Probabilidade de aumento dos juros pelo Fed perto de 90%. O que deu errado na economia de Trump?

Donald Trump passou meses dizendo que Jerome Powell era o problema. Agora Powell se foi, mas os juros não se mexeram. Na sexta-feira, os traders atribuíram 86,9% de chance de o Federal Reserve elevar os juros na próxima semana.

Essa aposta vai contra tudo o que Trump prometeu. Ele queria dinheiro barato e até escolheu Kevin Warsh para providenciá-lo. Warsh não fez nenhum corte.

“Como investidor, você precisa se perguntar: o presidente Trump efetivamente tornou os CORTES de juros uma condição prévia para seu próximo presidente do Fed. Será que o presidente do Fed, Warsh, realmente vai elevar os juros em sua primeira decisão sobre juros desde que foi nomeado para o cargo por Trump?”, questionaram analistas da Kobeissi Letter.

Os mercados estão superestimando as chances de uma alta dos juros? Nenhum presidente do FOMC votou contra desde 1939!

Warsh era a escolha favorita de Trump para cortar os juros

Warsh tomou posse em 22 de maio, depois de Trump passar a primavera dizendo que Powell era lento e estava atrasado. Mas Powell cortou os juros: seu comitê os reduziu três vezes no fim de 2025, com a última redução em 10 de dezembro.

Warsh não os reduziu nenhuma vez; suas duas reuniões, em junho e julho, terminaram sem mudanças. Se a ferramenta CME FedWatch servir de referência, talvez ele não volte a cortar os juros na próxima reunião.

Essa é a opinião de Heather Long, economista-chefe da Navy Federal Credit Union. Trump atacou Powell por demorar demais para cortar os juros. Long acha que Warsh teme o contrário.

Ela argumenta que uma alta poderia até ajudar os americanos de baixa renda, ao desacelerar a alta dos preços.

Em julho, três autoridades votaram, em vez disso, por elevar os juros e, a julgar pelas apostas sobre as taxas de juros, as chances estão a favor delas.

Trump ainda quer uma taxa perto de 1%. Jeremy Siegel, da Wharton, diz que a pressão de Trump e as eleições de meio de mandato são os únicos fatores que impedem o Fed.

Os números de sexta-feira parecem preocupantes para Warsh

Os preços básicos, que desconsideram alimentos e combustíveis, subiram 0,3% em agosto. Os economistas esperavam 0,2%. A gasolina disparou 3,9% em um único mês.

O governador do Fed Christopher Waller havia alertado que um resultado elevado colocaria uma alta de juros em pauta. O UBS agora prevê dois aumentos neste ano.

A Casa Branca não vê nada disso. Kevin Hassett, que dirige o Conselho Econômico Nacional, destaca que a inflação básica ficou em 1,6% ao longo de um período de três meses, mais curto do que o período usado pelo Fed.

Ainda assim, nem todos os que argumentam contra uma alta trabalham para Trump. Entre eles está Daniel Lacalle, economista-chefe da Tressis, que afirma que uma alta de juros iria contra o duplo mandato do Fed.

Esse argumento surge enquanto o mercado de trabalho melhora, embora não o suficiente. Vale destacar que foram criados 162.000 empregos em agosto, o desemprego se manteve estável em 4,1% e a participação estava aumentando.

“Não confunda um choque nos preços da energia com um aquecimento excessivo da demanda. Elevar os juros em meio à recuperação do mercado de trabalho seria um erro enorme de política econômica”, alertou Lacalle.

Seu argumento vale para os dois lados. Se a inflação de agosto foi impulsionada pela energia, nenhum presidente do Fed jamais concederia a Trump sua taxa de 1%.

Warsh ainda pode cortar os juros mais adiante. Mas vota na quarta-feira. A questão já não é se Trump conseguiu o presidente do Fed que queria (Kevin Warsh). É se o presidente do Fed (Jerome Powell) algum dia foi mesmo o obstáculo.

O Bitcoin (BTC) e o ouro recuaram com a reação ao CPI, mas se recuperaram quase imediatamente.

Fonte: BeInCrypto