Estrategista do J.P. Morgan afirma que é difícil encontrar uma verdadeira diversificação em relação à IA

Gabriela Santos, estrategista-chefe de mercado para as Américas da J.P. Morgan Asset Management, afirmou que agora é difícil encontrar uma diversificação verdadeira em relação ao tema de investimento em inteligência artificial (IA).

Em entrevista ao “Closing Bell Overtime”, da CNBC, Santos afirmou que a expansão dos investimentos de capital em IA cresceu tanto que seus efeitos agora alcançam quase todas as classes de ativos, de ações a renda fixa e mercados privados.

Um verão de duras lições

Santos afirmou que a reversão das posições de momentum durante o verão atingiu com mais força as ações ligadas à IA em julho e continuou em agosto. O episódio destacou uma lição importante para investidores otimistas com a IA.

“É possível estar muito, muito otimista com a IA e ainda assim precisar pensar com muito, muito cuidado na construção da carteira.”

Gabriela Santos, CNBC

Ela afirmou que isso significa prestar mais atenção ao dimensionamento das posições, à alavancagem e à diversificação. Isso vale até para investidores que continuam convencidos de que a IA seguirá impulsionando um ciclo prolongado de crescimento dos lucros.

Santos acrescentou que a expansão da IA continua mudando de perfil, tornando menos confiáveis as antigas classificações setoriais. Empresas de computação em nuvem em hiperescala, fabricantes de chips e empresas de software estão cada vez mais se diferenciando dentro de seus próprios grupos, em vez de se movimentarem como um bloco único.

A preocupação ecoa alertas feitos em outras partes de Wall Street. Um investidor de destaque afirmou que o mercado agora se comporta como uma única aposta em IA.

Onde a diversificação ainda funciona

O J.P. Morgan criou uma cesta de fatores de IA para testar até que ponto os ativos e as carteiras acompanham a tendência mais ampla da IA. Santos disse que os resultados mostram que a maioria dos ativos agora se movimenta em conjunto.

A diversificação genuína se limita, em grande parte, a títulos do Tesouro, ouro, imóveis de primeira linha e ações europeias. Essa escassez reforça os alertas recentes sobre o colapso mais amplo da diversificação entre ações e títulos.

Historicamente, os títulos protegiam as carteiras de forma confiável sempre que uma recessão chegava. Nas duas décadas após a crise financeira, os baixos rendimentos faziam com que os títulos, por si só, cumprissem esse papel.

No entanto, Santos disse que essa dinâmica mudou. A disputa por capital voltou, juntamente com choques de oferta, inflação e volatilidade das taxas. Segundo ela, os investidores agora precisam de ativos adicionais resistentes à inflação para complementar suas posições.

A manutenção dessa combinação pode depender da evolução dos gastos de capital relacionados à IA ao longo do restante do ano.

Fonte: BeInCrypto