O CPI de julho irá redefinir o Fed, o Bitcoin e todos os principais mercados?

Um número será divulgado na manhã de quarta-feira, e Wall Street não consegue concordar sobre o que vem a seguir. O CPI de julho (índice de preços ao consumidor) atingirá os mercados com as chances de taxa do Federal Reserve (Fed) em setembro divididas ao meio.

Um resultado fraco poderia elevar ações, títulos e criptomoedas juntos. Um resultado quente poderia encurralar o novo presidente do Fed e reviver as apostas em aumento de taxa.

Por que o Relatório do CPI de Julho é um Momento de Lançamento de Moeda para o Fed

Os dados do CME FedWatch mostram uma chance de 50,1% de que o Fed mantenha as taxas em setembro e uma chance de 49,9% de que aumente. Isso é tão próximo de um empate quanto os mercados conseguem. Há uma semana, as apostas em aumento estavam perto de 58%.

Os previsores esperam um relatório moderado. Uma pesquisa do Wall Street Journal com 15 bancos coloca a inflação geral de julho em 0,12%, ou 3,4% ano a ano. A medida núcleo, que exclui alimentos e energia, é vista em 0,22%.

Esse número núcleo é o verdadeiro teste. Leituras mensais em ou perto de 0,2% se encaixam em um caminho de volta à meta de 2% do Fed. Qualquer coisa acima disso não se encaixa.

Os riscos aumentaram após o relatório de empregos de julho mostrar que a economia perdeu 23.000 empregos. Ainda assim, nem todos os analistas esperam uma política mais rígida. O economista-chefe do Wells Fargo vê o Fed mantendo as taxas até 2026.

Negócio Goldilocks ou Negócio de Estagflação

O HSBC espera um segundo resultado fraco consecutivo, após os preços gerais de junho caírem 0,42%. Nesse caso, o banco vê os rendimentos caindo e as apostas em aumento desaparecendo. Ativos de risco teriam seu cenário Goldilocks de volta.

Um número firme muda o jogo. A inflação núcleo no indicador preferido do Fed atingiu 3,3% em junho, acima de 2,8% um ano antes. Enquanto isso, os rendimentos dos títulos do Tesouro de 30 anos já estão perto dos seus mais altos desde 2007.

“Esta semana responde a uma pergunta: a economia dos EUA está se quebrando ou apenas esfriando?” afirmou Nic Puckrin, alertando que dados quentes alimentam o comércio de estagflação.

O petróleo é o coringa. O petróleo bruto subiu na terça-feira, enquanto as conversas entre EUA e Irã sobre o Estreito de Ormuz estagnaram, empurrando o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos para 4,699%. Em seguida, caiu abaixo de $88 com relatos de progresso nas negociações entre Omã e Irã.

As criptomoedas já estão negociando a tensão. O Bitcoin (BTC) foi negociado perto de $64,302 na terça-feira, subindo 0,8% em 24 horas, de acordo com dados da BeInCrypto Markets.

O discurso duro de Kevin Warsh agora está em jogo

O presidente do Fed, Kevin Warsh, fez da redução da inflação sua promessa de destaque. No entanto, sua coletiva de imprensa em julho deixou os investidores incertos sobre se ele agiria. Os rendimentos de longo prazo subiram enquanto ele falava.

Seu comitê está inquieto. Três oficiais do Fed discordaram a favor de um aumento no mês passado. Pelo menos seis votantes sinalizaram que poderiam apoiar um aperto se a inflação permanecer firme. O presidente Trump, que nomeou Warsh, por sua vez, tem pressionado por taxas mais baixas.

O calendário também o pressiona. A próxima reunião do Fed após setembro ocorre dias antes das eleições de meio de mandato. Uma pausa em setembro poderia empurrar qualquer primeiro aumento até dezembro.

Uma leitura moderada dá a Warsh espaço para definir a agenda em Jackson Hole no final deste mês. Uma leitura firme força uma escolha. Aumentar, ou ver as dúvidas crescerem. O número de quarta-feira decide qual história os mercados acordam.

Fonte: BeInCrypto