Jim Cramer diz para esquecer as ações: os títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos são os reis do momento

O apresentador do Mad Money, Jim Cramer, afirma que os títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos, e não os fundamentos das empresas, são agora a única força que determina os preços das ações. Ele aponta para um rendimento próximo de 5,3%, que pressiona o setor imobiliário, os custos de empréstimo e as avaliações das ações.

Cramer relembrou uma lição dos primeiros tempos na Goldman Sachs. Um instrutor corrigiu sua análise da Delta Air Lines, baseada em fundamentos, apontando para os títulos de longo prazo.

Por que os títulos de longo prazo agora se sobrepõem aos fundamentos

Cramer argumentou que um rendimento de 5,3% garantido pelo governo oferece aos investidores uma alternativa mais segura do que as ações. Essa pressão já está obrigando setores que exigem muito capital, como o de aviação, a disputar financiamento.

“Os títulos de longo prazo, os títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos, controlam tudo.”

— Jim Cramer, CNBC

O alerta de Cramer ecoa um padrão já observado este ano. Em agosto, a tensão no mercado de títulos atingiu a Ásia, levando investidores a buscar Bitcoin e ouro.

Uma dinâmica semelhante surgiu no fim de agosto. A BeInCrypto noticiou um perigoso padrão para setembro que conecta títulos, ações e Bitcoin.

Mercado imobiliário e oferta de títulos do Tesouro aumentam a pressão

As taxas de longo prazo mais altas estão afetando diretamente o mercado imobiliário. Cramer observou que as taxas de hipoteca ultrapassaram 7%, desestimulando novos anúncios e afastando compradores devido aos preços.

A habitação afeta quase todas as áreas da economia, dos materiais e salários aos gastos no varejo. Cramer disse que esse efeito em cadeia torna o setor especialmente sensível às variações das taxas de juros.

Cramer também criticou o volume das emissões do Tesouro. Ele observou que há cerca de US$ 4,5 trilhões em títulos de longo prazo em circulação.

Esse montante é muito maior que o do programa de recompra do governo, que, segundo ele, é pequeno demais para influenciar os rendimentos. Ele também apontou que os cheques de estímulo propostos pressionariam ainda mais o déficit.

Essa preocupação ecoa uma cobertura recente da BeInCrypto sobre como as taxas de juros ameaçam a participação dos republicanos nas eleições de meio de mandato.

Para investidores com mais de 50 anos, Cramer disse que os títulos do Tesouro agora são mais vantajosos do que as ações com rendimentos mais baixos. Já os investidores mais jovens, acrescentou, ainda podem se dar ao luxo de manter ações de crescimento mais arriscadas.

Com os preços do petróleo ainda elevados, Cramer disse que os custos de energia e os rendimentos dos títulos do Tesouro continuarão determinando quais setores serão afetados primeiro. As companhias aéreas, sugeriu ele, continuam sendo as mais expostas.

Fonte: BeInCrypto