Títulos do Tesouro dos EUA têm pior década em 223 anos: o que isso significa para o Bitcoin
Quem comprou títulos de longo prazo do governo dos EUA há 10 anos perdeu dinheiro. Não descontada a inflação. Antes mesmo disso. Em 223 anos de registros, isso só havia acontecido uma vez.
Os títulos do Tesouro de longo prazo perderam cerca de 2% ao ano na década até agosto de 2026, segundo dados do Bank of America. O último período tão ruim terminou em 1803, quando Washington tomou empréstimos para comprar a Louisiana.
A aposta mais segura do mundo acaba de dar errado
A matemática é simples: o título paga um cupom fixo. Nada mais. Neste dia, em 2016, o título do Tesouro de 30 anos pagava 2,32%, segundo registros do Departamento do Tesouro. Esse era o prêmio inteiro.
Então veio a inflação, o Federal Reserve elevou os juros e os rendimentos subiram. Os preços caíram o bastante para anular o cupom.
Os registros começam em 1793 e incluem 2.771 leituras mensais, compiladas por Edward McQuarrie, professor de finanças da Universidade de Santa Clara. Retornos negativos em 10 anos aparecem em 25 desses meses. Segundo a Bianco Research, 24 deles ocorreram no período atual.
“Os títulos FORAM o pior investimento da história americana. Isso não diz nada sobre o que farão daqui para a frente”, escreveu Jim Bianco, fundador da Bianco Research.
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O Bitcoin agora tem um rival que nunca teve
O rendimento inicial é o indicador decisivo, pois, segundo a análise da Bianco Research, ele determinou a maior parte do retorno da década seguinte ao longo desses dados. Compre a 2% e você ganha cerca de 2%. Compre a 5,25% e a história aponta para perto de 5%.
Essa é a parte que o Bitcoin nunca enfrentou. Em 16 de dezembro de 2008, o Fed reduziu os juros para perto de zero. O primeiro bloco do Bitcoin surgiu 18 dias depois.
Dinheiro barato era seu habitat natural. Agora, os títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos rendem 4,80%, e os de 30 anos pagam 5,25%, ambos na terça-feira.
O Bitcoin não paga nada. É negociado perto de US$ 77.934, em queda de cerca de 2% e bem abaixo do recorde de 2025. A BeInCrypto alertou para esse aperto na semana passada, quando os rendimentos dos títulos globais atingiram níveis vistos pela última vez em 2008.
A Parte Desconfortável
A ironia é que os destroços que tornam os títulos atraentes são os mesmos que os compradores de Bitcoin apontam como motivo para investir.
Os rendimentos estão altos porque Washington toma empréstimos em uma escala que inquieta os credores. A dívida federal chegou a US$ 40,1 trilhões em 3 de setembro, mostram dados do Tesouro, e o montante de US$ 40 trilhões cresce a cada leilão. O petróleo acima de US$ 100 mantém a inflação persistente.
O dinheiro também não está saindo. Os fundos spot de Bitcoin dos EUA receberam US$ 987,7 milhões na semana até 4 de setembro, mostram dados da Farside, e as entradas nos ETFs de Bitcoin superaram as de todos os fundos rivais de criptomoedas. Os traders da Polymarket atribuem probabilidade de 52% a uma alta dos juros em setembro.
Era fácil manter Bitcoin quando o dinheiro não rendia nada. A questão agora é se ele consegue superar 5% ao ano durante uma década. Os dados de inflação de sexta-feira dão início à resposta.
Fonte: BeInCrypto