Ex-Bancário Diz que o Verdadeiro Comércio de IA Não São Chips, É Eletricidade: 4 Ações para Observar
O analista e ex-banqueiro Felix Prehn publicou um tópico em 24 de agosto argumentando que a maioria dos investidores de varejo perdeu os ganhos de 500% a 1.000% já vistos na Palantir, Intel e Seagate.
Ele agora aponta para quatro empresas que estão no que ele chama de verdadeiro gargalo da inteligência artificial: eletricidade.
Este artigo não é um conselho financeiro. Os preços das ações são voláteis, o desempenho passado não garante resultados futuros, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ou consultar um consultor licenciado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Por que as empresas de energia se tornaram o novo comércio de IA
A tese de Prehn se concentra em uma escassez estrutural em vez de uma narrativa especulativa. As grandes empresas de tecnologia estão assinando contratos de longo prazo para garantir capacidade de geração nuclear e outras, mesmo enquanto centenas de bilhões de dólares são investidos em chips e construção de data centers.
Sem energia limpa e confiável, ele argumenta, os gastos não podem se materializar completamente em capacidade operacional. As quatro empresas abaixo estão diretamente no caminho dessa demanda, cada uma ligada a contratos concretos com grandes compradores de infraestrutura de IA, em vez de exposição especulativa ao setor.
Constellation Energy (CEG)
A Constellation possui a maior frota nuclear dos Estados Unidos, incluindo a Three Mile Island, que foi reiniciada sob o nome de Crane Clean Energy Center. No segundo trimestre de 2026, a empresa assinou 920 megawatts de novos contratos de compra de energia nuclear de longo prazo, com duração média de 18,5 anos, incluindo um acordo com o Walmart.
A administração elevou sua orientação de lucros operacionais ajustados para $11,50 a $12,50 por ação, com o CEO descrevendo as plantas existentes como a base para alimentar os centros de dados durante esta fase inicial. As ações estão sendo negociadas perto de $273, uma queda de aproximadamente 34% em relação a um pico de 52 semanas de $412,70, de acordo com dados da TradingView.
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Talen Energy (TLN)
A Talen possui a usina nuclear de Susquehanna e detém um contrato de longo prazo significativo com a Amazon Web Services cobrindo até 1.920 megawatts. Em seus resultados do segundo trimestre, a empresa elevou a orientação de EBITDA ajustado para $2,025 bilhões a $2,225 bilhões e a orientação de fluxo de caixa livre para $1,2 bilhão a $1,35 bilhão.
A Talen também concluiu sua aquisição da Cornerstone e avançou com um pipeline de aproximadamente 4 gigawatts em opções de centros de dados. As ações estão sendo negociadas a $305, corrigindo de um pico histórico próximo a $451 alcançado em outubro de 2025.
Vistra (VST)
A Vistra possui contratos de longo prazo com a Meta e a Amazon e recentemente lançou a Helix Digital Infrastructure ao lado da NVIDIA, KKR e da Autoridade de Investimento do Kuwait, com um compromisso inicial de até $1 bilhão. No segundo trimestre, a empresa registrou mais de 30% de crescimento no EBITDA ajustado das operações em andamento e reafirmou sua orientação para o ano completo de 2026.
Ela também recebeu aprovação da FERC para sua aquisição da Cogentrix. As ações estão sendo negociadas perto de $135, bem abaixo de um pico de 52 semanas de $219,82.
GE Vernova (GEV)
A GE Vernova vende turbinas a gás, equipamentos de geração e infraestrutura de rede, com uma carteira de pedidos que atingiu US$ 176 bilhões. Os pedidos de centros de dados de IA mais do que dobraram durante a primeira metade de 2026 em comparação com todo o ano de 2025, enquanto sua carteira de turbinas a gás atingiu 116 gigawatts, com a administração esperando superar 125 gigawatts até o final do ano.
A empresa lançou recentemente um novo sistema MV-UPS construído especificamente para fábricas de IA e assinou contratos de armazenamento de bateria na Austrália. As ações estão sendo negociadas em torno de US$ 942, perto de um recorde histórico de aproximadamente US$ 1.196 alcançado em julho de 2026.
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O que os investidores devem considerar antes de seguir esta tese
As quatro empresas compartilham o mesmo catalisador subjacente: a demanda contratada crescente por energia limpa e confiável que a infraestrutura de IA requer. Essa configuração estrutural as diferencia de apostas puramente especulativas em IA ligadas apenas à demanda de chips ou ao hype de software.
Prehn ele mesmo sinalizou o risco chave diretamente. Se os gastos com IA desacelerarem, ou se os lucros que essas expansões pressupõem não se materializarem no prazo, os preços das ações desse grupo podem cair acentuadamente, dado quanto de seu valor recente já reflete expectativas futuras.
Ele recomendou ter uma estratégia de saída clara em vigor antes de entrar em qualquer uma dessas posições. Assim como em qualquer aposta temática concentrada, a diversificação e o dimensionamento da posição são tão importantes quanto a própria tese subjacente.
Nenhuma das informações acima constitui aconselhamento financeiro. Os leitores devem verificar independentemente os preços atuais, os fundamentos da empresa e os fatores de risco, e considerar consultar um consultor financeiro licenciado antes de tomar decisões de investimento com base nesta análise.
Fonte: BeInCrypto