Medos da Bolha de IA Crescem: É Este o Fim da Alta das Ações de Memória?

Um novo alerta de bolha de IA está afetando as ações de chips de memória. SanDisk, SK Hynix, Micron e Samsung mostram padrões de reversão de baixa após uma forte alta em 2026.

Os danos podem não ser uniformes. Isso parece menos um movimento setorial e mais uma avaliação ação por ação, onde até mesmo a Samsung, a líder relativa, está em queda.

Um Alerta de Bolha de IA Divide o Comércio de Chips

O gatilho veio de Wall Street. Em 1º de julho, o Indicador de Risco de Bolha do Bank of America atingiu 0,91 de 1 para ações de semicondutores, e o ETF de chips SOXX caiu 6,4% em um dia. O BofA chamou isso de um pocket de ar, não de uma queda total.

O pano de fundo está esticado. A Kobeissi Letter observa que o investimento em IA agora impulsiona mais de 25% do crescimento do PIB dos EUA, acima do pico da bolha das dot-com, um sinal de euforia máxima.

No entanto, o dinheiro inteligente não está fugindo. Os analistas continuam elevando as metas da SanDisk, com o Goldman Sachs em $2.200 e o Evercore em $3.100 devido aos preços apertados de NAND. O fluxo de dinheiro mostra quem está vencendo.

O Fluxo de Dinheiro Indica Acumulação Silenciosa

O Chaikin Money Flow (CMF), um indicador da pressão de compra e venda institucional, conta uma história contrária. Samsung, SK Hynix e Micron mostram CMF positivo mesmo com os preços caindo por 20 dias, o que sugere acumulação institucional silenciosa sob fraqueza.

A SanDisk é a exceção. Seu fluxo de dinheiro caiu desde 10 de julho e está se aproximando da linha zero, um sinal de que os compradores lá estão recuando. No entanto, o CMF ainda não está em território negativo.

A força é desigual. O score de fluxo da Samsung lidera, a SK Hynix está mal positiva e a Micron lê negativa.

As três ainda ficam atrás do índice amplo de chips e da Nvidia, então os gráficos de preços das ações de memória de IA resolvem a discussão sobre a bolha de IA.

SanDisk Constrói um Segundo Topo Duplo

A SanDisk (SNDK) caiu para $1,673 e está traçando um segundo topo duplo, uma reversão de baixa marcada por dois picos próximos a $1,951. O primeiro, próximo a $2,354, já produziu uma queda de cerca de 21%.

O volume favorece os vendedores, com distribuição constante de 7 de julho a 13 de julho. Os níveis que importam são $1,520 e $1,418.

Um fechamento diário abaixo de $1,418, um piso tecnicamente forte, confirmaria o padrão e exporia $1,088. Uma recuperação de $1,951 enfraquece a baixa imediata. Mas um gráfico fraco da SNDK não é um caso isolado.

SK Hynix Perde Seu Nível de Ombros e Cabeça

A SK Hynix negocia a 1,913,000 won, cerca de $1,276, alta de 3,7% no dia. Ela quebrou o nível de um topo de ombros e cabeça, uma reversão de três picos projetando uma queda de aproximadamente 32%.

Os compradores estão tentando retornar, e o CMF anterior mostra acumulação. Mas a recuperação estagna no nível de Fibonacci 0,618 próximo a 1,910,000 won, cerca de $1,274.

Perder esse nível expõe 1,751,000 won ($1,168), depois 1,548,000 won ($1,032). Até que os compradores o recuperem, o salto corre o risco de aprisioná-los.

A Micron Forma um Topo em Ladeira Descendente

A Micron (MU) caiu para $937 e está formando um topo de cabeça e ombros com uma linha de pescoço em ladeira descendente. Uma linha de pescoço em queda é mais baixista do que uma plana, porque os vendedores continuam entrando a preços mais baixos.

O padrão ainda está se formando, e as compras de 7 a 13 de julho permaneceram muito fracas para quebrá-lo. A Micron também apresenta o fluxo de dinheiro mais fraco e a força relativa mais suave do grupo.

Se perder a linha de pescoço perto de $811, a queda pode acelerar. Um movimento de volta acima do ombro direito ou $1,036 aliviaria a pressão.

A Samsung se Destaca, mas Precisa Provar Isso

A Samsung Electronics subiu para 263.000 won, cerca de $175, e parece ser a mais forte das quatro. Seu crescimento é real, pois os dados da IDC mostram que a Samsung foi um dos apenas dois fornecedores a ganhar participação no mercado de smartphones no último trimestre, ajudada pela demanda por chips.

Mesmo assim, quebrou um topo duplo em 8 de julho e tem apresentado uma tendência de queda desde então. Portanto, mesmo o nome mais forte é baixista, um sinal de que o rali em todo o setor provavelmente já passou e cada ação agora negocia por conta própria.

Para se tornar otimista, a Samsung deve recuperar 268.000 won, cerca de $179, e depois 290.000 won ($193). A falha arrisca 252.500 won ($168), 233.000 won ($155) e 220.500 won ($147).

Essa linha de 268.000 won, perto de $179, separa uma recuperação genuína da Samsung de uma quebra mais profunda de 23%.

O Teste da Bolha de IA é Agora

Coloque as quatro ações de memória juntas e uma imagem se forma. Todos os gráficos piscam em baixa. Apenas o fluxo de dinheiro e o crescimento apoiado pela IDC da Samsung dão a qualquer nome um piso.

Portanto, a narrativa da bolha de IA não estourou em todos os lugares. Mas já parece quebrada nos nomes mais fracos, SanDisk e Micron, enquanto Samsung e SK Hynix se agarram ao suporte.

O aviso mais claro está fora do mercado de ações. Em São Francisco, alguns vendedores de imóveis agora aceitam ações da OpenAI e da Anthropic em vez de dinheiro. Essas ações não são negociadas e não têm preço definido.

Quando os compradores tratam o dinheiro de IA não comprovado como se fosse dinheiro, um topo de mercado geralmente está próximo. Essas ações de memória subiram na mesma onda de IA, então estão entre as primeiras a cair se essa confiança quebrar.

Fonte: BeInCrypto