A ‘mistura incomum’ do Bitcoin: dado de inflação baixista, fracasso na recompra altista
Bitcoin Magazine
A “combinação incomum” do Bitcoin: inflação acima do esperado é baixista, fracasso da recompra é altista
A trajetória de alta do Bitcoin ficou mais difícil no curto prazo, mas o cenário para um horizonte mais longo pode estar melhorando, segundo um novo relatório.
Em uma nota divulgada na sexta-feira, James Butterfill, chefe de pesquisa da gestora europeia de ativos CoinShares, afirmou que uma inflação subjacente mais forte do que o esperado aumenta as chances de uma política mais restritiva por parte do Fed e pode manter o bitcoin abaixo de US$ 80.000 por enquanto.
Mas, argumentou ele, a tese de longo prazo depende de o programa de recompra de títulos do Tesouro dos EUA não conseguir reduzir os rendimentos dos títulos de longo prazo — um fracasso que, em última análise, poderia fortalecer a narrativa de desvalorização da moeda que tem sustentado tanto o bitcoin quanto o ouro.
“O resultado é, portanto, uma combinação de políticas um tanto incomum para o Bitcoin”, diz o relatório. “Os dados do CPI de hoje são marginalmente negativos, aumentando a probabilidade de uma política monetária mais restritiva e potencialmente limitando a alta imediata.
“Mas o aparente fracasso do atual programa de compras do Tesouro aumenta a probabilidade de uma intervenção muito mais substancial adiante.”
E continua: “Se isso acontecer, poderá se tornar um dos catalisadores mais poderosos para o Bitcoin no médio prazo.”
Dados divulgados na sexta-feira revelaram que o índice de preços ao consumidor, excluindo alimentos e energia, subiu 0,3% em agosto em relação ao mês anterior — acima do esperado.
De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os traders acreditam que há 85% de chance de as taxas de juros estarem mais altas após a reunião do Federal Reserve na próxima semana. Historicamente, o Bitcoin tem tido um bom desempenho em ambientes de taxas de juros baixas.
Mas o programa ampliado de recompra de títulos do Tesouro dos EUA até agora não conseguiu reduzir de forma significativa os rendimentos dos títulos de longo prazo.
Se os rendimentos continuarem teimosamente altos, disse Butterfill, a pressão sobre o secretário do Tesouro, Scott Bessent, aumentará para que ele avance com um programa de compras muito maior, no estilo “bazuca”, destinado a forçar a queda dos custos de empréstimo.
Em agosto, o Bitcoin teve uma de suas melhores sequências em anos, depois que o secretário do Tesouro, Scott Bessent, anunciou que o departamento dobraria o volume das recompras de títulos de longo prazo.
O anúncio e a alta subsequente dos preços levaram alguns a dizer que a tão comentada estratégia de proteção contra a desvalorização da moeda está de volta. Essa estratégia consiste em comprar um ativo para se proteger da perda de valor de uma moeda.
O Bitcoin e o ouro se beneficiaram dessa estratégia à medida que o dólar se desvaloriza.
Esta publicação, “A ‘combinação incomum’ do Bitcoin: inflação abaixo do esperado, fracasso das recompras é um fator positivo”, apareceu originalmente na Bitcoin Magazine e foi escrita por Mathew Di Salvo.
Fonte: BitcoinMagazine