Jim Cramer classifica os setores do mercado de ações vencedores e perdedores durante os aumentos das taxas de juros do Fed

Jim Cramer, da CNBC, comparou o desempenho dos setores do mercado de ações nos três últimos ciclos de alta dos juros do Federal Reserve, destacando como os setores vencedores mudaram ao longo do tempo.

A comparação ocorre depois de o Fed ter elevado os juros em setembro de 2026 pela primeira vez desde 2023, citando a inflação persistente, um mercado de trabalho resiliente e os preços do petróleo pressionados para cima pelo conflito no Oriente Médio.

Desempenho dos setores após a primeira alta

Cramer, apresentador do Mad Money, analisou três períodos do ciclo de aperto monetário do Fed, de dezembro de 2015 a dezembro de 2018. Nos três meses após a primeira alta, os setores defensivos lideraram o mercado.

Serviços públicos, bens de consumo básicos e imóveis ficaram entre os setores com melhor desempenho, disse Cramer. O setor de serviços de comunicação ficou tecnicamente no topo do grupo, embora Cramer tenha considerado esse dado enganoso.

O setor só passou a existir com esse nome no fim de 2018, portanto o resultado na verdade reflete seu antecessor, o de telecomunicações, que os investidores consideravam uma aposta defensiva na época.

O meio e o fim do ciclo

Ao analisar aproximadamente o ano entre a primeira e a segunda altas do Fed, o cenário se inverteu. O setor de energia liderou a lista, e o de materiais também teve bom desempenho, enquanto saúde, imóveis e bens de consumo básicos ficaram entre os piores.

Os setores financeiro e industrial também ficaram entre os de melhor desempenho nesse período, disse Cramer, já que a inflação permaneceu moderada e os temores de recessão eram mínimos na época.

Ao longo de todo o período de três anos, a tecnologia da informação tornou-se o setor dominante. O consumo discricionário e o setor financeiro também tiveram desempenho superior, refletindo uma alta semelhante de setores cíclicos e financeiros que os estrategistas estão cogitando hoje, enquanto serviços de comunicação, bens de consumo básico, energia e materiais caíram para o fim da lista à medida que o Fed adotava uma postura mais agressiva.

“É claro que cada ciclo de aperto monetário é diferente.”

Cramer, do Mad Money, da CNBC

Cramer disse que o ciclo atual tem uma particularidade que não existia no período de 2015 a 2018. Os preços do petróleo, impulsionados pela guerra — e não pela demanda econômica ampla — estão aumentando a pressão por trás da mais recente alta de juros do Fed.

Ele acrescentou que novos apertos monetários poderiam ser interrompidos se o petróleo recuasse para perto de US$ 80 por barril, aliviando essa pressão.

A possibilidade de os setores defensivos repetirem a liderança inicial de uma década atrás pode depender da rapidez com que esse choque geopolítico perder força.

Fonte: BeInCrypto