Bitcoin perde sua âncora de preço após vencimento de US$ 6,4 bilhões em opções: o Fed vai substituí-la?

As opções de Bitcoin no valor de $6,4 bilhões foram liquidadas na manhã de sexta-feira a $79.682, efetivamente removendo os fluxos de hedge que mantiveram o BTC perto de $80.000 durante toda a semana.

Agora que o pino se foi, o que o substitui chega em etapas, começando com Kevin Warsh às 10h, horário do leste.

O que a expiração das opções de Bitcoin de $6,4 bilhões limpou

Aproximadamente 81.700 contratos foram liquidadas às 8h UTC na Deribit, com o preço de liquidação oficial a $79.682,33. As calls no strike de $80.000 expiraram sem valor, faltando apenas $318. As calls a $75.000 pagaram.

Esses dois strikes detinham a maior parte do dinheiro no lote. Eles também explicam a faixa de negociação da semana.

Quando os traders vendem opções, os formadores de mercado fazem hedge negociando o ativo subjacente. Eles vendem BTC à medida que o preço sobe em direção a um strike pesado. Eles compram à medida que ele cai.

Isso cria um ímã invisível, e o Bitcoin ficou dentro dele por três dias, assim como fez durante as grandes expirações de opções anteriores.

Com a expiração das opções de hoje, o ímã foi desligado às 08:00 UTC na Deribit.

O teto se moveu para $82.000

O analista Ted Pillows sinaliza uma parede de venda de aproximadamente 1.052 BTC a $80.500 vista em quatro locais.

Às 11h24 UTC, apenas 101 BTC agora estão a $80.500 na Kraken e Coinbase combinadas. A parede praticamente desapareceu.

As ofertas subiram, de modo que a $82.000, as duas exchanges possuem 173 BTC, o maior agrupamento em qualquer lugar acima do preço à vista.

Os dados de opções apontam para o mesmo nível. Na expiração de 4 de setembro, o strike de $82.000 possui 5.931 contratos. Isso representa 22% de tudo que está aberto para essa data, de longe a maior concentração.

Portanto, dois conjuntos de dados separados agora concordam que o teto que importava esta semana subiu cerca de $1.500.

Por que o Fed é mais importante do que o habitual este ano

Warsh faz sua primeira palestra como presidente do Federal Reserve na manhã de sexta-feira. O tema do simpósio deste ano é inovação financeira, e a agenda menciona criptomoedas e stablecoins diretamente.

Considerando que a cripto não é um tópico secundário na maior reunião anual do Fed este ano, isso é incomum. É o assunto.

“…criptomoedas e stablecoins. O simpósio deste ano explorará como a rápida evolução do sistema de pagamentos tem implicações para o futuro da moeda, bancos, implementação de política monetária e integração financeira global,” diz um trecho do comunicado.

O cenário das taxas também é tenso, porque em julho o Fed manteve sua faixa-alvo em 3,50% a 3,75%. Três oficiais discordaram, e todos os três queriam um aumento.

Beth Hammack, Neel Kashkari e Lorie Logan defenderam um aumento de um quarto de ponto. Os traders agora colocam aproximadamente uma em cada três chances de um aumento na reunião de 16 de setembro.

Ativos de risco raramente precificam um aumento de forma adequada. No entanto, as reações passadas de Jackson Hole foram brandas. Ao longo de oito anos, o movimento mediano do Bitcoin foi de cerca de 1%.

A exceção foi 2022. Jerome Powell adotou uma postura mais agressiva e o BTC caiu 6% em um dia. Warsh não tem histórico neste palco, e seu longo silêncio em políticas deixa os economistas adivinhando.

Frank Hepworth, CEO da New Market Trading, pediu calma sobre a expiração em si.

“As semanas de expiração sempre parecem mais assustadoras do que realmente são.”

O Próximo Âncora Já Está Se Formando

O preço atual à vista do Bitcoin estava em cerca de $79,699 na sexta-feira, subindo 0,2% nas últimas 24 horas. O mercado de opções parou de definir seus limites.

A expiração de 25 de setembro já possui 155,393 contratos, aproximadamente 40% de todas as opções abertas de Bitcoin na Deribit. É quase o dobro do tamanho do lote que acabou de ser liquidado.

Ela também se liquida nove dias após a decisão do Fed. O strike mais pesado está em $70,000, e as calls superam as puts na proporção de dois para um. Portanto, a âncora não desapareceu. Ela se moveu para uma data que está do outro lado do Fed.

Fonte: BeInCrypto