Ray Dalio prevê que a crise da dívida do Japão chegará à América: 2 ativos são seu plano de fuga

Ray Dalio diz que a história da dívida do Japão está prestes a se repetir na América, e os detentores de títulos japoneses perderam a maior parte de seu dinheiro da primeira vez. Ele quer que os investidores saiam dos títulos do governo e invistam em ouro e Bitcoin.

O fundador da Bridgewater Associates fez o caso na sexta-feira. Ele coloca uma crise da dívida dos EUA a três anos de distância, mais ou menos dois, a menos que Washington mude de curso.

As Perdas da Dívida do Japão de Ray Dalio São o Verdadeiro Aviso

A maior parte da cobertura começou com seu relógio de três anos. No entanto, as evidências mais concretas estão no Japão, onde esse processo já percorreu seu curso completo.

Comece com 2013. Em março daquele ano, o Banco do Japão possuía 11,6% de todos os títulos do governo japonês. Em março de 2023, possuía 53,3%.

O banco central imprimiu dinheiro e comprou essa dívida porque os compradores privados não o fariam. Esse é exatamente o passo que Dalio alerta.

Em troca, os detentores de títulos pagaram por isso. Segundo suas contas, os títulos do governo japonês perderam 51% em relação à dívida em dólares após 2013. Em relação ao ouro, perderam 76%.

Enquanto isso, a conta ainda está chegando. Os quatro maiores seguradoras de vida do Japão agora têm cerca de $96 bilhões em perdas não realizadas em títulos do governo.

A Conta da Dívida da América É o Dobro de Sua Renda

Dalio trata o governo dos EUA como um negócio. Isso torna a aritmética fácil de seguir.

Washington deve arrecadar cerca de $5,5 trilhões este ano. Deve aproximadamente $1 trilhão em juros. Também precisa refinanciar outros $10 trilhões de dívidas que estão vencendo.

Juntas, essas despesas chegam a cerca de $11 trilhões. Isso é o dobro do que o governo arrecada.

Separadamente, números independentes apoiam a pressão. O Escritório de Orçamento do Congresso (CBO), a agência não partidária que avalia os gastos federais, estima que o déficit deste ano seja de $1,9 trilhão.

Isso equivale a 5,8% do produto interno bruto (PIB). O CBO também estima os juros líquidos em $1,039 trilhão. A dívida detida pelo público está em 101% do PIB e deve atingir 120% até 2036.

“Estou confiante de que a condição financeira do governo está em um ponto de inflexão. Se isso não for tratado agora, as dívidas se acumularão a níveis que não podem ser gerenciados sem grande trauma”, Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, em uma postagem no LinkedIn.

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Em resposta, sua solução reduz o déficit para 3% do PIB. Ele aponta para um precedente americano que funcionou.

O governo teve um déficit equivalente a 4,6% da economia em 1991. Em 1998, teve um superávit em vez disso. Historicamente, no entanto, essa mudança exigiu limites de gastos, aumentos de impostos e taxas em queda juntos.

Ouro e Bitcoin Sofrem com a Dor do Mercado de Títulos

Os mercados se moveram a seu favor esta semana. O rendimento do Tesouro de 30 anos fechou em 5,23% na quinta-feira, após atingir 5,31% em 17 de agosto.

Enquanto isso, a dívida federal total ultrapassou $40 trilhões. O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, respondeu dobrando as recompra de dívidas de longo prazo para pelo menos $4 bilhões por operação, que ocorrerão de 9 de setembro a 4 de novembro.

Dalio, portanto, interpreta essa resposta como um sintoma em vez de uma cura.

Ativos reais capturaram o dinheiro que saiu dos títulos. O ouro foi negociado a $4.604 a onça na sexta-feira, seu melhor nível desde maio. O metal encerrou uma semana de quase 5% em uma alta de três meses. O Bitcoin (BTC) foi negociado perto de $77.502, alta de 6,4% em um dia. Seu valor de mercado é de $1,55 trilhões.

“Eu espero que moedas não produzidas pelo governo, como ouro e Bitcoin, se saiam relativamente bem.”

Ray Dalio escreveu isso na mesma postagem. Seu conselho de alocação permanece específico. Subponderar títulos, manter de 10% a 15% de um portfólio em ouro e adicionar uma pequena posição em bitcoin.

Uma cautela está dentro do comércio. Pesquisas de longo prazo sobre a melhor moeda para economizar mostram que ouro e bitcoin desempenham funções diferentes, não a mesma.

O próximo teste ocorrerá em 9 de setembro, quando as recompra maiores começam.

Fonte: BeInCrypto