Os lucros do Q2 da Coinbase ficam abaixo do esperado, arrastando a COIN para baixo à medida que as perdas atingem o 3º trimestre

A Coinbase registrou uma perda líquida de $359,5 milhões em uma receita do segundo trimestre de $1,22 bilhão, abaixo do consenso de $1,29 bilhão de Wall Street. As ações da COIN caíram 5,44% após o horário comercial, para $154,68.

A venda eliminou um ganho de 2,18% na sessão regular que havia deixado a ação a $163,58. Os investidores ignoraram uma participação de mercado de negociação recorde e se concentraram na diminuição da receita.

A receita da Coinbase não atingiu as expectativas, prolongando uma sequência de perdas.

Este foi o terceiro trimestre consecutivo no vermelho. As perdas diminuíram a cada vez.

A Coinbase perdeu $666,7 milhões no quarto trimestre de 2025 e $394,1 milhões no primeiro. A perda diluída por ação foi de $1,36, enquanto a receita de transações alcançou $599,2 milhões.

O EBITDA ajustado permaneceu positivo em $207,8 milhões, sendo o 14º trimestre consecutivo acima de zero. Esse valor caiu de $303,3 milhões três meses antes.

Os custos de reestruturação adicionaram $52,4 milhões. A linha havia registrado zero por 10 trimestres consecutivos antes que a Coinbase começasse a cortar 700 empregos no início deste ano. O Citi já havia reduzido sua meta de preço em 41% dias antes do relatório.

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Participação de Mercado Recorde em um Mercado em Encolhimento

A participação de mercado do volume de negociação de criptomoedas subiu para 10,3% de 9,1% no primeiro trimestre, um terceiro recorde consecutivo. A participação em derivativos também atingiu um recorde histórico pelo terceiro trimestre consecutivo.

Enquanto isso, o mercado mais amplo de derivativos de criptomoedas contraiu em dígitos duplos durante o mesmo período.

Os mercados de previsão fizeram o trabalho mais pesado. Os contratos e a receita mais do que dobraram, crescendo 106% trimestre a trimestre. O negócio ultrapassou $100 milhões em receita anualizada.

Esses ganhos ocorreram em um cenário fraco. Os volumes de negociação à vista de Bitcoin caíram para mínimas de vários anos em julho. O rival Robinhood viu a receita de cripto cair 38% ano a ano.

As stablecoins agora carregam mais da carga

A receita de assinaturas e serviços alcançou $555,1 milhões, ou 48% da receita líquida. Essa participação era de 29% no quarto trimestre de 2024.

A Coinbase disse que 88% da receita líquida veio de fontes diferentes da negociação à vista de Bitcoin. O USDC médio mantido em produtos da Coinbase atingiu um recorde de $20 bilhões. Isso é mais de 30% da stablecoin atrelada ao dólar em circulação no final do trimestre.

O volume de transações de stablecoin na Base, a própria rede de camada 2 da empresa, aumentou sete vezes ano a ano.

“A Coinbase não é mais uma aposta apenas no preço do Bitcoin. Todos os serviços financeiros estão sendo atualizados pelo cripto, seja negociação, pagamentos ou empréstimos, e a Coinbase é a empresa melhor posicionada do mundo para impulsionar isso”, Brian Armstrong, cofundador e CEO da Coinbase, no comunicado de resultados.

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O que vem a seguir

A Coinbase reduziu e restringiu sua orientação de despesas ajustadas para 2026. A empresa agora implica custos de tecnologia, administrativos e de marketing de GAAP entre $4,34 bilhões e $4,6 bilhões este ano.

“Apesar dos desafios do mercado, nossos fundamentos permanecem fortes enquanto consolidamos nossa participação no comércio e continuamos a crescer ao longo do ciclo,” Alesia Haas, diretora financeira da Coinbase, na mesma declaração.

Uma pergunta agora paira sobre o segundo semestre. Uma fatia maior de um mercado menor pode aumentar a receita uma vez que os volumes de negociação se recuperem?

Fonte: BeInCrypto