Imóveis ou ações? Famílias dos EUA dependem das ações como nunca

As ações representam agora 39,9% do patrimônio líquido das famílias dos EUA, a maior participação já registrada pelo Federal Reserve.

A participação dos proprietários no patrimônio imobiliário residencial caiu para 19,3% no mesmo trimestre. A diferença entre as duas medidas aumentou para 20,6 pontos percentuais.

Ações se distanciam dos imóveis no balanço patrimonial das famílias dos EUA

A Kobeissi Letter destacou os números divergentes, provenientes do relatório trimestral de Contas Financeiras do Fed. As famílias detinham US$ 185,65 trilhões em patrimônio líquido no período.

As ações corporativas detidas direta e indiretamente correspondiam a US$ 74,03 trilhões desse total. A participação dos proprietários no patrimônio imobiliário residencial — calculada subtraindo-se a dívida hipotecária do valor dos imóveis — somava US$ 35,81 trilhões.

A divergência remonta ao último mercado em baixa. A exposição a ações aumentou 12,6 pontos percentuais desde o terceiro trimestre de 2022. A participação dos imóveis caiu 3,5 pontos no mesmo período.

Historicamente, os imóveis levavam vantagem. A exposição imobiliária atingiu o pico de 24,1% no terceiro trimestre de 2005, um ponto acima das ações.

“O patrimônio das famílias nunca esteve tão concentrado em ações”, afirmou a Kobeissi Letter.

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Preços dos imóveis estagnaram enquanto o Nasdaq bateu recordes

Os retornos do mercado explicam a maior parte dessa mudança. O Nasdaq Composite fechou em um recorde de 27.122,09 em 21 de setembro, uma alta de 16,7% no ano.

O S&P 500 encerrou a mesma sessão em 7.764,70, com alta de 13,4% em 2026. Enquanto isso, o mercado imobiliário mal se mexeu.

O índice nacional de preços de imóveis Case-Shiller subiu 1,5% no ano até junho. A inflação foi de 3,5% no mesmo período, deixando os valores dos imóveis mais baixos em termos reais pelo 13º mês consecutivo.

A evolução dessa diferença daqui para frente depende do que as ações farão a seguir. As previsões para o restante do ano para o S&P 500 variam de 7.400 a 8.100. Seis dessas metas já estão abaixo do fechamento de segunda-feira, enquanto UBS, Citigroup, Oppenheimer e HSBC estão no topo da faixa.

Segundo a Reuters, o Bank of America tem a meta mais baixa, de 7.400. Esse valor implica uma queda de aproximadamente 4,7% em relação ao fechamento de segunda-feira.

A próxima divulgação das Contas Financeiras, em dezembro, mostrará se o terceiro trimestre ampliou ainda mais essa diferença.

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Fonte: BeInCrypto