Por que as ações da Nvidia caíram na segunda-feira, apesar de um acordo de IA de $500 bilhões em Wall Street?
A Nvidia (NVDA) vende os chips que impulsionam o boom da inteligência artificial (IA). Agora, ela está ajudando a levantar o dinheiro que os compra. Um pacote de financiamento de $500 bilhões com seis gigantes de Wall Street deve selar esse novo papel.
O Financial Times revelou as negociações na segunda-feira, e a Reuters confirmou. No entanto, a NVDA caiu mais de 2% para cerca de $218. Essa reação é a verdadeira história.
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Dentro do Acordo de $500 Bilhões em IA que a Nvidia Está Montando
A lista é de peso. Apollo Global Management, Blackstone, Global Infrastructure Partners da BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs e KKR estão todos envolvidos, informou a Reuters. O dinheiro visa centros de dados, usinas de energia e chips.
O acordo pode ser anunciado em poucos dias. A estrutura ainda é secreta. Assim como a participação exata da Nvidia nele. Supostamente, cada empresa envolvida ou se recusou a comentar ou permaneceu em silêncio.
A escala corresponde à necessidade. As grandes empresas de tecnologia gastarão mais de $730 bilhões em IA este ano, segundo a Reuters. O fornecimento de energia é o ponto crítico, como mostram as novas regras de divulgação do Texas para centros de dados.
Por que as Ações da NVDA Caíram em uma Manchete Otimista
O problema não é o número. É a direção que o dinheiro flui.
Considere os movimentos recentes da Nvidia. Ela levantou $25 bilhões em uma venda de títulos em junho, sua primeira desde 2021. Também planeja investir até $3 bilhões na Lancium, informou The Information.
A Lancium é a desenvolvedora de energia por trás do campus Stargate AI do Texas. Na semana passada, a Nvidia apoiou a captação de $2 bilhões da Firmus com uma avaliação de $10,5 bilhões.
Cada um desses dólares pode voltar como pedidos de chip. Críticos chamam isso de financiamento circular. Um fornecedor financia seus clientes, e os clientes compram seus produtos. Quando esse ciclo se aperta, a demanda real se torna mais difícil de medir.
Os mercados já viram esse filme antes. Os gigantes de telecomunicações Lucent e Nortel emprestaram bilhões para seus próprios clientes no final dos anos 1990. Os pedidos pareciam espetaculares até a queda das dot-com. Então os empréstimos se deterioraram, e ambas as ações nunca se recuperaram.
Essa história explica o sobressalto de segunda-feira. A NVDA caiu para cerca de $218, acentuando o debate mais amplo sobre a bolha de IA.
O Caso dos Bulls que os Analistas se Recusam a Deixar de Lado
Wall Street não piscou. Dados do TipRanks mostram que 36 dos 37 analistas classificam a NVDA como Compra. Um diz Manter. Nenhum diz Vender. As metas variam de $250 a $500, com a média em $308,69. Segundo a matemática da plataforma, isso implica um potencial de alta de 49,24%.
Os Bulls também apontam para a demanda sem engenharia financeira por trás dela. A SpaceX acaba de comprometer seus sistemas de IA exclusivamente à arquitetura Vera Rubin da Nvidia.
O árbitro chega em 26 de agosto, quando a Nvidia reporta os resultados trimestrais. O consenso prevê cerca de $91,8 bilhões em receita e $2,08 em lucro por ação. Ambos quase dobrariam os níveis do ano passado. Espere perguntas difíceis sobre quanto dessa demanda o próprio dinheiro da Nvidia ajudou a criar.
O pacote de $500 bilhões é um teste. Ou a construção de IA pode se pagar, ou depende do balanço da Nvidia. A letra miúda do acordo deve nos dizer qual é.
Fonte: BeInCrypto