que normalmente se beneficiam de liquidez mais fácil, incluindo Bitcoin e ouro.
Então houve o Irã, que fechou o Estreito de Ormuz após ataques contra ele pelos Estados Unidos e Israel, fazendo os preços do petróleo dispararem e as ações caírem. O ouro também caiu, uma vez que, de acordo com a BIT, os mercados esperavam que os bancos centrais do Oriente Médio redirecionassem fundos para financiar a reconstrução da infraestrutura afetada pelo conflito em vez de comprar mais barras.
Com tudo isso acontecendo, o BTC enfrentou um período de baixa, caindo abaixo do nível de $60.000 e quebrando o que a empresa de criptomoedas descreveu como sua resiliência anterior durante crises geopolíticas.
Uma vez que o arco do Irã esfriou, a atenção se voltou quase inteiramente para a inteligência artificial, com a participação reportada de $2 bilhões da Nvidia na Marvell Technology e a receita anual da Anthropic superando a marca de $30 bilhões, à frente dos $20 bilhões que a OpenAI havia reportado anteriormente. Essa combinação fez do tema de investimento dominante no mercado de IA, elevando as ações de tecnologia enquanto atraía capital de outros ativos.
Onde a BIT Acha que Isso Vai
No entanto, o entusiasmo em torno da IA começou a diminuir por volta de junho, com o que a BIT chamou de comércio de “tokenmaxxing” perdendo força à medida que as empresas começaram a notar o verdadeiro custo dos tokens de IA, enquanto modelos open-source mais baratos da China adicionavam mais pressão.
O relatório também observou que os ETFs de Bitcoin à vista se tornaram grandes vendedores durante esse período, reduzindo as participações em cerca de $9 bilhões, enquanto o BTC em si caiu de cerca de $82.000 para perto de $63.000.
O ouro, na opinião da empresa, já está tecnicamente sobrevendido, e o Bitcoin está se aproximando de um fundo de ciclo em algum lugar entre $50.000 e $55.000. Mas acredita que a atual divergência não vai durar, especialmente se a reunião do FOMC de setembro trouxer uma mudança na postura agressiva do Fed e a demanda por gastos em IA voltar a crescer enquanto a inflação diminui. Nesse cenário, ouro, BTC e negociações de IA poderiam todos subir juntos.
Fonte: CryptoPotato