Morgan Stanley Transformou a IA na Negociação de Títulos Mais Quente de Wall Street

A coisa mais quente em inteligência artificial (IA) não é um chip ou um chatbot. É um IOU. O Morgan Stanley espera que as empresas de IA levantem $570 bilhões no mercado de títulos em 2026.

A Nvidia e o Kimi K3, o novo modelo chinês da Moonshot AI, dominam as manchetes. No entanto, fundos de pensão e seguradoras pagam silenciosamente por tudo isso.

Morgan Stanley transforma o mercado de títulos de IA em uma máquina de taxas

O dinheiro está se movendo a uma velocidade recorde. Até $236 bilhões em dívidas de IA foram vendidos até 31 de maio, quatro vezes o ritmo do ano passado, informou a Forbes.

O Morgan Stanley previu isso. Liderou $65 bilhões em negócios de títulos de IA apenas no final de 2025, de acordo com a Bloomberg.

A recompensa foi de $2,3 bilhões em taxas em seis meses, mostram dados da LSEG, um aumento em relação a $1,4 bilhão. Esse salto o colocou à frente do Goldman Sachs, atrás apenas do JPMorgan Chase.

O truque? Agrupar o crédito da Big Tech e contratos de computação de longo prazo em títulos que investidores cautelosos comprarão.

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A Rede de Segurança do Google e a Dívida Oculta da Meta

A TeraWulf prova o modelo. O ex-minerador de Bitcoin agora constrói centros de dados de IA. Sua venda de títulos de $3,2 bilhões atraiu $10 bilhões em pedidos com um rendimento de 7,75%.

Por que a pressa por um minerador com classificação de lixo? Google. Um registro na SEC mostra que o Google está apoiando $3,2 bilhões em arrendamentos devidos pelo inquilino Fluidstack no campus da TeraWulf em Nova York. Se a Fluidstack parar de pagar, o Google paga. Em troca, o Google obteve o direito de comprar aproximadamente 14% da TeraWulf.

A Cipher Mining ganhou um acordo semelhante, que alimentou uma alta nas ações de mineradoras que superaram o BTC.

A Meta joga o mesmo jogo em uma escala maior. O Morgan Stanley organizou $27 bilhões para seu campus Hyperion na Louisiana, o maior acordo de crédito privado já feito. O parceiro Blue Owl possui 80%, então a dívida não aparece nos livros da Meta.

Investidores de títulos começam a cobrar por paciência

Os compradores estão esfriando. Em fevereiro, eles compraram quase cinco vezes mais títulos de Big Tech do que estavam disponíveis. Em julho, menos de dois. E no final de 2025, garantir a dívida da Oracle custou mais do que em qualquer momento desde 2009. Os nervos se alinham com os avisos mais amplos sobre a bolha de IA.

Os gastos não vão desacelerar, no entanto. Os data centers precisam de $2,9 trilhões até 2028, e o caixa das Big Tech cobre apenas metade disso, estima o Morgan Stanley.

Os títulos construíram as ferrovias e o boom das telecomunicações dos anos 1990. Agora eles estão construindo a IA. Cada chip e cada chatbot funciona com dinheiro emprestado, eventualmente. Quem precifica essa dívida decide quão rápido o futuro chega.

Fonte: BeInCrypto