Aposta em IA da Amazon Vale a Pena com Resultados do Q2 Superando Expectativas: Como as Ações Reagirão?
A Amazon superou as expectativas de Wall Street em todos os principais indicadores no segundo trimestre, e a Amazon Web Services cresceu 37% ano a ano, seu ritmo mais rápido em 18 trimestres.
As ações fecharam a sessão regular a $235,50, alta de 3,90%. O estoque então subiu para $256,33 nas negociações após o horário, um ganho adicional de 8,85%, assim que os números foram divulgados na quinta-feira.
Por que o resultado do Q2 da Amazon é importante
As vendas líquidas atingiram $200,6 bilhões, um aumento de 20% em relação a $167,7 bilhões um ano antes. Os analistas haviam projetado cerca de $197 bilhões.
A receita operacional subiu 43% para $27,5 bilhões. Isso elevou a margem operacional para 13,7% de 11,4%, contra um consenso próximo a 12%.
Os lucros diluídos ficaram em $5,75 por ação em comparação com estimativas em torno de $1,82. No entanto, essa comparação favorece o trimestre.
A Amazon registrou $53,4 bilhões de receita não operacional antes dos impostos, principalmente de sua participação na Anthropic, o laboratório de IA por trás dos modelos Claude. Excluindo essa reavaliação, o resultado operacional ainda supera a expectativa.
O contexto é importante aqui. O negócio Azure da Microsoft cresceu 43% um dia antes, enquanto a Meta viu os gastos com IA pressionarem as margens para 31% de 43%. Os investidores queriam saber em qual grupo a Amazon se encaixava.
A aceleração da AWS valida a aposta de $200 bilhões em IA
As vendas da AWS atingiram $42,2 bilhões, uma taxa anualizada de $169 bilhões. O crescimento de 36,7% foi o mais forte do segmento desde 2021.
A lucratividade acompanhou isso. O lucro operacional da AWS saltou 64% para $16,6 bilhões, e a margem do segmento aumentou para 39,4% de 32,9%. Portanto, a Amazon comprou essa aceleração sem cortar preços.
“A AWS está em alta, crescendo 36,7% ano a ano no Q2 … e nossos negócios de IA e Chips superaram cada um taxas de execução de mais de $25 bilhões,” Andy Jassy, Presidente e CEO da Amazon, no comunicado de resultados.
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Ambos os negócios cresceram a taxas de três dígitos. A Anthropic e a OpenAI fizeram compromissos de computação de múltiplos gigawatts com o Trainium, o chip de treinamento de IA interno da Amazon.
Fluxo de Caixa Livre Torna-se Negativo à Medida que o Capex Aumenta
A conta é clara. A Amazon gastou $54,2 bilhões em propriedades e equipamentos apenas durante o trimestre.
As compras nos últimos doze meses atingiram $169 bilhões, um aumento de 64%. O fluxo de caixa livre passou a um outflow de $7,6 bilhões nesse período, de um inflow de $18,2 bilhões um ano antes.
O fluxo de caixa operacional ainda cresceu 33% para $161,4 bilhões, então o fluxo de caixa livre drenante reflete construção em vez de fraqueza no negócio subjacente.
A orientação deu algo aos céticos, no entanto. A Amazon espera vendas no terceiro trimestre entre $197 bilhões e $202 bilhões, abaixo dos aproximadamente $204 bilhões que os analistas queriam. O timing do Dia do Prime explica quase 400 pontos base da falta, disse a empresa.
Os investidores que questionam os retornos do capex em IA agora enfrentam um argumento mais difícil. A questão em aberto é se a AWS pode defender um crescimento de 37% uma vez que a base de comparação aumente no próximo ano.
Fonte: BeInCrypto