Mercados se Preparando para o Relatório do IPC de Julho com Foco na Inflação Núcleo

O Escritório de Estatísticas do Trabalho dos EUA (BLS) publicará os dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de julho na quarta-feira. Espera-se que o relatório mostre uma pequena queda na inflação ao consumidor e na inflação núcleo.

O CPI mensal deve aumentar 0,1%, após a queda de 0,4% registrada em junho, enquanto a leitura anual deve recuar para 3,4% em relação aos 3,5% reportados no mês anterior. Os números do CPI núcleo, que excluem os preços voláteis de alimentos e energia, devem registrar um aumento de 0,2% e 2,5%, em bases mensal e anual, respectivamente.

Após uma queda de quase 16% em maio, os preços do petróleo bruto caíram cerca de 20% em junho e voltaram aos níveis pré-guerra, à medida que os investidores comemoraram a notícia de que os EUA e o Irã chegaram a um cessar-fogo em 17 de junho para iniciar negociações para pôr fim ao conflito. Como resultado, a inflação do CPI desacelerou a um ritmo muito mais rápido do que o esperado em junho.

Inflação dos EUA Vê-se Recuperando à Medida que Serviços e Bens Núcleo se Firmam

De acordo com o TD Securities, os dados de inflação de julho provavelmente mostrarão um aumento modesto após a suavidade temporária de junho. O banco espera que,

“O CPI núcleo de julho provavelmente se recuperou após a fraqueza pontual de junho, subindo 0,20% m/m à medida que a inflação de serviços reaqueceu, liderada por aluguéis/OER, tarifas aéreas, médicos e recreação.”

A TD também destaca que "bens essenciais provavelmente registraram seu primeiro aumento em três meses", enquanto "o CPI geral provavelmente subiu 0,15% m/m, com a gasolina mais baixa compensada por preços de supermercado mais altos." No geral, a TD alerta que "risco de alta permanece" em torno do próximo lançamento.

O que Esperar do Próximo Relatório de Dados do IPC?

À medida que os EUA e o Irã não conseguiram encontrar um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz e começaram a trocar ataques militares, os preços do petróleo bruto se recuperaram em julho, com o barril de West Texas Intermediate (WTI) subindo quase 22% no mês. No entanto, notícias sobre Irã e Omã trabalhando em um acordo para gerenciar a via navegável ajudaram os preços do petróleo a recuar na primeira semana de agosto.

Combinado com os decepcionantes dados do mercado de trabalho de julho dos EUA, que mostraram que as Folhas de Pagamento Não Agrícolas (NFP) caíram inesperadamente em 23K, os investidores reduziram as apostas para um aumento da taxa do Federal Reserve (Fed) em setembro.

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os mercados estão atualmente precificando cerca de 52% de chance de um aumento de 25 pontos base (bps) nas taxas de juros na próxima reunião de política.

Ainda assim, os mercados permanecem céticos sobre uma manutenção da política após os preços do petróleo começarem a subir esta semana, com o Irã dizendo que um acordo com Omã não seria suficiente para retomar a atividade no Estreito de Ormuz, a menos que os EUA concordassem com uma lista de condições.

Analistas do OCBC argumentam que a barreira para uma mudança significativa nas expectativas do Fed permanece elevada, observando que “o núcleo do IPC precisaria registrar 0,3% MoM ou mais em julho, acima da previsão de consenso de 0,2%, para elevar materialmente as expectativas de um aumento da taxa em setembro.”

Na visão deles, um USD “em faixa, combinado com um cenário de risco construtivo, deve continuar a apoiar operações de carry, apesar da volatilidade contínua nos mercados de petróleo.” Eles acrescentam que “os preços do petróleo caíram na esperança de que o Estreito de Ormuz pudesse reabrir, mas as condições firmes do Irã para Washington sugerem que qualquer aumento de curto prazo na oferta de energia provavelmente será limitado,” mantendo a perspectiva para os mercados de energia finamente equilibrada.

Como o Relatório do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA poderia afetar o EUR/USD?

Os mercados prestarão atenção especial ao registro mensal do núcleo do IPC para ver como os custos de energia voláteis estão se espalhando pela economia mais ampla. Um aumento mensal do núcleo do IPC de 0,3% ou mais, além da elevada incerteza em torno da perspectiva dos preços do petróleo, poderia reviver as expectativas de um aperto na política do Fed em setembro e impulsionar o Dólar dos EUA (USD) com a reação imediata.

Nesse cenário, o EUR/USD poderia sofrer uma pressão baixista renovada. Por outro lado, uma leitura do núcleo do IPC abaixo da expectativa do mercado de 0,2% poderia fazer com que o USD enfraquecesse e abrisse caminho para uma alta no EUR/USD.

Como o CPI é um indicador defasado, a reação do mercado pode permanecer de curta duração. Em vez disso, os investidores provavelmente continuarão a avaliar as mudanças nos preços do petróleo. Mesmo que o CPI núcleo mensal surpreenda para cima, uma queda nos preços do petróleo poderia permitir que os participantes do mercado se inclinassem para uma manutenção da política do Fed e prejudicassem o USD.

Por outro lado, os investidores poderiam ignorar os dados de inflação fracos de julho caso as tensões aumentem ainda mais no Oriente Médio, elevando os custos de energia.

Eren Sengezer, Analista Líder da Sessão Europeia, compartilha uma breve perspectiva técnica para o EUR/USD:

“O EUR/USD subiu ligeiramente acima de uma linha de tendência descendente traçada desde o final de janeiro, mas perdeu tração após testar a Média Móvel Simples (SMA) de 100 dias, atualmente localizada perto de 1.1570. Além disso, o indicador Índice de Força Relativa (RSI) no gráfico diário recuou abaixo de 60, refletindo uma perda de momentum altista.”

“Na parte superior, 1.1570 (SMA de 100 dias) se alinha como um nível de resistência intermediário antes de 1.1630 (SMA de 200 dias). Um fechamento diário acima dessa última resistência poderia ser visto como um sinal altista significativo e abriria a porta para um rali prolongado em direção a 1.1800 (nível estático). Olhando para o sul, o primeiro nível de suporte poderia ser identificado em 1.1470 (SMA de 20 dias, SMA de 50 dias) antes de 1.1350-1.1330M (nível estático, limite inferior das Bandas de Bollinger).”

Analistas do UOB Group observam que “não houve um aumento significativo no momento de alta, e o obstáculo para novos ganhos aumentou, com o EUR precisando fechar acima de 1.1580 antes que um movimento para 1.1600 e além possa ser esperado.” Além disso, o banco agora coloca o “nível de ‘suporte forte’” mais alto, em “1.1515 em vez de 1.1495,” sublinhando uma faixa de negociação mais apertada à medida que o Euro se consolida.

Fonte: BeInCrypto