Ações do Japão ignoram choque do iene, mas Kioxia sinaliza mais dor pela frente

O Nikkei 225 do Japão mal se moveu na terça-feira, apesar de uma intervenção histórica conjunta dos EUA e do Japão para sustentar o iene. Mas a queda nos lucros da Kioxia Holdings sugere que a verdadeira dor ainda não chegou.

Tóquio e Washington intervieram para interromper meses de fraqueza do iene, e a Kioxia apresentou uma orientação decepcionante dias depois. Os mercados absorveram ambos os eventos com calma até agora, mas os riscos subjacentes, um possível aumento da taxa do BOJ e uma moeda ainda pronta para se fortalecer, permanecem não resolvidos.

Uma Reação Contida Até Agora

O Nikkei 225 caiu ligeiramente, 0,6%, para cerca de 63.300 na terça-feira. Isso estendeu a queda de 1,4% de segunda-feira.

Ambos os movimentos parecem leves em comparação com a venda que os traders temiam. Tóquio e Washington acabaram de confirmar sua primeira operação coordenada de compra de ienes em décadas.

A Kioxia Holdings na verdade subiu ligeiramente na terça-feira. Mas outros no Japão, como o SoftBank Group e a Advantest, caíram à medida que as ações de chips lideraram a retração.

O movimento segue a queda de 65% da Kioxia desde os máximos de junho. Essa queda já havia alimentado especulações sobre pagamentos aos acionistas antes dos lucros de sexta-feira.

O iene se estabilizou perto de 155 a 157 por dólar. Ele ganhou até 3,8% em duas sessões na semana passada, quando a Ministra das Finanças Satsuki Katayama e o Secretário do Tesouro Scott Bessent confirmaram a ação conjunta.

Por Que a Kioxia Ainda Enfrenta Pressão

A orientação de lucro operacional do primeiro semestre fiscal da Kioxia ficou abaixo das estimativas dos analistas em 31 de julho. A empresa anunciou uma divisão de ações de três para uma e um programa de recompra de ações no mesmo dia, mas nenhuma das medidas abordou a queda nos lucros em si.

Um iene mais forte aprofunda esse problema. A Kioxia é uma fabricante de chips de memória com forte foco em exportação, portanto, perde valor nas vendas no exterior sempre que a moeda se valoriza. Isso adiciona um arrasto cambial a uma perspectiva que já foi cortada.

O momento torna as coisas piores. Os preços globais dos chips de memória ainda estão oscilando, e o comércio mais amplo de chips de IA vacilou durante todo o mês de julho. Os rivais coreanos SK Hynix e Samsung Electronics registraram seus próprios movimentos acentuados durante esse período.

O maior risco está com o Banco do Japão. O banco central manteve as taxas em 1% na semana passada, mas deixou a porta aberta para um aumento. Bessent tem pressionado repetidamente o governador Kazuo Ueda a apertar ainda mais.

A próxima reunião de política do BOJ em setembro é o ponto de gatilho que os traders estão observando. Um aumento ampliaria o espaço para uma maior valorização do iene. Os oficiais também sinalizaram que intervirão novamente se a moeda voltar a cair em direção às suas mínimas recentes.

Essa combinação coloca a Kioxia em uma situação difícil. Ela já perdeu sua própria orientação, e a moeda da qual depende parece pronta para continuar subindo.

Se a queda da Kioxia se aprofunda pode depender menos de seus próprios números. Pode depender mais do que o BOJ decidir em seis semanas.

Fonte: BeInCrypto