Mercado de Urso de Cripto? Esses Relatórios Dizem que a Indústria Nunca Esteve Tão Forte
O volume de stablecoins atingiu um recorde de $1,79 trilhões em junho, mesmo com a oferta total dos tokens encolhendo. A divisão captura um mercado precificando cripto para uma queda enquanto seu uso continua crescendo.
Um relatório da Bitwise, os dados on-chain da Visa e novas cifras de propriedade apontam na mesma direção. As transferências de stablecoins e os mercados de previsão atingiram recordes mesmo com o Índice de Cripto de Grande Capitalização da Bitwise 10 caindo 15,4%.
Os preços caíram, mas a infraestrutura continuou crescendo
O segundo trimestre foi o terceiro trimestre consecutivo de perdas para o cripto, a maior sequência desde 2022. Os fundos de índice negociados em bolsa de Bitcoin (BTC) tiveram seu pior trimestre de saídas. A atividade on-chain e o volume de negociação diminuíram.
No entanto, o relatório da Bitwise argumenta que o mercado está invertido. O cripto está sendo precificado para um mercado em baixa, diz, mesmo que a indústria seja aproximadamente o dobro do seu tamanho em 2022. Liquidez mais profunda e mais instituições agora estão on-chain.
A diferença aparece nos fundamentos. Medido em relação ao mínimo de 2022, a atividade de transações de Ethereum (ETH) aumentou cerca de 13 vezes. O valor bloqueado em finanças descentralizadas subiu mais de 60%, e os ativos de stablecoins aproximadamente dobraram.
Os preços ainda ficaram para trás. O fundo de índice cripto de destaque perdeu terreno, com oito de suas 10 participações no vermelho.
Essa divisão reabriu a questão de se o mercado já encontrou o fundo do mercado em baixa.
O Volume de Stablecoins e Derivativos Lideraram o Trimestre
As stablecoins liquidaram cerca de 2,3 vezes o volume de pagamentos da Visa no ano passado, disse a Bitwise. Em junho, as transferências atingiram o recorde de $1,79 trilhões, de acordo com a Visa Onchain Analytics. O aumento do volume institucional de stablecoins manteve a liquidação perto de máximas históricas.
Uma oferta de stablecoins em declínio já sinalizou problemas. O colapso da Terra em 2022 apagou dezenas de bilhões e congelou o mercado. Desta vez, a oferta diminuiu enquanto as transferências estabeleceram um recorde, um cenário muito diferente.
O USD Coin (USDC) lidou com cerca de dois terços desse volume. Dólares regulamentados estão ganhando participação à medida que as instituições se envolvem.
O comércio contou uma história semelhante. O volume à vista de junho em grandes exchanges caiu cerca de 5% em relação a maio, enquanto o volume de derivativos subiu cerca de 4%. Traders ativos permaneceram engajados mesmo com compradores casuais recuando.
Ativos Tokenizados e Mercados de Previsão Estabelecem Recordes
Ativos tokenizados do mundo real subiram 50,3% este ano para $32,89 bilhões, disse o relatório. O volume do mercado de previsão atingiu um recorde de $43,2 bilhões no trimestre, perto de 18 vezes seu nível um ano antes.
As ações de criptomoedas também se mantiveram. O Índice Bitwise Crypto Innovators 30 subiu 30,6%. Aplicativos como Hyperliquid, PancakeSwap e Aave cada um ganhou cerca de $900 milhões em receita no último ano.
Os consultores estão cada vez mais favorecendo stablecoins e tokenização em vez de apostas diretas em Bitcoin. Indivíduos ainda detêm cerca de dois terços da oferta de Bitcoin.
No entanto, instituições e fundos compraram cerca de 829.000 BTC em 2025, enquanto carteiras de varejo descartaram cerca de 696.000, de acordo com a River.
A Bitwise definiu a divisão entre preço e progresso como a preparação para o próximo ciclo.
“Essa fundação não vai parar o inverno, mas determina o que cresce na primavera,” escreveu Matt Hougan.
Os próximos trimestres vão testar se o uso eleva os preços ou se preços fracos drenam o impulso. Por enquanto, os dados mostram uma indústria ainda em crescimento enquanto seu valor de mercado espera para acompanhar.
Fonte: BeInCrypto