Como as Stablecoins estão Substituindo Silenciosamente a Infraestrutura Bancária Quebrada

Por anos, as narrativas mais barulhentas sobre criptomoedas se concentraram em tesourarias corporativas adicionando Bitcoin a seus balanços, apostando na valorização do preço. Enquanto isso, uma mudança de paradigma mais silenciosa tem ocorrido com as stablecoins.

As stablecoins estão se tornando rapidamente os trilhos reais pelos quais o dinheiro do mundo real se move. Essa mudança é mais evidente dentro do ecossistema TON (The Open Network).

Com o Telegram apoiando ativamente a rede como seu maior validador e ostentando uma base de usuários próxima a um bilhão, o potencial para liquidação em massa é enorme.

No entanto, enquanto os pagamentos peer-to-peer de varejo são nativos da plataforma, tesourarias corporativas e bancárias requerem um gateway regulamentado para fazer a ponte.

Para entender como essa infraestrutura está sendo construída, a BeInCrypto se sentou com Norman Wooding, Fundador e CEO da SCRYPT, a plataforma de ativos digitais licenciada na Suíça escolhida como o gateway institucional da TON para stablecoins.

A Revolução do Back-End: “A Prova está no Pudim”

De acordo com Wooding, a evolução das stablecoins não foi uma sensação da noite para o dia, mas uma acumulação constante de volume. Hoje, as stablecoins representam aproximadamente 80% do volume processado pela SCRYPT.

“Eu diria que foi uma construção lenta nos bastidores,” diz Wooding. “É algo que é muito claro para nós hoje. Olhando para trás, vemos que cerca de 80% do nosso volume de negociação ou volume processado são stablecoins, o que é um enorme aumento ano após ano.”

Esse crescimento é impulsionado por demandas genuínas por eficiência, que vão desde a otimização do tesouro corporativo até remessas transfronteiriças. Wooding aponta 2023 como o momento em que as finanças tradicionais finalmente reconheceram a viabilidade da liquidação em cadeia.

“Se eu tivesse que apontar, diria que 2023 é realmente quando a mudança aconteceu e quando os grandes incumbentes olharam para a indústria cripto e disseram: ‘Ei, acho que eles podem ter descoberto algo aqui.’”

Com o hype das corridas de touros especulativas removido, a utilidade central das stablecoins permanece notavelmente simples e altamente eficaz.

“Eu diria que há muito pouco hype restante porque a prova está no pudim e eu posso mover cem milhões em cinco segundos a uma fração do custo que levaria nos mercados tradicionais,” explica Wooding. “As stablecoins permitem que você mova seu dinheiro. Um pouco mais de soberania, mais rápido, mais eficiente, transparente, auditável, imutável, todos os benefícios da blockchain na sua frente em cinco segundos.”

O Ponto de Dor Transfronteiriço: Um Sistema Legado Quebrado

Para entender por que o interesse institucional em stablecoins está acelerando, é preciso olhar para a fricção inerente ao sistema bancário correspondente legado.

Wooding descreve um processo fragmentado e não autônomo quando uma empresa tenta enviar uma transferência padrão do Reino Unido para o Brasil em uma sexta-feira à tarde:

“O intermediário olha para isso, ele decide qual taxa vai cobrar de você. O mercado médio depende do humor dele. Você realmente não sabe o que eles vão fazer… Você tem taxas de câmbio, taxas de transação, taxas de pagamento, provavelmente taxas de conformidade. Na verdade, é o que quer que eles consigam encaixar no meio. Você tem que lembrar que o cripto e o Bitcoin foram criados por causa dos bancos, para desintermediação. E agora, quando você faz câmbio, tem muitos intermediários.”

No final, Wooding argumenta que o sistema bancário legado mantém estruturas de taxas altas simplesmente porque pode. “Ainda precisamos entender que o sistema bancário está quebrado, certo? Isso é um curativo para um problema que eles trazem inerentemente porque estão em busca de altas taxas e intermediação.”

Ao eliminar essas camadas intermediárias, os gateways de stablecoin podem executar esses pagamentos transfronteiriços quase instantaneamente, lidando com a conformidade de back-end, liquidez e conversões de câmbio locais de forma transparente.

A Luta por Mares Regulatórios Calmos

Para empresas que tentam construir infraestrutura de nível institucional, a clareza regulatória é a base do crescimento. No entanto, Wooding descreve o atual cenário global como fortemente fragmentado, forçando as empresas a buscar jurisdições que priorizem a colaboração em vez de atrasos burocráticos.

Para a SCRYPT, essa jurisdição foi a Suíça. Wooding contrasta fortemente a abordagem proativa da Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) com suas experiências em seu país natal, o Reino Unido.

“Eu perguntei no Reino Unido, ‘Você tem algo no horizonte?’ E eles responderam dizendo, ‘Como você conseguiu meu número de telefone?'” Wooding se lembra. “Como você pode entrar em um relacionamento ou negócio com alguém se não pode confiar em seu ritmo ou sua volatilidade? Como posso construir como empreendedor ou fundador se não tenho mares calmos? Eu não estou pedindo garantias ou assegurações.”

Apesar das declarações amplamente divulgadas do governo do Reino Unido em 2021 sobre se tornar um hub global de criptomoedas, a execução ficou aquém. “É 2026 e eu sou britânico e ainda estou esperando, certo?” diz Wooding. “Mas é apatia e preguiça porque toda outra jurisdição que se importa se moveu rapidamente.”

Mesmo com estruturas abrangentes como os Mercados em Cripto-Ativos da Europa (MiCA) sendo implementadas, a fricção interna persiste entre os estados membros participantes.

“Os países do MiCA nem estão se falando. Algumas jurisdições não reconhecem a supervisão de outras jurisdições sob o mesmo modelo.”

O Futuro On-Chain: IA e a Equação Deflacionária

Olhando para o futuro, Wooding imagina uma paisagem onde a mecânica das finanças digitais é totalmente gerida por sistemas automatizados de inteligência artificial. Embora os pagamentos verdadeiramente autônomos ainda exijam uma supervisão humana rigorosa para evitar erros computacionais custosos, o alvo eventual permanece claro.

“Eu diria que tudo estará na blockchain em três anos e sua IA agendará seu encontro no restaurante, seu funeral, sua negociação, seu investimento em ETF,” prevê Wooding. “Então, eu acho que as pessoas terão muito mais tempo para inovação, família e felicidade e menos tempo para reclamar sobre a renda universal.”

Essa transição também alterará fundamentalmente a macroeconomia. Wooding sugere que a tese tradicional por trás dos ativos digitais com limite rígido como proteção contra a inflação não levou em conta as pressões deflacionárias do rápido avanço tecnológico.

“O crypto foi modelado sem entender a super eficiência e produtividade que a IA traria para a economia,” conclui Wooding. “O Bitcoin como uma proteção contra a inflação, esse argumento ainda é válido e a tese ainda está lá. Mas, por causa da IA, podemos produzir mais do que consumimos, o que seria deflacionário.”

Fonte: BeInCrypto