Wall Street encara setembro historicamente fraco após agosto recorde do S&P 500

As ações dos EUA e as criptomoedas começam setembro enfrentando seu mês mais fraco registrado. O S&P 500 fechou agosto com ganhos de mais de 2% e estabeleceu máximas históricas ao longo do caminho.

O Bitcoin (BTC) e o Ethereum (ETH) também terminaram o mês de forma forte, ganhando 24,95% e 32,5%. Dados históricos agora apontam para um período mais difícil para ambos os mercados.

As ações têm um longo histórico de perdas em setembro

O Dow Jones Industrial Average caiu uma média de 0,8% em setembro desde 1950, de acordo com o Almanaque do Trader de Ações de 2026. O S&P 500 perdeu 0,7% no mesmo período.

O Nasdaq Composite caiu 0,9% desde 1971, e o Russell 2000 de pequenas empresas perdeu 0,8% desde 1979. Dados do Bank of America que remontam a 1928 mostram uma perda média do S&P 500 em setembro de 1,17%, com o índice caindo em 56% desses anos.

Os autores do almanaque, Jeffrey Hirsch e Christopher Mistal, ligam o padrão ao comportamento dos fundos após a pausa de verão.

“Os gerentes de portfólio que voltam após o Dia do Trabalho tendem a fazer uma limpeza em setembro”, disseram eles.

Isso segue um agosto forte para as ações. O S&P 500 subiu mais de 2% e fechou em um recorde de 7.798,99 em 13 de agosto, seu 27º fechamento recorde de 2026. O Dow adicionou mais de 1%.

Os lucros corporativos impulsionaram a alta. Os lucros antes dos impostos atingiram $4,8 trilhões no segundo trimestre, a maior participação desde pelo menos 1950.

Várias pressões agora se situam contra esse pano de fundo. Os Estados Unidos e o Irã trocaram ataques pela primeira vez em mais de um mês. A inflação dos gastos pessoais de julho foi de 3,7%, quase o dobro da meta de 2% do Federal Reserve.

JC O’Hara, estrategista técnico chefe da Roth, escreveu que os anos de eleições de meio de mandato historicamente produziram volatilidade em setembro e outubro.

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Cripto Enfrenta o Mesmo Problema de Calendário

Os ativos digitais apresentam um registro de sazonalidade correspondente. O Bitcoin teve uma média de queda de 2,87% em setembro desde 2013, seu mês mais fraco, com uma perda mediana de 2,44%, segundo a Coinglass.

O Ethereum mostra uma lacuna maior. O ativo teve uma média de queda de 9,40% em setembro desde 2015, com uma queda mediana de 9,14%, de acordo com a CryptoRank.

No entanto, o registro recente complica o padrão. O BTC fechou em alta em cada um dos últimos três meses de setembro, ganhando 5,16% em 2025 e 7,29% em 2024. O ETH subiu 3,20% em setembro de 2024.

Ambos os ativos também entram no mês com momentum. O BTC ganhou 24,95% em agosto, enquanto o ETH avançou 32,5%.

A sazonalidade das ações também se suavizou de maneira semelhante. O S&P 500 subiu 2,02% em setembro de 2024 e 3,5% em 2025, ganhos consecutivos que vão contra a média de longo prazo.

Este ano, o teste do calendário chega junto com as eleições de meio de mandato, inflação acima da meta e preços do petróleo em alta.

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Fonte: BeInCrypto