A alta histórica do cobre é impulsionada por tarifas ou pela geologia? Washington tem a resposta
O cobre atingiu hoje um recorde histórico de US$ 14.617 por tonelada na Bolsa de Metais de Londres. A alta se estendeu pela quarta sessão consecutiva, enquanto os traders se posicionavam para as tarifas dos EUA sobre o metal refinado.
A alta marcou um segundo recorde consecutivo. O cobre acumula valorização de cerca de 17% neste ano, sustentado pela oferta restrita no curto prazo e pela demanda industrial estável.
Silêncio de Washington mantém prêmio no preço
Uma proclamação assinada em agosto passado impôs uma tarifa de 50% sobre produtos de cobre semielaborados. O metal refinado ficou de fora, e o Departamento de Comércio recebeu a tarefa de reavaliar a questão.
O relatório deveria ser divulgado em 30 de junho. Cerca de dois meses após essa data, a Casa Branca ainda não apresentou nada por escrito. Mesmo assim, os traders continuam precificando a tarifa.
Comerciantes enviaram centenas de milhares de toneladas aos EUA neste ano para aproveitar os preços mais altos no país. Como resultado direto, a disponibilidade no curto prazo fora dos EUA ficou mais restrita.
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A oferta explica a outra metade. As maiores minas do mundo estão envelhecendo, e a produção não acompanha o ritmo dos centros de dados, da energia renovável e das modernizações da rede elétrica.
O analista de mercado Jim Bianco observou que o cobre avançou mais de 68% desde abril de 2025. Essa alta começou antes das especulações atuais sobre tarifas.
O metal rompeu recentemente seu recorde anterior, estabelecido em janeiro. Em seguida, ultrapassou US$ 14.600 por tonelada pela primeira vez. Antes disso, em agosto, o cobre bateu um recorde na Comex, superando US$ 6,71 por libra.
O ouro recua enquanto o cobre dispara
A alta do cobre ocorre enquanto o ouro apresenta desempenho misto. O metal é negociado perto de US$ 4.405 por onça, cerca de 21,8% abaixo do recorde de US$ 5.589,38 alcançado em 28 de janeiro.
Alguns traders interpretam essa divergência como uma rotação de posições defensivas para ativos industriais. O analista Qmo destacou a relação entre cobre e ouro, que, segundo ele, rompeu sua tendência de baixa pela primeira vez neste ano.
O sinal, porém, não é claro. O ouro subiu cerca de 10% em agosto, seu melhor mês desde janeiro, e acumula alta de aproximadamente 25% em 12 meses.
Isso faz da decisão sobre as tarifas a variável de curto prazo. Sua divulgação testará se o recorde do cobre se baseia nas expectativas em relação à política ou no déficit de oferta que está por trás delas.
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Fonte: BeInCrypto