O IPO mais próximo da SpaceX não é a Tesla, mas sim esta ação
As ações da SpaceX (SPCX) agora valem menos do que no primeiro dia. As ações fecharam perto de $115 na semana passada. Isso é cerca de 15% abaixo do preço de $135 que a empresa definiu para sua estreia em 12 de junho.
Qualquer um que comprou na listagem está no vermelho. A pergunta óbvia é se vai se recuperar, e há um bom lugar para procurar a resposta.
O que acabou de acontecer com as ações da SpaceX
A SpaceX vendeu 555,6 milhões de ações a $135 cada. Isso levantou quase $75 bilhões e avaliou a empresa em cerca de $1,77 trilhões, de acordo com seu prospecto.
O começo foi forte. As ações abriram a $150 e fecharam o primeiro dia em torno de $161. Em 16 de junho, atingiram $225,64.
Então o clima mudou. As ações caíram 6,7% em 22 de julho para $115,26. Isso é aproximadamente 49% abaixo do pico de junho.
A empresa agora vale cerca de $1,52 trilhões. Uma parte anterior da queda já havia eliminado $500 bilhões da fortuna de Musk.
Três coisas deram errado ao mesmo tempo:
- O Starship escorregou
- A rival Blue Origin levantou novo dinheiro, e
- A China pegou um foguete.
Aquele último doeu. Em 10 de julho, a China pousou um foguete Long March 10B em uma rede em uma plataforma no mar. Tornou-se apenas o segundo país a trazer um foguete orbital de volta para casa. A SpaceX fez isso primeiro em dezembro de 2015, então a China está cerca de uma década atrás.
Peter Schiff chamou a queda de um aviso de colapso mais amplo do mercado. Agora, os investidores de IPO estão enfrentando uma perda de quase 20%.
Por que Duas Datas em Agosto Importam Tanto
A SpaceX reporta lucros pela primeira vez em 4 de agosto. Dois dias de negociação depois, em 6 de agosto, muitas ações se tornam vendáveis.
Aqui está o porquê disso ser importante. Quando uma empresa é listada, os insiders assinam um bloqueio. Isso os impede de vender por um período determinado.
A SpaceX construiu seu bloqueio em torno dos lucros em vez do calendário. Uma vez que os resultados são divulgados, até 911,5 milhões de ações estão livres para negociação.
Elon Musk não é um dos vendedores. Suas ações estão bloqueadas por 366 dias, sem saída antecipada, então ele não pode vender até junho de 2027.
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O Grande Lote de Ações Que Não Será Vendido
Um segundo lote de 455,8 milhões de ações também estava programado para agosto. Quase ninguém percebeu que ele não chegará.
Essas ações só são desbloqueadas se as ações negociarem 30% acima do preço de IPO. Em termos de dinheiro, isso significa $175,50.
Tem que fechar lá em cinco dos 10 dias que terminam na data de divulgação dos lucros. A ação está perto de $115, então isso não pode acontecer.
A queda, portanto, reduziu a quantidade de ações entrando no mercado. Aproximadamente metade da oferta esperada para agosto já se foi.
Por que a Meta se encaixa melhor do que a Tesla
A maioria das pessoas compara a SpaceX com a Tesla. Essa comparação não funciona.
A Tesla foi listada em junho de 2010. Vendeu 13,3 milhões de ações a $17 e arrecadou $226 milhões. A SpaceX arrecadou cerca de 330 vezes mais.
O Facebook, agora Meta, é a combinação melhor. Foi precificado a $38 em maio de 2012 e arrecadou $16 bilhões.
Ambos colocam o fundador firmemente no comando. Musk detém 82,4% do poder de voto na SpaceX enquanto possui menos da metade das ações.
Ele faz isso com uma segunda classe de ações que vale 10 votos cada. As ações ordinárias recebem um voto.
Pequenos investidores se empilharam em ambos os negócios. Relatórios iniciais disseram que a SpaceX daria aos compradores de varejo 30% da oferta. A CNBC posteriormente relatou que o número real ficou um pouco acima de 20%.
O que o Lock-Up da Meta realmente fez com as ações
Esta é a parte que vale a pena lembrar. A Meta passou pelo mesmo medo em 2012, duas vezes.
O primeiro desbloqueio ocorreu em 16 de agosto de 2012, cobrindo 271 milhões de ações. As ações caíram 6,3% naquele dia.
O segundo foi muito maior. Em 14 de novembro de 2012, cerca de 1,19 bilhão de ações foram liberadas.
As ações subiram 12,6%. A maior onda de vendas se transformou no melhor dia.
O dano já havia sido causado antecipadamente. A Meta atingiu o fundo em 4 de setembro de 2012, fechando a $17,73. Isso foi 53,3% abaixo do seu preço de IPO, mais de três vezes a queda que os detentores da SpaceX viram.
“Este é um exemplo de por que é tão perigoso correr para comprar um IPO muito promovido durante seus primeiros dias de negociação,” observou Peter Schiff.
O que faria as ações da SpaceX se recuperarem
A Meta não se recuperou na esperança. Ela se recuperou em um número.
Em 24 de julho de 2013, ela relatou que a publicidade móvel representava cerca de 41% de suas vendas de anúncios. Três trimestres antes, o número estava perto de 14%.
A receita cresceu 53% em um ano. As ações subiram quase 30% no dia seguinte.
Finalmente fechou acima de $38 em 2 de agosto de 2013. Isso levou 14,5 meses.
A SpaceX precisa de um número próprio. Os lucros do Starlink, os números de lançamentos e o progresso do Starship são os candidatos.
Os analistas não conseguem concordar sobre o que tudo isso vale. As suas metas de preço variam de $156 até $239.
O Morgan Stanley diz que uma queda para $100 avaliaria o trabalho de IA da empresa em quase nada. Os observadores de gráficos apontam para um padrão de cunha descendente que frequentemente rompe para cima.
Cathie Wood ainda chama a SpaceX de sua favorita para investimento a longo prazo. Enquanto isso, a participação da Google na SpaceX permanece bloqueada por mais tempo.
A Meta levou 14,5 meses e um relatório de lucros muito bom. A SpaceX terá sua primeira chance disso em 4 de agosto, dois dias antes que as vendas possam começar.
Fonte: BeInCrypto