Tom Lee Quer uma Queda de 10% Antes do S&P 500 Chegar a 8.000, Bitcoin Já Teve Uma

Tom Lee da Fundstrat espera que o S&P 500 alcance 8.000 até o final de agosto. Ele também espera uma correção de 10% e argumenta que o mercado estaria melhor se tivesse uma.

Lee fez o caso na CNBC após um leve aumento na inflação de julho que elevou as ações a novos recordes. Investidores em criptomoedas observando a partir de um Bitcoin a $63.000 podem achar o argumento desconfortavelmente familiar.

Por que Tom Lee quer uma correção antes que as ações cheguem a 8.000

As condições parecem quase ideais para os touros do mercado de ações. Os preços ao consumidor em julho subiram 0,1% no mês e 3,4% no ano, correspondendo às previsões. A inflação núcleo ficou em 2,5% ao ano.

Esse dado seguiu um fraco relatório de empregos de julho. Juntos, eles reduziram as chances de um aumento na taxa do Federal Reserve em setembro para cerca de 40%. O S&P 500 fechou em um recorde em 12 de agosto, mas Lee não suavizou sua meta.

“Acho que a alta é bastante saudável e está alinhada com nossa visão de que poderíamos chegar a 7.900, 8.000 até o final do mês”, disse Tom Lee, chefe de pesquisa da Fundstrat Global Advisors, falando na CNBC.

A matemática por trás disso passa pelos lucros. Lee disse que as estimativas para 2027 subiram de cerca de $395 no início da temporada de relatórios para aproximadamente $410 agora. Um múltiplo de 20 vezes sobre $425 apontaria para perto de 9.000.

A força é exatamente o que o incomoda. Sua nota para clientes delineou quatro riscos de recuo nomeados. Ele espera que o topo de sua própria faixa de metas marque a virada.

“O final de agosto chegando a 8.000 vai nos preparar para um período em que as ações podem decepcionar, mesmo que os fundamentos subjacentes sejam bons.”

Siga-nos no X para receber as últimas notícias à medida que acontecem

A Dívida de Margem Está no Topo de Sua Lista de Advertências

O dinheiro emprestado é sua primeira preocupação. Dados da Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) colocam a dívida de margem em um recorde de $1,53 trilhões em junho. Isso marcou um aumento de 7,9% em um mês e um aumento de 51,5% no ano.

O mercado de títulos é seu segundo. Kevin Warsh se tornou presidente do Fed este ano e trouxe um novo quadro de inflação com ele. Os investidores ainda não se decidiram sobre como precificá-lo.

“Parte disso é que a dívida de margem ficou tão grande. Parte disso é que ainda não resolvemos como o mercado vê Kevin Warsh e seu novo quadro, se o mercado de títulos vai ter um ataque de raiva.”

As eleições de meio de mandato em novembro formam o terceiro risco. O quarto é a SpaceX, onde um vencimento escalonado de bloqueio continua liberando ações de insiders e funcionários. Lee sinalizou esse cronograma de desbloqueio desde o início de julho. Ele agrupou os quatro como armadilhas em vez de razões para vender.

Nem todos no painel compartilharam a cautela. Courtney Garcia da Payne Capital argumentou que os lucros justificam os preços atuais. Saúde, finanças e indústrias superaram o índice nos últimos três meses, disse ela. Em sua visão, as preocupações com gastos de capital em IA diminuíram à medida que os resultados foram apresentados.

Stephanie Guild da Robinhood ficou mais próxima de Lee. O crédito fácil se reconstrói durante os ralis, disse ela, o que prepara o próximo grande recuo, mesmo enquanto os fundamentos se mantêm.

Inscreva-se em nosso canal do YouTube para assistir líderes e jornalistas fornecerem insights especializados

O Bitcoin Já Sofreu o Impacto que Lee Está Advertindo

É aqui que a história das ações se torna estranha para o cripto. O Bitcoin (BTC) é negociado perto de $63,062, com uma queda de 0,5% nas últimas 24 horas, e um valor de mercado de cerca de $1,27 trilhões. Continua sendo o maior ativo digital.

As ações continuam batendo recordes enquanto o nível de preço atual do Bitcoin está muito abaixo de seu próprio pico.O flush de alavancagem que Lee deseja para as ações já passou pelo cripto, e não poupou os detentores.

Lee fez esse ponto há meses. Ele argumentou que o cripto já havia passado por uma fase oculta de urso que poucos investidores nomearam. A posição curta na época estava próxima de níveis típicos de um fundo.

Ele também tem capital por trás da visão. Lee preside a BitMine Immersion Technologies, uma empresa que possui ether como seu principal ativo de tesouraria. Ele classifica o Ethereum entre os líderes de alta para a próxima perna.

Sua tese mais ampla repousa na dúvida em vez da confiança. Muitos clientes institucionais ainda acreditam que o comércio de IA está esticado ou que os lucros atingiram o pico, disse Lee. Trilhões em dinheiro também permanecem não gastos à margem. Ele trata essa hesitação como combustível.

“Então, eu acho que há pessoas que estão meio que de olho no fim do mercado em alta, e eu acho que é isso que está mantendo-o saudável.”

As próximas duas semanas testam a primeira metade da previsão. Se o S&P 500 atingir 8.000 e depois cair, uma pergunta se segue para o cripto. Um ativo que já caiu pesadamente cai ainda mais, ou finalmente se desvincula?

Fonte: BeInCrypto