Qual é a Melhor Moeda para Economizar? Um Teste de 55 Anos Mostra Três Opções
Não existe uma única melhor moeda para todos os tipos de poupança. Nossa pesquisa encontrou três ativos com três funções diferentes: o dólar americano para liquidez, o ouro para seguro a longo prazo e o Bitcoin para alto risco e potencial de retorno.
O franco suíço foi a moeda emitida pelo governo mais forte no estudo. No entanto, mesmo o franco não conseguiu superar a inflação dos EUA na maioria dos períodos de longa duração. O ouro protegeu o poder de compra com mais frequência, enquanto o Bitcoin produziu retornos muito mais altos em sua história muito mais curta e enfrentou quedas repetidas.
A principal lição é simples. Um poupador primeiro precisa decidir o que o dinheiro deve fazer. Dinheiro para as contas do próximo mês tem uma função diferente da riqueza destinada a durar por décadas.
O que “Melhor Moeda” Significa Neste Estudo
As pessoas costumam usar moeda, dinheiro, e poupança como se significassem a mesma coisa. Não significam.
Neste estudo, “dinheiro” inclui sete moedas emitidas pelo governo, ouro e Bitcoin. As sete moedas são o dólar americano, euro, libra esterlina, franco suíço, dólar de Singapura, iene japonês e yuan chinês.
Ouro e Bitcoin não são moedas do dia a dia para a maioria das pessoas. Nós os incluímos porque os poupadores usam ambos como alternativas ao dinheiro do governo e porque nenhum deles tem um emissor central que possa criar mais oferta à vontade.
A pesquisa avaliou cada forma de dinheiro por quatro perguntas práticas. Ele manteve seu valor ao longo do tempo? Um poupador poderia vendê-lo ou usá-lo durante uma crise? Quão severas foram as perdas ao longo do caminho? Um proprietário poderia movê-lo e controlá-lo sem depender inteiramente de uma instituição?
Isso produz uma resposta mais ampla do que uma simples tabela de taxas de câmbio. Uma moeda pode ser estável e ainda assim perder poder de compra. Um ativo pode oferecer um grande retorno e ainda ser inadequado para economias de emergência.
Como a Pesquisa Foi Conduzida
Realizamos três testes de retorno e então construímos um cartão de pontuação em sete partes. Todos os números usam dados disponíveis até 10 de julho de 2026. Os gráficos se baseiam em cálculos da BeInCrypto Research usando a London Bullion Market Association, o US Bureau of Labor Statistics, a série de taxas de câmbio H.10 do Federal Reserve, dados de reservas do FMI, World Gold Council, RWA.xyz e CoinGecko. As reivindicações individuais estão vinculadas a fontes de apoio no texto.
Teste 1: O que Aconteceu com $100 de 1971?
O primeiro teste começa em 1971, quando os Estados Unidos encerraram a convertibilidade do dólar em ouro. Essa mudança marcou o início do sistema moderno de moedas emitidas pelo governo que flutuam livremente.
Perguntamos o que aconteceria se um poupador convertesse $100 em cada forma de dinheiro disponível em 1971 e mantivesse até a data limite do estudo. Em seguida, traduzimos o valor final de volta para dólares americanos.
Junto com esses retornos, traçamos uma linha de inflação usando o Índice de Preços ao Consumidor dos EUA. Ele mostra quanto $100 precisaria se tornar para comprar o mesmo amplo conjunto de bens e serviços. Em julho de 2026, a resposta era cerca de $815.
O teste mede o dinheiro em si. Ele exclui juros bancários, rendimento de títulos, custos de armazenamento de ouro, taxas de negociação, impostos e outras receitas ou despesas. Portanto, um dólar permanece nominalmente $100 ao longo do gráfico, mesmo que seu poder de compra caia.
Essa escolha importa. Um poupador que manteve títulos do Tesouro ou uma conta que paga juros teria se saído melhor do que alguém que segurou notas. O mesmo princípio se aplica aos juros ganhos em depósitos em outras moedas.
Teste 2: Um ponto de partida comum em 2013
Quatro dos nove ativos não puderam passar pelo teste completo de 1971. O Bitcoin e o euro não existiam. O yuan chinês não era negociável livremente, e os dados comparáveis do dólar de Cingapura começam mais tarde.
Portanto, repetimos o exercício a partir do final de 2013. Isso deu a todos os nove ativos a mesma data de início e permitiu que o Bitcoin completasse pelo menos um período de retenção completo de 10 anos.
Neste teste, $100 precisavam se tornar $144 para corresponder à inflação dos EUA. O Bitcoin alcançou $8,381 e o ouro chegou a $342.
O franco suíço terminou em $110 e foi a única moeda fiduciária a superar o dólar, embora ainda tenha perdido a meta de inflação.
Teste 3: Períodos de cinco e 10 anos em rotação
Uma única data de início pode favorecer ou punir um ativo. Alguém que comprou ouro perto de seu pico em 1980 teve uma experiência muito diferente de alguém que o comprou em 2001.
Para reduzir esse problema da data de início, testamos todos os períodos de cinco e 10 anos disponíveis em etapas anuais. Uma janela de 10 anos começando em 1971 foi uma observação. A próxima começou em 1972, depois 1973, e assim por diante.
Para cada janela, fizemos uma pergunta de sim ou não: o dinheiro cresceu mais rápido do que a inflação dos EUA? A porcentagem final é a parte das janelas em que teve sucesso.
O Bitcoin superou a inflação em todas as quatro janelas de 10 anos disponíveis. Esse resultado perfeito vem de uma amostra curta e favorável. O ouro teve sucesso em 59% das janelas de 10 anos. O franco suíço conseguiu 22%, o iene 24%, e o dinheiro em libras e dólares registrou 0%.
O Quadro de Avaliação em Sete Partes
Os retornos contam apenas parte da história. Também avaliamos cada ativo de 1, ou fraco, a 5, ou forte, em sete características: disciplina de oferta, liquidez de mercado, confiança, proteção contra inflação, comportamento durante crises, portabilidade e estabilidade de preços.
As pontuações combinam dados de mercado com julgamento editorial. Elas são uma estrutura para comparar diferentes riscos, em vez de uma previsão de preço ou uma promessa de desempenho futuro.
O franco suíço obteve a maior pontuação bruta com 30 de 35. O ouro ficou em segundo lugar com 28. O dólar americano e o dólar de Cingapura pontuaram 27.
No entanto, o total sozinho não decide a escolha final. Dois ativos podem obter pontuações semelhantes enquanto desempenham a mesma função. Uma combinação útil precisa de ativos cujas forças cobrem diferentes fraquezas.
O Custo da Volatilidade
Comparamos os retornos anualizados em dólares americanos com a pior queda de pico a vale de cada ativo de 2014 até julho de 2026. Uma queda de pico a vale, ou queda, mede o quanto um ativo caiu antes de começar a se recuperar.
Para este gráfico, os títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo atuam como um proxy realista de caixa em dólar de baixo risco. Isso é diferente da suposição de caixa a zero juros nos testes de moeda de longo prazo, e o gráfico rotula a mudança.
O resultado mostra claramente a troca. Ativos com pequenas quedas de preço geralmente produziram baixos retornos. O Bitcoin produziu o maior retorno e a maior perda.
Os Três Ativos que Sobreviveram ao Teste
Os três finais não terminaram em primeiro lugar em todas as categorias. Eles sobreviveram porque cada um resolve um problema diferente de economia.
1. Dólar Americano: O Dinheiro Operacional
O dólar continua sendo a principal moeda de reserva do mundo. Os bancos centrais o mantêm, as empresas tomam empréstimos em dólares e uma grande parte do comércio global é precificada ou liquidada através dele.
Ele representava 56,9% das reservas de câmbio estrangeiro divulgadas na data limite do estudo. Essa rede cria uma demanda constante e dá aos mercados de dólar uma profundidade incomparável.
Isso é especialmente importante durante uma crise. Tomadores de empréstimos e investidores frequentemente precisam de dólares para pagar dívidas ou atender a obrigações urgentes, então a demanda pode aumentar mesmo quando a crise começou nos Estados Unidos.
Para um poupador, isso torna o dólar fácil de comprar, vender, transferir e gastar em muitos países. Também torna o dinheiro em dólar ou a dívida do governo dos EUA de curto prazo útil para liquidez de emergência.
A Fraqueza do Dólar é o Poder de Compra
O mesmo dólar que funcionou bem durante crises teve um desempenho ruim como uma reserva de valor de 55 anos. Ele permaneceu em $100 em termos nominais enquanto o obstáculo da inflação subiu para $815.
Desde 2013, o dinheiro em dólar perdeu cerca de 30% de seu poder de compra nos EUA. Os juros podem compensar parte dessa perda, mas o resultado depende da taxa paga e do imposto cobrado sobre os juros.
A participação global do dólar também diminuiu. Ele representava cerca de 71% das reservas divulgadas em 1999, em comparação com 56,9% no estudo.
O declínio tem sido gradual. Nenhuma moeda rival única a substituiu. Os bancos centrais espalharam parte de suas reservas em ouro e moedas menores.
Dívida e Sanções Adicionam Risco de Longo Prazo
A dívida federal dos EUA estava próxima de 120% da produção econômica anual. Uma dívida mais alta não causa automaticamente uma crise monetária, mas pode limitar as opções de política e aumentar a pressão para tolerar a inflação.
O congelamento de cerca de $300 bilhões das reservas do banco central russo após a invasão da Ucrânia revelou outro risco. Ativos em dólares mantidos por meio de bancos e custodiante podem ser bloqueados por governos.
Essa lição é mais importante para estados e entidades sancionadas, mas também explica por que alguns bancos centrais aumentaram suas reservas de ouro. O ouro mantido diretamente não depende do sistema de pagamento de outro país.
Finanças Digitais Estão Ampliando o Alcance do Dólar
Stablecoins e produtos tokenizados do Tesouro dos EUA levaram o dólar para redes de blockchain. Na data limite, o mercado incluía centenas de bilhões de dólares em stablecoins lastreadas em dólares e cerca de $15 bilhões em Treasuries tokenizados.
Esses produtos adicionam novas rotas de liquidação. Eles ainda dependem de ativos em dólares e, portanto, ampliam o sistema do dólar em vez de substituí-lo.
Veredicto: O dólar continua sendo a escolha mais forte para liquidez e obrigações de curto prazo. Apenas dinheiro é uma proteção fraca contra a inflação a longo prazo.
2. Ouro: O Seguro de Longo Prazo
O ouro produziu o resultado mais forte em 55 anos. O investimento nominal de $100 cresceu para $9,436, muito acima da linha de inflação de $815.
Sua vantagem é simples. Nenhum governo emite ouro, e nenhum banco central pode criar mais dele com uma decisão política. Ele também possui um longo mercado global e nenhum governo emissor que possa dar calote.
Portanto, o ouro protege contra um risco diferente do dinheiro em dólar. Ele pode se beneficiar quando os investidores perdem confiança em moedas, dívida pública ou instituições financeiras.
O Ouro Não Protegeu os Economizadores o Tempo Todo
O retorno de longo prazo esconde longos períodos de decepção. O ouro superou a inflação dos EUA em 59% das janelas de 10 anos consecutivas, o que significa que falhou em cerca de quatro em cada dez.
Seu pior período de 10 anos perdeu cerca de 8,3% ao ano após a inflação. Um comprador próximo ao pico de 1980 então esperou cerca de duas décadas por uma recuperação duradoura.
Em contraste, o período mais recente de 10 anos do ouro retornou cerca de 10% ao ano após a inflação. Foi a década mais forte desde 2011.
A Alta Atual é Ampla, Não Apenas uma Questão de Dólar
O ouro atingiu recordes em dólares, euros, libras, ienes e yuans. Quando o mesmo ativo sobe em relação a várias moedas principais, o movimento reflete preocupações sobre o dinheiro do governo de forma mais ampla.
Esse padrão é uma das razões pelas quais descrevemos o ouro como um seguro. Ele pode responder a riscos que afetam vários países ao mesmo tempo.
Os bancos centrais compraram 863 toneladas de ouro em 2025. Foi o quarto ano consecutivo de demanda oficial incomumente forte.
Essas compras não garantem ganhos adicionais de preço. Elas mostram que os gestores de reservas nacionais estão cada vez mais usando ouro ao lado de títulos governamentais.
O armazenamento é a principal fraqueza prática do ouro
O ouro físico é pesado, caro para garantir e difícil de mover em grandes quantidades. O ouro mantido através de um fundo ou banco é mais fácil de negociar, mas o poupador depende então de um custodiante.
Os governos também restringiram a propriedade privada no passado. Os Estados Unidos limitaram drasticamente a propriedade privada de ouro monetário de 1933 até a década de 1970.
Fonte: BeInCrypto