O Mercado à Vista do Bitcoin Continua Lento, mas os Derivativos Contam uma História Diferente

A atividade especulativa no mercado de Bitcoin está mostrando sinais de recuperação, mesmo com a participação no mercado à vista permanecendo contida, de acordo com as últimas descobertas da Glassnode.

A empresa de análises disse que a atividade de negociação à vista continua a carecer de convicção, já que o Volume à Vista caiu abaixo da faixa estatística inferior de $4,5 bilhões, o que indicava uma liquidez persistentemente fraca e uma participação de investidores contida. Volumes de negociação tão baixos geralmente acompanham períodos de consolidação, onde os mercados lutam para construir impulso suficiente para uma ruptura decisiva.

Ao mesmo tempo, o Delta de Volume Cumulativo à Vista (CVD) mostrou que a venda agressiva por tomadores diminuiu em comparação com a semana anterior. Embora o indicador permaneça em território negativo, o déficit em diminuição sinaliza que os vendedores estão se tornando menos agressivos. A leitura agora está confortavelmente dentro de sua faixa estatística, enquanto os traders reavaliam sua direção de mercado.

Enquanto os mercados à vista permanecem calmos, os dados de derivativos apontam para um retorno gradual do apetite especulativo.

A Atividade de Derivativos Aumenta

O Interesse em Aberto de Futuros, por exemplo, subiu para $32 bilhões. A Glassnode disse que o aumento constante indica que os traders estão gradualmente restabelecendo posições alavancadas, o que levou a uma maior participação no mercado de futuros.

Os pagamentos de financiamento de longo prazo, no entanto, caíram para $1,7 milhão e agora estão próximos do limite estatístico superior. De acordo com o relatório, isso sugere que a posição otimista ainda é dominante, mas os traders estão pagando um prêmio menor para manter posições longas. Isso significa que a convicção otimista agressiva moderou em comparação com as sessões recentes.

Enquanto isso, o CVD Perpétuo se recuperou acentuadamente e reverteu de um viés de venda líquida para um positivo de $123,2 milhões. O movimento para o território positivo aponta para uma mudança no comportamento dos tomadores, já que compradores agressivos agora estão exercendo maior influência na ação do preço do que os vendedores.

Mudanças na Posição de Opções

A atividade no mercado de opções também se fortaleceu. O Interesse Aberto em Opções subiu para $30 bilhões, à medida que o capital comprometido com posições em derivativos aumentou, embora o número permaneça ligeiramente abaixo da faixa estatística inferior de $30,3 bilhões. A Glassnode disse que a tendência sugere que os traders estão ativamente abrindo novas posições. Isso potencialmente aumenta as chances de volatilidade em torno dos principais preços de exercício de opções.

Simultaneamente, o Spread de Volatilidade se estreitou acentuadamente e agora está confortavelmente dentro de sua faixa estatística, o que indica que a volatilidade implícita se alinhou em grande parte com os movimentos de mercado realizados e que os traders de opções estão exigindo um prêmio de risco menor.

Essa tendência também foi evidente no Desvio Delta 25 das Opções, que recuou significativamente em meio a uma demanda mais fraca por opções de venda de proteção e uma moderação na atividade de hedge bearish à medida que o sentimento se torna mais neutro.

Fonte: CryptoPotato