Bitcoin, títulos e ações entram em um padrão perigoso de setembro

Setembro tem uma má reputação em Wall Street, especialmente durante os anos de eleições intermediárias nos EUA. Ao longo dos últimos 10 ciclos de eleições intermediárias, a média de baixa do mercado de ações ocorreu em 2 de setembro.

Quando as ações atingiram essas baixas, elas haviam caído uma média de 16,77% em relação ao seu pico anterior.

O Bitcoin está entrando no mesmo período perto de $77.500, enquanto as ações dos EUA permanecem próximas a máximas históricas e os rendimentos de títulos de longo prazo continuam anormalmente elevados. A pergunta agora é se 2026 seguirá o padrão antigo.

Baixas Intermediárias Agrupadas no Início de Setembro

Os Hartford Funds estudaram 10 anos de eleições intermediárias nos EUA entre 1986 e 2022. Cada um viu as ações sofrerem uma queda considerável em relação ao seu pico anual.

O dano variou enormemente. As ações caíram 33,75% em 2002, enquanto a maior queda em 2014 foi de apenas 7.40%. As baixas reais também ocorreram em pontos muito diferentes do ano.

Portanto, 2 de setembro é uma média histórica, não um prazo para o próximo colapso. E até agora, 2026 se recusou a seguir o roteiro habitual.

O Fed está debatendo um aumento de taxa, não uma redução

A configuração macro mudou desde a primavera, com o presidente do Fed, Kevin Warsh, usando seu primeiro discurso em Jackson Hole na sexta-feira para priorizar os preços.

Seus próprios números explicam o porquê, já que o presidente do Fed disse que o índice de preços PCE subiu 3,7% em 12 meses, enquanto o ritmo de seis meses foi mais acelerado a 4,1%. A inflação não é apenas alta, está acelerando.

Os títulos dão credibilidade à perspectiva, com o rendimento do Tesouro de 30 anos atingindo 5,28% em 21 de agosto e fechando em 26 de agosto a 5,17%. No momento em que escrevo, estava em $5,20, com a taxa efetiva dos fundos federais em apenas 3,63%.

Os presidentes do Fed, Hammack, Kashkari e Logan, já votaram a favor de um aumento em julho. As atas mostraram que os oficiais temem que choques de oferta repetidos continuem adiando o retorno da inflação à meta.

Os traders da Kalshi agora colocam as chances de aumento do Fed em setembro em 53%, contra aproximadamente 48% para manter.

O Bitcoin encontra o calendário a $80.000

O Bitcoin acabou de registrar seu maior ganho semanal em dólares, adicionando $14.775 à medida que a compra de ETF à vista atingiu seu ritmo mais rápido desde outubro de 2025. A alta então estagnou no teto de $80.000 do Bitcoin.

O BTC ainda negocia 37% abaixo de seu pico de $126.080 de 6 de outubro de 2025. O mercado de criptomoedas mais amplo caiu 0,80% na sexta-feira, para cerca de $2,66 trilhões.

O precedente argumenta a favor da cautela, porque da última vez que o Fed apertou em um outono de meio de mandato, o último ciclo de alta do Bitcoin o arrastou para baixo cerca de 65%, atingindo um mínimo de $15.500 em novembro de 2022.

Enquanto isso, a proteção dos dealers oferece um piso fino, já que o SPY, o fundo que acompanha o S&P 500, foi negociado a $770,20 contra uma inversão de gama a $767. Abaixo dessa linha, a proteção deixa de amortecer as quedas e começa a alimentá-las.

Ainda assim, o recorde corta para os dois lados, pois ao longo desses mesmos 10 ciclos de meio de mandato, o S&P 500 ganhou em média 27,80% no ano após o mínimo.

A questão é se o Bitcoin precisa encontrar esse mínimo primeiro.

Fonte: BeInCrypto