O boom da tokenização da SEC tem prazo de validade que ninguém está precificando

O novo marco da SEC para ações tokenizadas ajudou a desencadear uma ampla alta das criptomoedas nesta semana. Mas esse boom da tokenização depende de uma isenção, não de uma lei, e um futuro presidente da SEC poderia anulá-lo com uma única ordem.

A SEC concedeu a isenção dois dias depois de o Senado bloquear o Clarity Act, projeto de lei destinado a esclarecer a supervisão federal das criptomoedas. Ela permite que plataformas qualificadas negociem ações tokenizadas dos EUA sem se registrarem como bolsas, por até cinco anos.

As letras miúdas por trás do boom da tokenização

O presidente da SEC, Paul Atkins, apresentou a ordem como uma ponte enquanto o Congresso permanece paralisado. Nathan Dean, analista sênior de governo da Bloomberg Intelligence, disse à Bloomberg que a regra foi redigida como orientação, não como regulamentação formal.

Essa distinção importa. Reverter regras formais exige um longo processo público. Orientações, não.

“Isso não foi regulamentação. Foi uma orientação para que uma futura SEC possa, essencialmente, apagá-la com um traço de caneta — a orientação que permitiu a tokenização de valores mobiliários.”

Nathan Dean, Bloomberg Intelligence, Bloomberg

Uma contagem regressiva de cinco anos

Jamie Cellway, diretor da Divisão de Negociação e Mercados da SEC, argumenta que reverter a medida só ficará mais difícil com o tempo. Ele disse à Bloomberg que será “muito difícil remover” a isenção quando as negociações ganharem força.

Ainda assim, a ordem prevê explicitamente um prazo de validade de cinco anos. É uma data de vencimento inapelável para uma infraestrutura que agora se espera que bancos, bolsas e emissores desenvolvam em torno dela.

Grupos de bancos comunitários também apontaram, separadamente, riscos para depósitos e empréstimos ligados ao impulso mais amplo pela tokenização. Isso dá a outro grupo interessado um motivo para querer que a regra seja revogada.

Se isso se tornará uma ponte para uma lei permanente ou uma contagem regressiva para a reversão depende do Congresso. Dante Desparte, diretor de estratégia da Circle, disse à Bloomberg que novas regras ainda podem ser publicadas até o fim do ano ou em algum momento de 2027.

Fonte: BeInCrypto