A Meta de Ouro do Q4 do JPMorgan Acabou de Ser Ultrapassada: Será que $5.000 é o Próximo?
O ouro à vista foi negociado a pouco menos de $4.500 a onça na quinta-feira, perto de uma alta de dois meses. Os preços tocaram $4.525 mais cedo na sessão, após uma alta de mais de 4% na quarta-feira. A meta de curto prazo do JPMorgan para o ouro no quarto trimestre de 2026 é de $4.500 por onça, uma revisão para baixo em relação à sua projeção anterior de $6.000.
O Tesouro dos EUA dobrou o tamanho de sua recompra de títulos de longo prazo na quarta-feira, reduzindo os rendimentos. Esse movimento reviveu a conversa sobre o ouro recuperando $5.000 antes do final de 2026.
O Alvo Móvel do JPMorgan
O ouro atingiu uma alta histórica acima de $5.300 em fevereiro de 2026 antes de recuar acentuadamente nesta primavera. A correção empurrou os preços cerca de 25% abaixo desse pico até maio, antes da recuperação desta semana.
A escalada do ouro em direção a $4.525 o coloca perto de um nível que o JPMorgan não espera mais que se mantenha. A meta de preço do banco oscilou acentuadamente ao longo do último ano.
A Pesquisa Global do JPMorgan manteve uma meta de $6.000 para o final do ano em meados de 2026. O banco ainda reduziu sua estimativa média anual para $5.243, abaixo de $5.708. Em seguida, cortou essa previsão do Q4 em cerca de 25% em julho.
O JPMorgan citou uma demanda mais fraca de compradores-chave para o corte. Sua nova meta está em $4.500, aproximadamente onde o ouro à vista é negociado agora.
No entanto, o rali de quinta-feira coloca a ação do preço do ouro à frente da própria meta rebaixada do JPMorgan. Essa diferença mostra quão rapidamente as previsões de Wall Street podem ficar atrás de um mercado volátil.
Enquanto isso, outros bancos mostram um padrão semelhante de mudança de convicção. O Goldman Sachs cortou sua previsão de fim de ano para $4.900 em junho, de $5.400. Ele também adiou sua expectativa de corte da taxa do Fed de 2026 para 2027.
Em contraste, a BloFin Research teve uma visão diferente, comparando o desempenho do ouro em relação às ações em vez de julgar a queda isoladamente. O ouro está 21% abaixo de seu pico em janeiro, mas a relação S&P 500 para ouro se recuperou cerca de 40% este ano.
Por que o Ouro Está Subindo Novamente
Uma série de fatores está empurrando o ouro para cima novamente.
O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, dobrou o suporte de liquidez para recompra de títulos de 10 a 30 anos na quarta-feira. O novo tamanho mínimo é de $4 bilhões por operação, acima de $2 bilhões.
O anúncio seguiu uma venda de títulos que empurrou o rendimento do Tesouro de 30 anos para seu nível mais alto desde 2007. Os rendimentos caíram após a notícia, aliviando a pressão sobre um mercado de títulos tensionado.
A dívida federal total dos EUA ultrapassou $40 trilhões esta semana, um novo marco de dívida que aprofundou as preocupações fiscais. Os custos crescentes de juros e os gastos com a rede de segurança social continuam a superar a receita tributária, de acordo com funcionários do Tesouro.
Um dólar americano mais fraco também aumentou o apelo do ouro esta semana. O dólar recentemente atingiu um mínimo de três meses em relação às principais moedas, tornando o ouro precificado em dólares mais barato para compradores estrangeiros.
As atas do Federal Reserve divulgadas esta semana revelaram um comitê dividido. Vários formuladores de políticas disseram que apoiariam um aumento da taxa se a inflação permanecer acima da meta de 2% do Fed.
Os traders atualmente precificam uma chance de 32,7% de um aumento em setembro. Eles veem uma chance de 67,3% de que o Fed mantenha a taxa estável, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. A ferramenta rastreia as apostas dos traders sobre as próximas decisões do Fed.
Os futuros de ouro dos EUA para entrega em dezembro subiram 0,6% para $4.569,80. Outros metais preciosos também ganharam terreno. A prata à vista subiu 0,2% para $67,06 por onça, enquanto o platina caiu 0,4% para $1.816,78. O paládio acrescentou 0,3% para alcançar $1.339,05.
O aumento dos custos de serviço da dívida adiciona outra camada à história. Os pagamentos líquidos de juros sobre a dívida federal atingiram $628 bilhões nos primeiros sete meses do ano fiscal, segundo dados do Tesouro. Esse valor já supera os $588 bilhões em gastos com Medicare do governo no mesmo período.
O que seria necessário para alcançar $5.000
As compras dos bancos centrais continuam sendo o suporte mais claro para o preço do ouro. O Conselho Mundial do Ouro relatou um aumento de 62% nas compras dos bancos centrais no último trimestre. A China estendeu sua sequência de compras para 21 meses consecutivos. A Polônia, o Cazaquistão e a República Tcheca também figuraram entre os maiores compradores.
Essa demanda cria um piso, mas alcançar $5.000 precisa de mais do que compras constantes.
Uma mudança do Fed em direção a cortes de taxas seria o catalisador mais claro para o ouro. Rendimentos reais mais baixos tornam o ouro não rentável mais atraente do que os títulos.
Um dólar mais fraco também poderia adicionar impulso. Assim como um novo estresse geopolítico ou uma perspectiva fiscal em deterioração ligada à cifra da dívida de $40 trilhões.
Fonte: BeInCrypto