O Fed pode aumentar novamente — o Bitcoin perdeu 65% da última vez

Os traders de títulos acabaram de sinalizar um risco raro para o preço do Bitcoin, um que não é visto desde 2023. Eles agora esperam que o Federal Reserve comece a aumentar as taxas de juros novamente, provavelmente até dezembro. Como os investidores que compram e vendem dívida pública, eles apostam dinheiro real sobre para onde as taxas irão a seguir. Portanto, os mercados os observam como um sinal antecipado sobre o Fed..

Um aumento seria o primeiro do Fed desde 2023. Da última vez que os formuladores de políticas estavam apertando, o Bitcoin perdeu cerca de 65%, mas essa mesma pressão também ajudou a definir o fundo do seu ciclo.

Os Traders de Títulos Agora Esperam Aumentos nas Taxas do Fed

O mercado de títulos mudou. Traders e o presidente do Fed, Kevin Warsh, concordam que a luta contra a inflação não acabou, e os mercados agora precificam um aumento de um quarto de ponto como provável até setembro ou outubro e quase certo até dezembro, informou a Bloomberg em sua perspectiva de taxas.

Quer mais insights sobre tokens como este? Inscreva-se na Newsletter Diária de Cripto do Editor Harsh Notariya aqui.

A pressão está se acumulando. A inflação ficou acima da meta de 2% do Fed por cinco anos, o petróleo está subindo novamente após o colapso do cessar-fogo no Irã, e os pesados gastos com IA continuam estimulando a economia. O dado de inflação de junho da semana passada trouxe apenas um alívio breve antes que as apostas de aumento se reconstruíssem.

Da Última Vez que o Fed Aumentou, o Bitcoin Caiu 65%

Esta é a parte rara. O Fed não aumentou as taxas desde 2023, então um novo aumento seria o primeiro aperto do Bitcoin em anos.

Durante aquele último ciclo, entre 2022 e 2023, o Fed elevou as taxas de perto de zero para 5,5%, e o Bitcoin caiu de cerca de $45.000 para um fundo de ciclo de $15.500 em 22 de novembro de 2022, uma queda de quase 65%.

No entanto, os aumentos em si foram em sua maioria precificados. O pior dano veio de surpresas e ritmo, como o salto de 75 pontos base em junho de 2022 que, com o colapso da Terra, provocou uma queda de aproximadamente 52%.

Em contraste, o Bitcoin subiu cerca de 21% no início de 2023, quando os aumentos eram totalmente esperados.

A Mesma Pressão Que Forjou o Fundo

Aqui está a reviravolta. A mínima de novembro de 2022 não se formou após o Fed ceder. Ela se formou no momento do pico de hawkishness, e o Bitcoin subiu à medida que o mercado terminou de precificar o aperto.

Portanto, um novo choque hawkish poderia agir da mesma forma, eliminando os últimos vendedores. Analistas já rastreiam um cluster de sinais raros de fundo, com métricas on-chain em mínimas de quatro anos, mesmo enquanto os detentores de longo prazo se recusam a vender.

O que Observar a Seguir

Por enquanto, o preço do Bitcoin está perto de $63,800, caindo cerca de 1% no dia, preso entre a inflação em queda e as apostas de aumento em alta. A ferramenta CME FedWatch e o mercado de títulos agora tendem a um aumento, mesmo múltiplos aumentos como o pior cenário.

Portanto, é crítico observar os fluxos de dinheiro primeiro. Os fluxos do ETF de Bitcoin à vista tendem a se mover antes do preço, então uma onda de saídas institucionais seria um sinal precoce de que o grande capital está se preparando para o aumento, muitas vezes antes mesmo de o Fed agir. Neste momento, julho está vendo um aumento raro em entradas, ao contrário do pessimismo associado aos aumentos de taxa. Isso é o que ainda mantém os touros interessados, já que o BTC está ligeiramente em alta (1%), mês a mês.

Essa alta tem uma razão. Yusuf Fakhro, sócio da plataforma de capital digital ARP Digital, relaciona os influxos ao risco de aumento de curto prazo em fading:

“Um CPI de junho mais suave em 14 de julho reforçou o argumento de que o Fed permanece em espera, e o mercado agora precifica uma probabilidade de 94% de nenhuma mudança na reunião de 28 a 29 de julho. Para um ativo que não gera rendimento e que foi pressionado o ano todo por taxas mais altas por mais tempo, remover o risco de aumento de curto prazo é o desenvolvimento mais favorável disponível, e isso está se refletindo nos influxos.”

Ele acrescenta que nada foi confirmado:

“Este é um mercado que parou de sangrar, não um que confirmou uma tendência de alta. Isso torna o final do mês binário... trate a reunião do Fed como o evento que decide se essa recuperação é real.”

As reuniões de setembro, outubro e dezembro são os verdadeiros testes. Se um aumento ocorrer como esperado, o preço pode mal se mover, já que os traders já se posicionaram para isso. Um aumento maior ou mais rápido do que o mercado espera tende a forçar uma queda acentuada, como a queda de aproximadamente 52% em 2022. Se essa flush ocorrer, a história diz que é frequentemente onde um fundo se forma, e os sinais de fundo on-chain que os analistas acompanham seriam a confirmação a ser observada.

Fonte: BeInCrypto