O boom de M&A é real? BCG diz que sim no topo, mas não abaixo de US$ 1 bilhão
O valor global de fusões e aquisições (M&A) ficou 11% acima da média dos últimos 10 anos nos primeiros oito meses de 2026, segundo o Boston Consulting Group (BCG).
Os ganhos se concentram quase inteiramente no topo do mercado. O volume de negócios abaixo de US$ 1 bilhão continua aquém dos níveis de longo prazo.
Megadeals superam recorde estabelecido em 2021
O valor agregado dos negócios subiu 15% em relação ao ano anterior até agosto, informou o BCG. O valor dos negócios chegou a US$ 2,09 trilhões entre janeiro e agosto, ante US$ 1,82 trilhão no mesmo período do ano anterior.
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As transações de US$ 10 bilhões ou mais subiram para 37, ante 24 no ano anterior. Esse número superou os 32 megadeals anunciados no mesmo período de 2021.
O valor total dos negócios, porém, ainda não alcançou o patamar anterior. O valor de 2021 chegou a US$ 2,91 trilhões nesses oito meses, deixando 2026 cerca de 28% abaixo, apesar do número maior de megadeals.
Enquanto isso, 27 dos megadeals deste ano envolveram um comprador dos EUA, um alvo dos EUA ou ambos. Os negócios entre US$ 250 milhões e US$ 1 bilhão permaneceram abaixo da média. As transações inferiores a US$ 250 milhões também, e esses números não são ajustados pela inflação.
“O volume de negócios nesses segmentos continua abaixo das médias de longo prazo, indicando que o mercado global de M&A ainda não recuperou níveis normais de amplitude”, diz o relatório.
Essa divisão condiz com o alerta da consultoria PwC em junho, quando projetou que o valor dos negócios globais de M&A se aproximaria de US$ 4 trilhões neste ano, enquanto o número de transações cairia 13%.
Região e setor contam a mesma história de concentração. A América do Norte respondeu por mais da metade do valor total das transações. O valor na Europa subiu 43%, para US$ 541 bilhões, enquanto a atividade na Ásia-Pacífico caiu 27%.
Jens Kengelbach, líder global de M&A da BCG, apontou a execução, e não o financiamento, como a atual limitação.
“Há capital disponível e apetite estratégico. O gargalo passou a ser a execução: encontrar ativos prontos para transações, superar divergências de avaliação e vencer os obstáculos operacionais e regulatórios necessários para concluir os negócios”, afirmou.
IA Impulsiona Algumas Transações e Paralisa Outras
O relatório também analisou como a inteligência artificial (IA) está moldando o mercado de M&A. Daniel Friedman, líder global de transações e integrações da BCG, disse que a IA atua no mercado em duas direções ao mesmo tempo.
“É um motivo para fazer mais negócios e também para alguns negócios serem mais difíceis de concluir. É provável que as empresas que mais avançarem sejam aquelas que realmente descobriram qual dessas situações se aplica ao ativo em questão”, afirmou.
A BCG cita uma correção nas avaliações de empresas de software e um recuo do private equity como evidências do segundo efeito. Seu Índice de Sentimento de M&A, que combina fundamentos de mercado com análises de comunicações corporativas baseadas em IA, subiu para 83, ante 79 no início do ano, mas ainda está bem abaixo da média de longo prazo, de 100.
As pontuações dos setores divergiram bastante. Instituições financeiras e mercado imobiliário obtiveram 108 pontos, e o setor de saúde chegou a 100, enquanto tecnologia ficou na última posição, com 52, e bens de consumo, com 64.
As operações de fusões e aquisições de cripto seguiram o mesmo padrão. O valor divulgado das operações de fusões e aquisições de cripto bateu um recorde de US$ 9,66 bilhões no primeiro semestre de 2026, embora o número de operações anunciadas tenha caído 25%, para 87.
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Fonte: BeInCrypto