Na última vez em que os títulos do Tesouro dos EUA renderam 6%, Bitcoin nem existia: e se isso acontecer de novo?

O Bitcoin ainda não existia na última vez em que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos foi negociado perto de 6%; isso foi em abril de 2000

Isso aconteceu em 2000, cerca de oito anos antes de Satoshi Nakamoto publicar o white paper do Bitcoin. Agora, um experiente estrategista de mercado espera que as taxas cheguem lá novamente.

Rendimento pode subir para perto de 6,07%

Rick Bensignor, fundador da Bensignor Investment Strategies, disse ao programa Closing Bell Overtime, da CNBC, que o rendimento dos títulos de 10 anos pode subir para perto de 6,07%.

Essa projeção está acima dos cerca de 4,78% atuais. Ele apontou uma linha de tendência de alta que se estende por vários anos. Uma média móvel de 200 semanas também sinalizou a mínima recente, perto de 4%.

Bensignor diz que a faixa histórica é ampla. O rendimento dos títulos de 10 anos atingiu um pico de 15,8% no início da década de 1980. Chegou a cair para perto de 40 pontos-base em sua mínima histórica.

Isso faz de 8,11% o ponto médio. Ele não espera um retorno a esse nível. Mas afirma que até mesmo 5,6% seria uma meta mínima de alta. O primeiro financiamento imobiliário de Bensignor, em 1987, teve uma taxa superior a 7%.

Ele argumenta que os tomadores de empréstimos de hoje subestimam o quanto as taxas podem subir.

O que Rendimentos Mais Altos Significam para o Bitcoin

O Bitcoin nunca foi negociado em um mercado de títulos do Tesouro como este. A alta dos rendimentos costuma atrair capital para ativos mais seguros e geradores de renda. Também afasta dinheiro dos ativos especulativos. Isso pressiona a narrativa da tese de desvalorização monetária do Bitcoin, que vincula o preço do BTC às preocupações com a dívida dos EUA.

Essa narrativa já está sob escrutínio. A dívida federal dos EUA ultrapassou US$ 40 trilhões. Ainda assim, o Bitcoin está cotado perto de US$ 80.138, cerca de 37% abaixo de sua máxima histórica. Se os rendimentos continuarem subindo gradualmente enquanto o Bitcoin permanecer em uma faixa estreita, essa diferença poderá aumentar. Isso aprofundaria a desconexão entre os temores relacionados à dívida e o preço do BTC.

O contra-argumento é que os rendimentos podem subir por diferentes motivos. A inflação ou o estresse fiscal podem elevar os rendimentos sem prejudicar o argumento da escassez do Bitcoin. O crescimento resiliente também pode elevar os rendimentos, ao mesmo tempo que afasta a liquidez dos ativos de risco. A recente turbulência no mercado de títulos mostra com que rapidez os picos de rendimento podem se espalhar para outros mercados.

A meta de Bensignor não é uma previsão para a próxima semana. Mas o rendimento dos títulos de 10 anos está subindo em direção a níveis em que o Bitcoin nunca operou. Em breve, os traders descobrirão se o BTC se comporta como ouro digital ou como mais um ativo de risco sensível às taxas de juros.

Fonte: BeInCrypto