Quatro membros de comitê de investimentos analisam o cenário de setembro: por que nenhum vende
As maiores mesas de Wall Street se tornaram defensivas com a chegada de setembro. O Comitê de Investimentos da CNBC fez o oposto. Nenhum de seus quatro membros planeja vender.
A divisão ocorre enquanto as ações entram no mês após 27 fechamentos recordes este ano. Setembro também é o mês mais fraco do calendário.
Por que Wall Street está comprando proteção
Scott Rubner dirige a estratégia de ações e derivativos de ações na Citadel Securities e veio do Goldman Sachs. Sua nota de 31 de agosto fez três pontos.
- Os lucros acabaram.
As empresas autorizaram mais de $1,1 trilhão em recompra até agosto. Esses compradores ficam em silêncio a partir de 12 de setembro.
- O varejo também recua.
Os dados de Rubner mostram que setembro tem a menor compra em quedas do ano. As compras em dias de queda estão próximas da metade do ritmo normal.
- As proteções estão baratas.
O VIX fechou agosto a 14,4, sua segunda menor finalização desde dezembro de 2025.
“Use força para reduzir alguma exposição e adicionar proteção barata neste período de evento,” ele observou.
Outros seguiram, com a mesa de negociação do JPMorgan movendo-se para neutro. O Wells Fargo tornou-se cauteloso com medo de que os gastos com IA tenham atingido o pico.
Ambos estavam muito mais otimistas há semanas, quando o JPMorgan elevou as previsões do S&P à medida que a demanda por hedge diminuiu.
Por que o Comitê Não Está Vendendo
- Joe Terranova, Virtus Investment Partners
O momentum caiu dois dígitos neste trimestre, enquanto a qualidade subiu 1,5%. O mercado tem um lugar para pousar, ele diz, então ele não se tornará pessimista ainda.
- Stephanie Link, Hightower
Ela não está tentando cronometrar o mês. Qualquer queda se torna uma oportunidade para aumentar as posições que ela tem construído. O valor superou o crescimento em 14% este ano.
- Jason Snipe, Odyssey Capital Advisors
Ele se considera um investidor de longo prazo, não um trader tático. Um período fraco é onde ele adiciona exposição.
- Josh Brown, Ritholtz Wealth Management
O momentum atingiu o pico em 22 de junho e caiu 13,7% desde então. Essa rotação já aconteceu, ele argumenta. Negociar com o calendário apenas cria ganhos tributáveis.
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No entanto, o registro é mais brando do que a reputação, pois desde 1950, setembro custou ao S&P 500 apenas 0,6% em média. O mês ainda terminou mais alto 34 vezes em 75.
A economia também está se mantendo. As vagas de emprego permaneceram em 7,3 milhões em julho, informou o Departamento do Trabalho na terça-feira.
O Bitcoin (BTC) enfrenta o mesmo teste. O BTC foi negociado perto de $77,130 na terça-feira, caindo mais de 2% nas últimas 24 horas. Ambos os mercados têm um histórico de sazonalidade fraca em setembro.
As mesas estão pagando por seguro. O comitê está aguardando a venda.
Fonte: BeInCrypto