Trump está reconstruindo a CFTC, mas isso talvez não favoreça as criptomoedas
A Casa Branca avaliou candidatos para as quatro vagas abertas na Commodity Futures Trading Commission (CFTC), segundo a CNBC. Duas dessas vagas cabem a democratas.
A lei não exige que elas sejam preenchidas: o estatuto limita a três de cinco o número de membros de um mesmo partido e não vai além disso. Atualmente, o presidente Michael Selig vota sozinho.
A última CFTC com todos os assentos ocupados processou empresas de cripto
Todos os cinco assentos estiveram ocupados de abril de 2022 a fevereiro de 2025:
Maioria democrata
- Rostin Behnam (presidente)
- Kristin Johnson
- Christy Goldsmith Romero.
Behnam pediu continuamente ao Congresso competência sobre commodities digitais no mercado à vista. Enquanto isso, sua divisão de fiscalização processou as plataformas que atendiam americanos sem se registrar.
Johnson e Goldsmith Romero foram as que mais defenderam a proteção dos fundos dos clientes e a prevenção de danos aos investidores de varejo. Goldsmith Romero se opôs a uma proposta de regulamentação da época da FTX que teria permitido que derivativos fossem oferecidos diretamente a investidores de varejo.
Assentos republicanos
- Summer Mersinger
- Caroline Pham
Durante seus mandatos, votaram em dissidência. Mersinger divergiu no caso Ooki DAO, o primeiro processo contra uma organização descentralizada.
Pham divergiu do acordo com a Uniswap e propôs um programa de testes supervisionados para empresas de criptomoedas.
Embora nenhuma das duas pudesse definir a agenda, a indústria cripto percebeu sua atuação mesmo assim e, em maio de 2025, contratou Mersinger para dirigir a Blockchain Association, principal entidade de lobby do setor cripto em Washington.
Por que dois democratas não são garantidos
A Lei das Bolsas de Mercadorias prevê cinco comissários, com mandatos escalonados de cinco anos. Cada um precisa ser confirmado pelo Senado, e o presidente indica um deles como presidente da comissão.
Os indicados precisam demonstrar conhecimento efetivo sobre negociação de contratos futuros ou sobre as mercadorias físicas envolvidas. Esse requisito existe há décadas, desde antes do surgimento das criptomoedas.
Vale destacar que a regra partidária estabelece um limite máximo, não mínimo. No máximo três comissários podem pertencer ao mesmo partido, o que impede um quarto republicano, mas não impõe nenhuma outra exigência.
O partido do presidente obtém a maioria por costume, não por lei. Os presidentes também costumam pedir nomes da oposição à liderança do Senado, e foi por isso que Chuck Schumer enviou uma lista em julho.
Ambos os costumes podem ser ignorados. Três republicanos e duas cadeiras vazias atenderiam plenamente à lei.
Um comissário redigiu o atual manual de regras
Mersinger e Goldsmith Romero saíram no mesmo dia. Johnson saiu em setembro, e Pham permaneceu até dezembro.
Seus últimos meses como única comissária produziram mais políticas para o setor cripto do que os três anos anteriores. Em agosto, ela aprovou um parecer consultivo sobre o acesso a uma corretora offshore e, semanas depois, sugeriu o uso de stablecoins como garantia para derivativos.
Em dezembro, foi lançado um programa-piloto para usar Bitcoin e ether como garantia. Selig manteve todos os elementos e, como único comissário, defendeu a elaboração de regras.
A Casa Branca importa mais do que a composição. A ordem de Joe Biden de 2022 enquadrou os ativos digitais como um risco a ser administrado. Já a ordem de Donald Trump, de janeiro de 2025, orientou as agências a liderar o desenvolvimento da tecnologia.
O que faria o setor cripto reclamar
O resultado preferido do setor é uma questão de aritmética. Selig e mais dois republicanos formariam a maioria, enquanto moderados ocupariam as duas vagas da minoria.
Dois democratas não conseguiriam superar essa maioria na votação. Ainda assim, poderiam exigir análises de custo-benefício, prolongar os períodos para envio de comentários e atrasar aprovações de futuros perpétuos e operações com margem.
A negociação é a parte que ninguém anuncia. Uma comissão plenamente composta é o preço que os democratas do Senado estabeleceram para o CLARITY Act, que dividiria a supervisão dos ativos digitais entre a CFTC e a SEC.
A BeInCrypto noticiou em agosto que as chances de aprovação pareciam pequenas antes da votação processual de 15 de setembro. Um republicano que trabalha no projeto disse à CNBC que é improvável que a Casa Branca preencha as vagas se ele fracassar.
Uma lei impõe restrições à CFTC com muito mais força do que jamais poderia fazê-lo a orientação de um único presidente. O setor cripto está prestes a descobrir qual dessas restrições prefere.
Fonte: BeInCrypto