O IPO da SpaceX pagou Wall Street $100 milhões: Os primeiros lucros vão reembolsar os investidores?

Os ganhos da SpaceX serão divulgados na terça-feira, 4 de agosto, marcando o primeiro desde que a empresa se tornou pública. A listagem de junho já pagou aos banqueiros do Morgan Stanley cerca de US$ 100 milhões em taxas.

Essa taxa foi a parte pequena. As IPOs lideradas pela SpaceX enviaram mais de US$ 74 bilhões para o braço de riqueza do banco. Agora a SpaceX precisa mostrar os números por trás disso.

Como a IPO da SpaceX Construiu o Trimestre de US$ 10 Trilhões do Morgan Stanley

A SpaceX vendeu 555.555.555 ações a US$ 135 cada em 11 de junho. Isso arrecadou US$ 75 bilhões. É a maior IPO de todos os tempos, mais do que o dobro dos US$ 29,4 bilhões que a Saudi Aramco arrecadou em 2019.

Dez bancos gerenciaram o negócio. Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities, Citigroup e J.P. Morgan foram os líderes. Todos compartilharam o pool de taxas.

Apenas um desses bancos também gerenciou os planos de ações dos funcionários da SpaceX. Isso é o que diferenciou o Morgan Stanley.

Aqui está o porquê isso é importante. Quando os funcionários ficam ricos no dia da IPO, o dinheiro vai parar onde quer que seu plano de ações já esteja.

O braço de riqueza do Morgan Stanley recebeu US$ 148,1 bilhões de novos recursos de clientes no último trimestre. Um ano atrás, o valor era de US$ 59,2 bilhões.

Um pouco mais da metade veio de IPOs de clientes de planos de ações, mostra seu relatório de ganhos. Isso é mais de US$ 74 bilhões em três meses. A Bloomberg relatou que uma grande parte veio da SpaceX.

O banco chama essa unidade de Workplace. Ele comprou a Solium Capital em 2019 e a E*Trade em 2020 para construí-la. Ambos os negócios aprofundaram a empresa em uma receita de taxas estável após a crise de 2008.

O Workplace agora atende mais da metade do S&P 500. Também cobre cerca de 70% das 100 maiores empresas privadas avaliadas em mais de $1 bilhão. O total de ativos dos clientes ultrapassou $10 trilhões.

Jed Finn dirige o negócio de riqueza da Morgan Stanley. Ele vê o IPO como um começo, não como um pagamento.

“Seria um erro pensar no IPO como um evento isolado para captura de ativos. Estas são oportunidades com múltiplas fases, com ações que são desbloqueadas e novas ações emitidas.”

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Aqui está o problema. A maior parte desse dinheiro ainda não está gerando taxas.

A Morgan Stanley cobra uma taxa assim que os clientes transferem dinheiro para contas geridas. Apenas 26% do novo dinheiro foi nessa direção no último trimestre. Um ano antes, era 72%.

A Bloomberg estima que a receita anual proveniente de dinheiro vinculado à SpaceX ultrapasse $100 milhões. Conseguir isso depende de ações que ainda estão bloqueadas.

O que os lucros da SpaceX têm a provar em 4 de agosto

Os resultados serão divulgados após o fechamento na terça-feira. Os analistas esperam uma perda de 26 centavos por ação. Nove deles apresentaram previsões, segundo a Zacks.

Esta é a primeira visão real do negócio. Os investidores querem números de lançamentos, receita do Starlink e a divisão entre trabalho governamental e comercial.

As ações não esperaram. A SPCX fechou a $108,37 em 31 de julho. Isso é 20% abaixo do preço de oferta de $135 e 33% abaixo do seu fechamento no primeiro dia de $161. Atingiu um recorde de baixa na semana passada.

Os contratos também não ajudaram. As ações ainda caíram depois que a SpaceX ganhou US$ 1,6 bilhão em trabalho de lançamento da Força Espacial até 2027.

Então chega 6 de agosto. Cerca de 911,5 milhões de ações bloqueadas se tornam livres para venda, dois dias de negociação após os lucros.

Ao preço de sexta-feira, isso é próximo de US$ 99 bilhões em ações. É mais do que o IPO levantou. O desbloqueio da Meta em 2012 é a coisa mais próxima de um aviso aqui.

O Morgan Stanley já foi pago. Aumentou seu dividendo em 15 centavos para US$ 1,15 e aprovou US$ 20 bilhões em recompra de ações. Os investidores da SpaceX ainda estão esperando.

Fonte: BeInCrypto