Criptomoedas entram na agenda do Fed em Jackson Hole
O Fed de Kansas City nomeou criptomoedas e stablecoins no resumo oficial para o simpósio de Jackson Hole deste ano. Nas 48 edições anteriores, nenhuma agenda havia tornado o dinheiro digital privado o tema da reunião.
O 49º simpósio acontece de 27 a 29 de agosto em Wyoming. O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, faz suas observações de abertura na manhã de sexta-feira. O tema é inovação financeira e o que isso faz com os pagamentos e a política.
O que a agenda de criptomoedas de Jackson Hole realmente diz
O anúncio listou criptomoedas e stablecoins ao lado de pagamentos instantâneos. O resumo então moldou a semana em torno do futuro da moeda, dos bancos e de como a política é executada.
O programa segue esse resumo. Seis artigos e três painéis cobrem pagamentos, tokens e bancos. Dois nomes de sexta-feira mostram para que a sala realmente serve:
- Darrell Duffie da Universidade de Stanford apresenta o artigo sobre finanças tokenizadas.
Sua discutidora é Isabel Schnabel do Banco Central Europeu. Ela passou junho dizendo aos banqueiros centrais que stablecoins agora são seu problema.
Os bancos centrais não podem permanecer observadores passivos desses desenvolvimentos”, Isabel Schnabel, membro do Conselho Executivo do BCE, em um discurso em Seul em 1º de junho de 2026.
- Kenneth Rogoff da Universidade de Harvard faz o discurso do almoço de sexta-feira.
Ele escreveu O Maldição do Dinheiro, um livro que urge as economias ricas a eliminar notas grandes de papel. Nele, ele descreve criptomoedas como uma versão supercarregada da nota de $100.
O restante da pauta cobre o sistema monetário internacional e o futuro dos bancos. Os painéis incluem o Fundo Monetário Internacional e o Banco de Compensações Internacionais.
Por que 48 Agendas Anteriores Nunca Chegaram Aqui
O arquivo do simpósio remonta a 1978, sem nenhum título mencionando cripto, stablecoins ou tokenização. Seus parentes mais próximos eram sobre maquinário mais antigo:
- Reestruturação financeira em 1987
- Mercados de capitais em 1993
- A economia da internet em 2001
No ano passado, o tema foi mercados de trabalho, demografia e produtividade. O assunto provavelmente mudou porque os números mudaram.
Stablecoins valem cerca de $304 bilhões hoje, mostram dados da DefiLlama. O Conselho de Assessores Econômicos da Casa Branca (CEA) contou aproximadamente $300 bilhões em fevereiro. Isso representa cerca de 1,7% de todo o dinheiro em contas bancárias dos EUA.
Embora o tamanho por si só possa não ser suficiente para garantir um espaço em Jackson Hole, o alcance seria. Em abril, o CEA descobriu que os emissores de stablecoin detêm mais dívida governamental dos EUA de curto prazo do que a Arábia Saudita.
O CEA também citou pesquisas sobre esses fluxos, revelando que até $3,5 bilhões de entradas de stablecoin puxam os rendimentos dos títulos do Tesouro de três meses para baixo. A queda é de cinco a oito pontos base. Um ponto base é um centésimo de ponto percentual.
Esse é dinheiro privado puxando pelo lado curto do mercado de dívida do governo. É também o canal exato que um simpósio sobre implementação de políticas deve discutir.
O Congresso tornou a ligação explícita primeiro e o Presidente Donald Trump assinou a Lei GENIUS em 18 de julho de 2025. A lei faz com que os emissores respaldem cada token com dólares ou Títulos do Tesouro de curto prazo, e publiquem essas posses mensalmente.
Esse mandato transformou os emissores de stablecoins em compradores permanentes da dívida dos EUA. A compra de títulos do Tesouro em stablecoins seguiu a lei, e não o contrário.
Warsh Fala Sobre Isso Com Taxas Inquietas
Warsh sobe ao pódio às 10h ET. O Fed de Kansas City transmite as declarações no YouTube. Seu primeiro discurso em Jackson Hole chega com a política de setembro ainda contestada.
O Bitcoin (BTC) manteve-se próximo a $79,373 na sexta-feira, alta de 0,09% em 24 horas. Um vencimento de opções de $6,4 bilhões já havia removido seu ponto de referência mais próximo.
No entanto, duas leituras estão disponíveis.
- Ele pode tratar as stablecoins como uma história sobre a demanda por dólares e Títulos do Tesouro.
- Alternativamente, ele pode deixar o tema impresso para os acadêmicos e falar sobre inflação.
Embora qualquer uma das escolhas diga algo aos traders, a agenda já cumpriu seu papel, independentemente disso. A instituição que define o preço do dinheiro está passando um fim de semana perguntando quem mais pode emiti-lo.
Fonte: BeInCrypto