O IPC de junho deve mostrar que a inflação nos EUA esfriou à medida que os preços dos combustíveis caíram

O Escritório de Estatísticas do Trabalho dos EUA (BLS) publicará os dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de junho na terça-feira. Espera-se que o relatório mostre uma queda na inflação ao consumidor, impulsionada pela diminuição dos preços do petróleo bruto após o anúncio de cessar-fogo entre os Estados Unidos (USD) e o Irã.

O CPI mensal deve cair 0,1%, após o aumento de 0,5% registrado em maio, enquanto a leitura anual deve recuar para 3,8% em relação aos 4,2% reportados no mês anterior, que marcou o nível mais alto desde maio de 2023. Os números do CPI núcleo, que excluem os preços voláteis de alimentos e energia, devem registrar um aumento de 0,2% e 2,9%, em bases mensal e anual, respectivamente, estabilizando-se em comparação com maio.

Após uma queda de quase 17% em maio, os preços do petróleo bruto caíram mais de 20% em junho e voltaram aos níveis pré-guerra, enquanto os investidores comemoravam a notícia de que os EUA e o Irã chegaram a um cessar-fogo em 17 de junho para iniciar negociações para pôr fim ao conflito. Como resultado, uma retração na impressão mensal do CPI não deve ser uma surpresa.

Antecipando os dados da inflação,

“O CPI de junho provavelmente mostrou que a inflação permaneceu contida, com o núcleo subindo 0,20% m/m. Os preços de bens não duráveis e a normalização adicional do abrigo devem manter a inflação subjacente estável, embora o choque do petróleo deste ano possa continuar a elevar as tarifas aéreas. Os riscos para nossa previsão parecem mais equilibrados do que em relatórios recentes. Esperamos que o CPI geral tenha caído 0,22% m/m, liderado por uma queda de 10% nos preços da gasolina”, disseram os analistas da TD Securities.

O que Esperar do Próximo Relatório de Dados do IPC?

Embora os números do IPC de junho possam confirmar que a queda nos preços do petróleo ajudou a aliviar a inflação, os investidores podem ignorar esse desenvolvimento. Desde o início de julho, os preços do petróleo subiram novamente à medida que os EUA e o Irã começaram a trocar ataques, arriscando a sustentabilidade do frágil cessar-fogo e revivendo preocupações sobre o progresso na desaceleração da inflação.

Além disso, os participantes do mercado estão cada vez mais preocupados com o potencial efeito inflacionário do boom da inteligência artificial (IA). A onda massiva de capital fluindo para a infraestrutura de IA, o aumento dos custos de eletricidade industrial e os notáveis prêmios de preço em hardware tecnológico e assinaturas de software LLM podem manter a inflação de serviços e bens essenciais elevada e pressionar os consumidores.

Em um estudo recentemente publicado, o Fed apontou que a categoria “Software de Computador e Acessórios” do Índice de Preços de Gastos de Consumo Pessoal (PCE), que não é acessível ao público, “estava caindo nos últimos 25 anos a uma taxa anualizada média de 5,3%”, mas subiu a um ritmo recorde de “73% de aumento anualizado de novembro de 2025 a março de 2026.”

Portanto, mesmo que haja uma queda mensal no IPC, como esperado, os investidores podem não vê-la como um sinal convincente que poderia desviar o Fed de potencialmente apertar a política mais tarde no ano.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados atualmente veem cerca de 30% de probabilidade de um aumento de 25 pontos base (bps) na taxa de juros em julho e precificam cerca de 77% de chance de que o banco central dos EUA aumente as taxas pelo menos uma vez até o final do ano.

Como o Relatório do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA poderia afetar o EUR/USD?

Se o CPI mensal surpreender para cima e apresentar uma leitura positiva, os investidores poderão reavaliar as chances de um aumento de taxa em julho com a reação imediata e impulsionar o Dólar dos EUA.

Nesse cenário, o EUR/USD poderia sofrer uma pressão de baixa renovada. Por outro lado, uma queda maior no CPI mensal, com uma leitura de pelo menos -0,2%, poderia prejudicar inicialmente o USD e ajudar o EUR/USD a ganhar tração.

No entanto, os investidores provavelmente não reagirão de forma exagerada a uma única impressão fraca do CPI, dado que os preços do petróleo estão subindo novamente e as dúvidas crescentes sobre o impacto da IA na inflação.

Eren Sengezer, Analista Líder da Sessão Europeia, compartilha uma breve perspectiva técnica para o EUR/USD:

“O EUR/USD conseguiu encontrar um ponto de apoio após tocar um novo mínimo de 12 meses abaixo de 1.1330 no final de junho e se estabilizou ligeiramente acima de 1.1400 desde então. No entanto, o indicador de Índice de Força Relativa (RSI) no gráfico diário ainda não subiu acima de 50, e o par ainda não conseguiu transformar a Média Móvel Simples (SMA) de 20 dias em suporte, refletindo a hesitação dos compradores.”

“Por outro lado, 1.1500 (nível redondo, nível estático) se alinha como um nível de resistência intermediário para o par antes de 1.1550-1.1555 (braço superior da Banda de Bollinger, SMA de 50 dias), 1.1600 (SMA de 100 dias, linha de tendência descendente) e 1.1645 (SMA de 200 dias). Olhando para o sul, o primeiro nível de suporte pode ser encontrado em 1.1350 (nível estático), seguido por 1.1220 (nível estático, nível redondo) e 1.1160 (nível estático).”

Fonte: BeInCrypto