As ações da SpaceX podem triplicar até sexta-feira, uma negociação de opções de $20 milhões mostra

Uma negociação de opções de $20 milhões só vale a pena se as ações da SpaceX quase triplicarem até sexta-feira. Mais de 450.000 contratos estão com um preço de exercício de $330 antes dos lucros de terça-feira.

Esse preço está quase três vezes (3x) acima de onde as ações estão sendo negociadas agora. Analistas de opções duvidam que pequenos investidores tenham construído a posição e apontam para um banco em vez disso.

Quem Está Por Trás da Negociação de Opções de $20 Milhões da SpaceX

A Space Exploration Technologies (SPCX) foi negociada perto de $124 na tarde de terça-feira, alta de mais de 8% no dia. A empresa precificou sua oferta de 12 de junho em $135, de acordo com seu prospecto arquivado na Comissão de Valores Mobiliários.

A SpaceX nunca foi negociada perto de $330. Seu recorde histórico é de $225,64, e a meta mediana dos analistas está em $225. O preço de exercício supera ambos em cerca de 46%.

A linha de $330 que expira em 7 de agosto possui pelo menos sete vezes o interesse aberto do próximo contrato mais movimentado, informou a CNBC. Esses contratos controlam 45 milhões de ações, valendo aproximadamente $14,8 bilhões se as ações alcançarem o preço de exercício.

Isso representa cerca de 7% de um float público de apenas 639 milhões de ações. Brent Kochuba fundou a plataforma de fluxo de opções SpotGamma. Ele disse que o padrão de compra não se assemelha ao de fundos de hedge, formadores de mercado ou pequenos investidores.

“Meu palpite é que os bancos possuem essas opções como uma proteção, talvez contra algum tipo de produto estruturado ou alguma outra exposição curta que eles tenham.”

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Os números da SpotGamma citados pela CNBC colocam as compras de segunda-feira em cerca de 90.000 contratos por $2,2 milhões. Como as opções de compra ficaram mais baratas à medida que as ações caíram abaixo do preço de IPO, o prêmio acumulado chega a quase $20 milhões.

O que os traders esperam da ação da SpaceX após os lucros

A SpaceX reporta após o fechamento de terça-feira, seus primeiros resultados desde a listagem de junho. Os traders já mapearam os principais cenários de lucros que os investidores estão considerando.

Os contratos com vencimento em 7 de agosto precificam uma oscilação de cerca de $20,30, ou 16,57%. Isso implica uma faixa de $102,17 a $142,77. O preço de exercício está 131% acima do topo.

A CNBC colocou o movimento específico de lucros em 14%. Contra um valor de mercado próximo a $1,5 trilhões, uma impressão poderia mover aproximadamente $207 bilhões em valor para os acionistas.

A volatilidade implícita próxima a 133 mantém até mesmo os preços de exercício distantes líquidos, de acordo com dados da ThinkOrSwim citados pela CNBC. A volatilidade geralmente diminui uma vez que os resultados são divulgados.

Aqui pode não ser o caso. O bloqueio de insiders se abre na quinta-feira, liberando cerca de 911,5 milhões de ações, mais do que toda a flutuação. O colapso do bloqueio da Meta em 2012 continua sendo o precedente mais próximo.

Jay Pestrichelli é o diretor de operações de negociação do Tidal Financial Group, que gerencia mais de $60 bilhões em mais de 420 fundos negociados em bolsa. Ele argumentou que as opções de compra podem se tornar lucrativas bem antes do preço de exercício, colocando essa zona perto de $215 até a manhã de quarta-feira.

“Não é uma aposta especulativa … você não compra o preço de exercício mais alto na cadeia a menos que esteja tentando reduzir o custo de uma proteção.”

Mesmo $215 deixaria a SpaceX abaixo de seu próprio recorde. Se a linha de $330 era um seguro barato ou uma verdadeira operação direcional deve ser resolvido até sexta-feira. Isso acontece um dia depois que a flutuação mais que dobra.

Fonte: BeInCrypto