Analista Afirma que XRP Pode Aliviar a Crise do Iene no Japão: É Realista?
Um analista argumenta que o XRP poderia ajudar o Japão a escapar de sua armadilha de carry trade do iene sem desencadear uma venda global desordenada, embora a proposta enfrente obstáculos práticos substanciais.
A ideia visa a eficiência de liquidez em vez de dívida, e essa distinção é extremamente importante.
O Problema de Pré-financiamento que o XRP Afirma Poder Resolver
O carry trade do iene envolve pegar emprestado ienes baratos para financiar ativos com maior rendimento no exterior.
Anos de taxas ultra-baixas empurraram a moeda para mínimas de várias décadas perto de 157 em relação ao dólar.
Ambos os governos intervieram recentemente. Washington comprou ienes pela primeira vez em quase 30 anos, juntando-se ao Banco do Japão para estabilizar a moeda.
O dilema subjacente persiste. O Japão deve tolerar um iene mais fraco ou arriscar desestabilizar seu enorme mercado de títulos por meio de aumentos agressivos nas taxas ou repatriação forçada de capital.
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O analista de criptomoedas EGRAG CRYPTO delineou uma alternativa em um thread detalhado. Seu argumento se concentra na infraestrutura de pagamento, não na política monetária.
O ponto de partida é o pré-financiamento. Instituições japonesas estacionam capital em moedas estrangeiras em bancos correspondentes para garantir que os pagamentos sejam liquidadas, imobilizando capital que poderia apoiar a economia doméstica.
O XRP funcionaria como um ativo de ponte neutro. Um pagamento move ienes para XRP, cruza o livro em segundos a um custo quase zero, e então se converte na moeda de destino, ou reverte para repatriação.
A finalidade chega em três a cinco segundos. Essa velocidade reduz drasticamente o risco de contraparte, atrasos na liquidação e a necessidade de manter saldos permanentes em moeda estrangeira ociosos no exterior.
O benefício proposto segue logicamente. A liquidez sob demanda, em vez de pré-financiamento permanente, permitiria que bancos e corporações japonesas retivessem mais capital em ienes.
“…O XRP não pode eliminar o diferencial de taxa de juros que criou esse incentivo. No entanto, poderia ajudar a reduzir uma fonte diferente de fraqueza estrutural do iene: a necessidade de instituições japonesas manterem grandes saldos em moeda estrangeira para liquidação internacional…,” disse EGRAG CRYPTO no X.
As receitas de exportação, a renda de investimentos e as remessas poderiam ser convertidas de volta mais rapidamente e de forma mais barata. Esse fluxo contínuo de liquidação poderia gradualmente apoiar a moeda sem liquidar centenas de bilhões em Títulos do Tesouro.
A Proposta do XRP é Realmente Viável?
O capital de trabalho liberado também poderia ajudar. A capacidade doméstica de absorver títulos do governo japonês melhoraria à medida que o Banco do Japão se afastasse de seu programa de compra de títulos.
O analista limita suas próprias expectativas, e com razão. O XRP serviria como uma ponte transacional, não como uma moeda de reserva ou moeda legal, com exposição durando apenas segundos.
“Sua contribuição seria infraestrutural. O XRP poderia melhorar como o dinheiro se move, quão rapidamente as transações se liquidam e quão eficientemente as instituições usam liquidez. Isso poderia dar ao Japão mais espaço para gerenciar sua transição monetária. Mas a tecnologia não pode substituir a política econômica…,” observou o analista de criptomoedas.
Essa formulação desvia a pergunta mais difícil. O pré-financiamento é um sintoma dos desequilíbrios do Japão, não sua causa, e a liquidação mais rápida não faz nada para fechar a lacuna de taxa de juros que leva o capital para o exterior.
As reivindicações técnicas em si se sustentam. As vantagens de velocidade e custo do XRP Ledger estão documentadas. Se essa ineficiência importa em grande escala é outra questão.
O carry trade do Japão envolve trilhões em posições transfronteiriças, enquanto os saldos pré-financiados representam uma fatia muito menor.
A lista de pré-requisitos cresce rapidamente. Liquidez profunda de XRP para iene, regulamentação clara, provedores licenciados, soluções de custódia e integração bancária precisariam chegar primeiro.
Nada disso existe hoje. Nenhuma integração em grande escala no Japão está em andamento, e a volatilidade do XRP se senta de forma desconfortável ao lado da estabilidade que esses fluxos exigem.
O interesse do banco central oferece suporte fraco. O Banco do Japão explorou a liquidação tokenizada através da Agorá, mas nunca endossou o XRP, e sua pesquisa aponta para a infraestrutura do banco central em vez disso.
O que vem a seguir para o iene?
Washington disse a vários bancos para estarem prontos para mais ações. O principal diplomata de câmbio do Japão disse que o apoio ia além do respaldo psicológico, enquanto as autoridades sul-coreanas supostamente venderam dólares junto com Tóquio. O Banco do Japão manteve as taxas de curto prazo em 1% na sexta-feira, como esperado.
Os formuladores de políticas alertaram que a inflação subjacente poderia exceder a meta, sinalizando mais aumentos sem se comprometer com o cronograma.
Os traders agora observam um nível de perto. O consultor da SBI FX Trade, Yuji Saito, disse que a questão chave é se as autoridades continuarão pressionando até que o dólar quebre abaixo de 155 ienes.
O Commerzbank espera aumentos semestrais, colocando o próximo movimento em torno de dezembro.
Os mercados atualmente precificam esse caminho, embora dados mais fortes possam antecipá-lo.
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As próximas sessões dependerão do risco de intervenção e das expectativas do Fed, em vez da tecnologia de liquidação.
A liquidez fina amplifica cada movimento, e até mesmo a possibilidade de compras oficiais mantém os traders defensivos.
Fonte: BeInCrypto