A inflação nos EUA caiu devido ao gás barato, mas esse alívio já está desaparecendo
A desaceleração da inflação em junho veio principalmente de uma fonte: combustíveis mais baratos. Os preços da gasolina caíram 12% durante o mês, ajudando a puxar para baixo tanto os preços ao produtor quanto os preços ao consumidor.Mas esse alívio pode já estar desaparecendo. O petróleo Brent subiu 18% em uma semana desde que o bloqueio do Estreito de Ormuz retornou.
O índice de preços ao produtor caiu 0,3% em junho, enquanto os preços ao consumidor caíram 0,4%. Ambos os números se beneficiaram fortemente dos custos de energia mais baixos, que a renovação dos combates entre os EUA e o Irã agora está revertendo.
Como a Gasolina Impulsionou a Queda de Preços em Junho
A queda de 12% da gasolina representou quase dois terços da queda de 1,4% nos preços dos bens de demanda final. Sem combustíveis mais baratos, os preços ao produtor teriam aumentado ligeiramente.
A queda se espalhou ainda mais pela cadeia de suprimentos. Os preços dos bens processados usados pelas empresas caíram 1,2%, de acordo com o Escritório de Estatísticas do Trabalho. Materiais não processados caíram 4,1%.
Os serviços permaneceram mais resistentes às quedas de preços. As margens de comércio subiram 0,4%, enquanto os preços ao produtor núcleo aumentaram 0,2% em relação ao mês anterior.
Grande parte do alívio energético seguiu o Memorando de Islamabad, um cessar-fogo de 17 de junho que pausou a guerra entre os EUA e o Irã. O petróleo Brent havia disparado 63% durante o primeiro mês do conflito e alcançou $118 no final de março.
Em 1º de julho, havia caído para $70, eliminando seus ganhos de guerra. A última escalada agora está empurrando os preços para cima novamente.
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O Bloqueio de Ormuz Reescreve a Matemática da Energia
A fundação rachou em 8 de julho, quando a trégua colapsou após o Irã supostamente atacar navios comerciais. O presidente Donald Trump então anunciou um bloqueio naval reinstaurado na segunda-feira.
O Comando Central dos EUA disse que o bloqueio entrou em vigor às 16h ET na terça-feira. O Brent subiu 9,6% apenas na segunda-feira e negociou acima de $85 até quarta-feira.
O estreito transporta cerca de um quinto do petróleo do mundo. A MarineTraffic registrou 57 transitos de sexta a domingo, uma queda de mais de 50% em relação à semana anterior. Antes da guerra começar em fevereiro, Hormuz lidava com cerca de 130 transitos por dia.
Washington contesta a história da escassez. O Departamento de Energia disse que 8,5 milhões de barris cruzaram o estreito no domingo com assistência militar, correspondendo aos fluxos típicos.
No entanto, o amortecedor usual está ausente desta vez. O Reserva Estratégica de Petróleo está em seu nível mais baixo desde 1983. A analista da Sparta Commodities, June Goh, alerta que o buffer restante está quase vazio.
“O mini-excesso de petróleo agora evaporou, com um novo olhar sobre a possibilidade de interrupções do Estreito de Bab el-Mandeb se os houthis se juntarem aos ataques,” ela observou.
Os governos têm poucos colchões restantes. Uma discussão do G7 no início deste ano considerou liberar até 400 milhões de barris durante um pico anterior. Enquanto isso, o estrategista da TD Securities, Bart Melek, vê o petróleo a $100 como possível se os riscos de escassez física se tornarem reais.
O que isso significa para o Fed
O presidente do Fed, Kevin Warsh, no cargo desde maio, disse ao Congresso esta semana que não tolerará uma inflação persistentemente elevada. Os mercados atualmente precificam uma chance de 87,7% de uma manutenção em 29 de julho.
Um novo choque no petróleo poderia reviver as apostas de aumento do Fed que desapareceram após os dados fracos desta semana. O efeito base corta da mesma forma. A gasolina permanece quase 43% mais cara do que há um ano, então o alívio de junho veio de uma base elevada.
“Não há pressão de curto prazo sobre o Fed, mas o petróleo está no banco do motorista a longo prazo. A energia salvou o dia em junho, mas isso pode se tornar história antiga se o Estreito de Ormuz não abrir em breve”, disse David Russell, chefe global de estratégia de mercado da TradeStation, via AP.
Os dados de julho esclarecerão a questão. Se Ormuz permanecer fechado, a desinflação que esmagou as chances de aumento pode provar ser um artefato de trégua, não uma tendência.
Fonte: BeInCrypto