O Bitcoin Já Chegou ao Fundo? Grayscale Diz que Sinais Macros Importam Mais
O debate sobre quando o mercado em baixa do Bitcoin terminará está amplamente dividido entre duas visões. Um grupo ainda se apega ao ciclo tradicional de quatro anos, enquanto o outro acredita que o fundo pode já ter sido alcançado.
A Grayscale, por exemplo, favorece a última.
Macroeconomia Sobre Ciclos de Mercado
Os apoiadores da teoria do ciclo de quatro anos veem os eventos de halving do Bitcoin como o principal motor dos movimentos de preços e esperam que a atual queda siga o mesmo padrão dos mercados em baixa anteriores. Historicamente, o ativo cripto atingiu seu fundo cerca de um ano após um pico cíclico e aproximadamente dois anos e meio após um evento de halving, com quedas cumulativas médias em torno de 80%.
Com base nesse quadro, o preço do Bitcoin ainda pode cair mais e atingir um fundo em setembro ou outubro. No entanto, a Grayscale afirmou que se inscreve em uma visão alternativa de que o BTC amadureceu como um ativo e agora é cada vez mais impulsionado por forças macroeconômicas mais amplas, semelhante a outras classes de ativos importantes.
A empresa observou que os mercados em baixa anteriores coincidiram com períodos de desaceleração do crescimento econômico e aumento das taxas de juros reais, e acrescentou que a queda deste ano se desenrolou ao lado de expectativas em mudança para a política do Federal Reserve dos EUA e taxas de juros reais mais altas.
Sob essa estrutura impulsionada por macroeconomia, a Grayscale disse que o preço do ativo pode encontrar seu fundo quando aquelas condições econômicas mais amplas começarem a melhorar. A empresa até acrescentou que, se o Federal Reserve se abster de novos aumentos de taxa e o crescimento econômico permanecer resiliente, o preço do BTC pode já ter atingido seu ponto mais baixo, tornando uma nova queda desnecessária, apesar das expectativas sob o modelo de ciclo de quatro anos.
A Grayscale não é a única a argumentar que a criptomoeda pode estar se aproximando de um ponto de inflexão.
Mais Analistas Apoiam a Teoria do Fundo Antecipado
O trader de criptomoedas Killa também disse que a estrutura de mercado do Bitcoin sugere que o fundo pode já estar formado, embora ele permaneça “50/50” por causa do tempo do ciclo. O trader explicou que o BTC agora “varreu a base baixa do gato morto” e completou a mesma estrutura corretiva de cinco ondas vista em mercados em baixa anteriores. No entanto, os mercados em baixa anteriores levaram cerca de 365 dias para atingir seu fundo final, enquanto o ciclo atual teria atingido o fundo em cerca de 260 dias.
Apesar disso, Killa disse que o “erro é assumir” que os comprimentos dos ciclos nunca mudam e acredita que o Bitcoin é mais provável de formar fundos mais altos do que fazer novos fundos significativos.
No início desta semana, o analista de criptomoedas Ali Martinez disse que o gráfico mensal está exibindo a mesma combinação de sinais técnicos vistos perto do final dos mercados em baixa de 2015, 2019 e 2022. Embora Martinez tenha reconhecido que métricas on-chain como MVRV e CVDD ainda deixam espaço para uma queda em direção à faixa de $40.000-$50.000, ele observou que a configuração técnica atual historicamente identificou uma zona de acumulação dominante com um perfil de risco-recompensa favorável para compradores de BTC à vista.
Um argumento semelhante foi feito pelo analista de criptomoedas Doctor Profit, que alertou que investidores esperando por um fundo tradicional de ciclo de quatro anos em setembro ou outubro podem acabar perdendo o próximo movimento do mercado. Embora o Bitcoin ainda possa revisitar a área de $54.000, o analista disse que não espera uma queda abaixo de $50.000 e acredita que a acumulação gradual já oferece um perfil de risco-recompensa atraente.
Fonte: CryptoPotato